Kenaikan CPI itu sendiri bukanlah peringatan yang sebenarnya. Kombinasi datanya yang menjadi sinyal.
NFP masuk 162K, pengangguran bertahan di 4,1%, dan bulan-bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi. Lalu CPI Agustus naik 0,4% MoM, sementara CPI inti melaju 0,3%.
Gabungkan semuanya, dan The Fed menghadapi skenario yang sulit: pasar tenaga kerja tidak cukup melemah untuk menuntut kebijakan yang lebih longgar, sementara inflasi tidak mendingin cukup cepat untuk membuat keputusan menahan menjadi nyaman.
Perkiraan saya: The Fed akan menaikkan suku bunga.
Namun pertanyaan yang lebih menarik adalah apa artinya bagi pasar.
Saya bersikap bearish pada saham yang sensitif terhadap suku bunga dan bullish pada emas.
Kenaikan The Fed saja belum menjadi seluruh cerita. Risiko yang lebih besar adalah apa yang terjadi pada imbal hasil (yields) jika investor mulai memperhitungkan kemungkinan bahwa ini bukan langkah sekali saja.
Biaya pendanaan yang lebih tinggi bisa menekan valuasi saham, sementara inflasi yang persisten dan ketidakpastian kebijakan menciptakan lingkungan yang lebih kuat bagi emas.
Itulah sebabnya saya tidak mengejar saham setelah reli karena sedikit meredanya kondisi. Saya lebih memilih memegang aset yang tesisnya tidak bergantung pada The Fed berbalik lebih dovish.
Pekerjaan yang kuat ditambah inflasi yang lengket telah menggeser pertanyaan dari:
“Apakah The Fed akan menaikkan suku bunga?”
t menjadi:
“Berapa lama mereka mampu untuk tidak menaikkan?”
#CPIWatch
$龙虾
$LAB
$LSK
NFP masuk 162K, pengangguran bertahan di 4,1%, dan bulan-bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi. Lalu CPI Agustus naik 0,4% MoM, sementara CPI inti melaju 0,3%.
Gabungkan semuanya, dan The Fed menghadapi skenario yang sulit: pasar tenaga kerja tidak cukup melemah untuk menuntut kebijakan yang lebih longgar, sementara inflasi tidak mendingin cukup cepat untuk membuat keputusan menahan menjadi nyaman.
Perkiraan saya: The Fed akan menaikkan suku bunga.
Namun pertanyaan yang lebih menarik adalah apa artinya bagi pasar.
Saya bersikap bearish pada saham yang sensitif terhadap suku bunga dan bullish pada emas.
Kenaikan The Fed saja belum menjadi seluruh cerita. Risiko yang lebih besar adalah apa yang terjadi pada imbal hasil (yields) jika investor mulai memperhitungkan kemungkinan bahwa ini bukan langkah sekali saja.
Biaya pendanaan yang lebih tinggi bisa menekan valuasi saham, sementara inflasi yang persisten dan ketidakpastian kebijakan menciptakan lingkungan yang lebih kuat bagi emas.
Itulah sebabnya saya tidak mengejar saham setelah reli karena sedikit meredanya kondisi. Saya lebih memilih memegang aset yang tesisnya tidak bergantung pada The Fed berbalik lebih dovish.
Pekerjaan yang kuat ditambah inflasi yang lengket telah menggeser pertanyaan dari:
“Apakah The Fed akan menaikkan suku bunga?”
t menjadi:
“Berapa lama mereka mampu untuk tidak menaikkan?”
#CPIWatch
$龙虾
$LAB
$LSK
