【Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed memanas, apakah koreksi pada semikonduktor sudah selesai pada putaran ini?】
Mari lihat dulu dari sisi makro.
Menjelang rapat kebijakan The Fed pada 16 September, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga 25 basis poin sudah jelas meningkat. Data dari CME menunjukkan saat ini probabilitas kenaikan suku bunga sekitar 86%. Inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, PPI yang juga menguat, serta harga minyak yang menembus level 100 dolar, semuanya memperkuat logika “terus memperketat”. Goldman Sachs juga telah mengubah sikap sebelumnya “menahan diri” menjadi rencana kenaikan 25 bp.
Karena itu pasar mulai mengantisipasi lebih dulu: **dolar cenderung menguat, imbal hasil obligasi pemerintah AS berada di level tinggi, saham teknologi Asia umumnya melemah, dana memangkas posisi valuasi tinggi dan posisi berisiko tinggi (high-beta) di sektor teknologi.**
Hari ini, semikonduktor khususnya terlihat jelas: SOXL sempat turun lebih dari 7%, sementara SK Hynix, SNDK, MU, dan AMD ikut melemah secara bersamaan. Ini bukan lagi masalah pada satu saham saja, melainkan pelepasan risiko pada seluruh sektor AI/semikonduktor.
Namun saya justru berpikir, fase yang paling berbahaya saat ini mungkin bukan kenaikan suku bunga itu sendiri, melainkan penetapan ulang pasar mengenai: setelah kenaikan suku bunga, apakah masih akan ada kenaikan lanjutan?
Kalau September benar-benar naik 25 bp, tapi pernyataan The Fed tidak seagresif yang dibayangkan pasar (tidak seekspet itulah nada hawkish), maka setelah sentimen negatif “sudah terjadi” (diantisipasi/terekspos), imbal hasil obligasi AS berpotensi turun, dan semikonduktor sangat mungkin mengalami rebound cepat.
Sebaliknya, jika terjadi skenario “naik 25 bp + terus melepas sinyal hawkish + harga minyak tetap tinggi”, maka semikonduktor masih akan mendapat “serangan” kedua.
Jadi sekarang saya tidak akan secara sederhana bersikap bearish pada semikonduktor.
Fokus untuk SOXL ada di area sekitar 112.
Jika bisa bertahan di 112 dan muncul pola penolakan (rebound/peningkatan cepat) maka kita mulai melihat peluang menuju 116 → 119; jika kembali berdiri di atas 119, barulah ada kesempatan menantang 122 bahkan 124.
Jika tembus di bawah 112, maka lanjutkan rencana bertahan di 110 bahkan 105.
Kesempatan nyata pada putaran ini mungkin bukan untuk mengejar posisi short, melainkan menunggu sampai kenaikan suku bunga benar-benar terjadi, lalu melihat apakah dana akan menyambungkan kembali posisi pada AI dan semikonduktor.
Pasar sudah turun lebih dulu; yang perlu dicermati sekarang adalah seberapa “hawkish” The Fed pada akhirnya.
#LSK24小时上涨超515% $LSK $SNDK $SOXL
Mari lihat dulu dari sisi makro.
Menjelang rapat kebijakan The Fed pada 16 September, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga 25 basis poin sudah jelas meningkat. Data dari CME menunjukkan saat ini probabilitas kenaikan suku bunga sekitar 86%. Inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan, PPI yang juga menguat, serta harga minyak yang menembus level 100 dolar, semuanya memperkuat logika “terus memperketat”. Goldman Sachs juga telah mengubah sikap sebelumnya “menahan diri” menjadi rencana kenaikan 25 bp.
Karena itu pasar mulai mengantisipasi lebih dulu: **dolar cenderung menguat, imbal hasil obligasi pemerintah AS berada di level tinggi, saham teknologi Asia umumnya melemah, dana memangkas posisi valuasi tinggi dan posisi berisiko tinggi (high-beta) di sektor teknologi.**
Hari ini, semikonduktor khususnya terlihat jelas: SOXL sempat turun lebih dari 7%, sementara SK Hynix, SNDK, MU, dan AMD ikut melemah secara bersamaan. Ini bukan lagi masalah pada satu saham saja, melainkan pelepasan risiko pada seluruh sektor AI/semikonduktor.
Namun saya justru berpikir, fase yang paling berbahaya saat ini mungkin bukan kenaikan suku bunga itu sendiri, melainkan penetapan ulang pasar mengenai: setelah kenaikan suku bunga, apakah masih akan ada kenaikan lanjutan?
Kalau September benar-benar naik 25 bp, tapi pernyataan The Fed tidak seagresif yang dibayangkan pasar (tidak seekspet itulah nada hawkish), maka setelah sentimen negatif “sudah terjadi” (diantisipasi/terekspos), imbal hasil obligasi AS berpotensi turun, dan semikonduktor sangat mungkin mengalami rebound cepat.
Sebaliknya, jika terjadi skenario “naik 25 bp + terus melepas sinyal hawkish + harga minyak tetap tinggi”, maka semikonduktor masih akan mendapat “serangan” kedua.
Jadi sekarang saya tidak akan secara sederhana bersikap bearish pada semikonduktor.
Fokus untuk SOXL ada di area sekitar 112.
Jika bisa bertahan di 112 dan muncul pola penolakan (rebound/peningkatan cepat) maka kita mulai melihat peluang menuju 116 → 119; jika kembali berdiri di atas 119, barulah ada kesempatan menantang 122 bahkan 124.
Jika tembus di bawah 112, maka lanjutkan rencana bertahan di 110 bahkan 105.
Kesempatan nyata pada putaran ini mungkin bukan untuk mengejar posisi short, melainkan menunggu sampai kenaikan suku bunga benar-benar terjadi, lalu melihat apakah dana akan menyambungkan kembali posisi pada AI dan semikonduktor.
Pasar sudah turun lebih dulu; yang perlu dicermati sekarang adalah seberapa “hawkish” The Fed pada akhirnya.
#LSK24小时上涨超515% $LSK $SNDK $SOXL
