Kita telah memasuki fase yang lebih hati-hati. Bitcoin turun 0,72 persen dalam 24 jam terakhir menjadi US$76.697,14. Ethereum jatuh lebih dalam, turun 1,95 persen menjadi US$2.474,93. Koreksi ini mencerminkan penurunan pasar yang lebih luas sebesar 0,99 persen. Faktor dominan di balik pergerakan ini adalah ketidakpastian makro menjelang keputusan suku bunga pada 16 September oleh Federal Reserve.

Para pedagang sedang memperhitungkan probabilitas tinggi terjadinya kenaikan suku bunga. Ekspektasi itu telah memicu sentimen risk-off di seluruh pasar keuangan. Rangkaian likuidasi panjang yang memakai leverage telah menambah tekanan. Pandangan saya sederhana. Ini bukan cerita kripto saat ini. Ini adalah cerita tentang The Fed.

Bitcoin dan Ethereum diperdagangkan sebagai aset berisiko. Langkah besar berikutnya mereka akan datang dari bank sentral, bukan dari jaringan mereka sendiri atau tren adopsi. Sifat penurunan yang terjadi di seluruh pasar itu penting. Bitcoin tidak menunjukkan kelemahan yang unik. Ia mengikuti likuiditas dan ekspektasi kebijakan yang sama yang membentuk aset berisiko lainnya. Itulah mengapa saya fokus pada The Fed, bukan pada headline kripto yang spesifik.

Penurunan Bitcoin terlihat moderat jika dilihat sendiri. Kesesuaiannya dengan pergerakan pasar yang lebih luas lebih penting. Total kapitalisasi pasar kripto turun 0,99 persen. Penurunan Bitcoin sebesar 0,72 persen mencerminkan pergerakan itu dengan sangat dekat. Korelasi ini menunjukkan kepada saya bahwa Bitcoin mengikuti macro/maket beta, bukan merespons katalis yang spesifik untuk koin tertentu. Data derivatif menunjukkan lonjakan tajam dalam likuidasi, naik 1.331,93 persen dalam 24 jam. Angka itu terdengar dramatis. Itu lebih merupakan gejala dari aksi jual dan leverage flush, bukan penyebab utama. Penjualan paksa dari posisi long yang terlalu banyak leverage bisa mempercepat penurunan. Itu tidak menciptakan percikan awalnya. Data yang diberikan tidak menunjukkan adanya pendorong sekunder yang jelas untuk Bitcoin. Saya tidak menemukan peristiwa berita spesifik, eksploit, atau kegagalan teknis yang menjelaskan pergerakan tersebut secara independen dari latar belakang makro.

Lintasan jangka pendek Bitcoin bergantung pada satu level. Zona support US$76.000 sangat penting. Jika Bitcoin bertahan di atas US$76.000, rebound menuju US$78.500 memungkinkan terjadi. Jika level support itu ditembus ke bawah, risikonya adalah penurunan ke US$74.000. Ini membuat keputusan The Fed dan komentar terkait pada 16 September menjadi titik pantau utama. Pasar sedang dalam pola menunggu (holding pattern). Bitcoin berada di pusat penantian itu. Tidak perlu menginterpretasikan penurunan persentase kecil secara berlebihan. Sinyal besarnya adalah bahwa trader telah menurunkan risiko menjelang peristiwa kebijakan besar. Ekspektasi likuiditas dan proyeksi suku bunga kini lebih penting daripada pola chart jangka pendek untuk kripto terbesar.

Ethereum menghadapi setup yang lebih sulit. Penurunannya sebesar 1,95 persen ke US$2.474,93 berarti ia berkinerja lebih buruk daripada Bitcoin yang sedikit lebih lemah. Faktor pendorong utama adalah penolakan teknis di zona resistance US$2.530 hingga US$2.550. Area itu menarik perhatian banyak analis sebagai plafon kritis. Ethereum mengujinya dan gagal menembus. Penolakan ini terjadi bersamaan dengan meningkatnya imbal hasil Treasury dan mengencangnya ekspektasi makro untuk kenaikan suku bunga The Fed. Kekuatan-kekuatan itu meredam minat pada aset berisiko seperti kripto. Data yang diberikan menunjukkan tidak ada katalis spesifik koin yang jelas.

Langkah ini sejalan dengan kehati-hatian yang dipicu kondisi makro yang lebih luas. Menurut saya, penurunan kinerja Ethereum memang masuk akal. Ethereum menghadapi hambatan teknis dan tekanan makro pada waktu yang bersamaan. Kegagalan Ethereum saat menghadapi resistance memiliki bobot lebih besar karena terjadi di jendela yang sensitif terhadap makro. Trader sudah menghadapi kenaikan imbal hasil Treasury. Probabilitas tinggi adanya kenaikan suku bunga The Fed membuat mereka kurang bersedia mengejar reli setelah tembus (breakout). Penolakan pada kisaran US$2.530 hingga US$2.550 memberi mereka alasan untuk menjual.

Penjualan paksa akibat likuidasi derivatif memperkuat penurunan Ethereum. Likuidasi menghapus lebih dari US$8,9M posisi ETH baru-baru ini. Satu unggahan menyoroti likuidasi ETH sebesar US$8,9M pada level US$2.523. Mayoritas berasal dari posisi long. Jenis penjualan paksa seperti itu menciptakan tekanan turun jangka pendek. Itu tidak selalu mencerminkan pergeseran fundamental dalam sentimen. Likuidasi trader yang menggunakan leverage berlebihan memperparah penurunan. Ini adalah fitur umum di pasar yang volatil. Ini lebih merupakan pembersihan leverage daripada vonis atas nilai jangka panjang Ethereum. Penolakan teknis memberi dorongan awal. Rangkaian likuidasi mengubah dorongan itu menjadi penurunan yang lebih cepat.

Prospek jangka pendek Ethereum netral hingga bearish selama masih di bawah US$2.550. Jika ETH bertahan di atas support US$2.450, ia dapat menyusun ulang posisinya untuk upaya lain menembus resistance US$2.550. Jika terjadi penembusan yang tegas di bawah US$2.450, targetnya adalah zona support signifikan berikutnya di sekitar US$2.350 hingga US$2.400. Rata-rata pergerakan jangka pendek konvergen di zona tersebut. Peristiwa kritis tetap pertemuan Federal Open Market Committee yang berakhir pada 16 September.

Probabilitas yang tersirat dari pasar untuk kenaikan suku bunga tinggi. Hal itu menciptakan ketidakpastian. Pernyataan kebijakan The Fed dan perubahan apa pun dalam proyeksi suku bunga kemungkinan akan mendorong langkah signifikan berikutnya di seluruh pasar kripto. Bias saya di sini cenderung hati-hati. Ethereum perlu mempertahankan US$2.450 sepanjang pengumuman The Fed. Kejutan yang lebih hawkish bisa memicu koreksi yang lebih dalam menuju US$2.350. Saya akan memperlakukan support US$2.450 sebagai garis yang memisahkan jeda dari pergerakan yang lebih dalam. Jika bertahan di level itu, kisaran saat ini tetap utuh. Jika tembus, fokus bergeser ke US$2.350 hingga US$2.400.

Pandangan saya tentang keseluruhan setup ini adalah pasar kripto sedang diperdagangkan berdasarkan macro beta, bukan berdasarkan fundamentalnya sendiri. Penurunan kecil Bitcoin adalah akibat dari aversi risiko yang digerakkan kondisi makro di seluruh pasar menjelang pertemuan The Fed yang penting. Likuidasi (flush) pada posisi long yang menggunakan leverage memperkuat pergerakan itu. Pergerakan ini tidak memiliki katalis yang jelas dan spesifik untuk koin tersebut.

Koreksi Ethereum menggabungkan breakout teknis yang gagal dengan pengurangan risiko sebelum The Fed. Likuidasi derivatif menambah bahan bakar. Saya akan memantau Bitcoin di US$76.000 dan Ethereum di US$2.450. Level-level itu menjadi garis pertempuran jangka pendek. Jika support bertahan, kedua aset bisa mencoba rebound. Bitcoin bisa menargetkan US$78.500. Ethereum bisa menguji ulang US$2.550. Jika support jebol, Bitcoin berisiko turun ke US$74.000. Ethereum berisiko ke kisaran US$2.350 hingga US$2.400.

Prospek pasar yang lebih luas untuk Bitcoin netral hingga cenderung hati-hati, sementara untuk Ethereum cenderung bearish secara hati-hati. Keputusan suku bunga The Fed dan panduan ke depan pada 16 September akan menentukan arah Bitcoin dan aset berisiko lainnya. Sampai peristiwa itu berlalu, saya memperkirakan pergerakan harga yang berombak dan dipicu berita (headline-driven). Penurunan Bitcoin yang moderat tidak terlalu mengkhawatirkan jika dilihat sendiri. Penurunan kinerja Ethereum layak mendapat perhatian lebih karena menggabungkan penolakan teknis, tekanan makro, dan likuidasi leverage (leverage flush). Kedua aset sedang menunggu katalis yang sama. Katalis itu adalah The Fed. Pasar sudah bergeser ke sikap defensif. Sekarang pasar menunggu apakah bank sentral mengonfirmasi atau justru menantang kehati-hatian tersebut.

Sumber:

https://e27.co/the-fed-is-the-real-crypto-story-bitcoin-and-ethereum-are-just-following-20260914/