Mengapa kenaikan suku bunga The Fed justru bisa menjadi kabar baik bagi pasar?
Bagaimana jika kenaikan kali ini malah membuka babak baru bull market berikutnya?
Menurut data alat pengamatan The Fed dari CME, probabilitas kenaikan suku bunga yang diperhitungkan oleh pasar melonjak tajam, dari 59% satu minggu sebelumnya menjadi 87% pada hari Jumat. Mengingat laporan inflasi pekan ini menunjukkan harga masih terus berada di atas target The Fed sebesar 2%, perubahan seperti ini juga masuk akal. Selain itu, harga minyak minggu ini naik 9%, sehingga tekanan inflasi tampaknya dalam jangka pendek sulit mereda. Ditambah lagi, dari laporan kerja yang kuat pada awal pekan lalu (bulan Agustus), alasan untuk kenaikan suku bunga tampaknya sudah semakin jelas.
Tapi seberapa besar dampak dari kenaikan suku bunga 25 basis poin?
Sebenarnya suku bunga sudah bergerak naik: imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang berada di sekitar 4,4% pada akhir Juni kini melonjak hingga mendekati 5%, dan imbal hasil tenor 2 tahun juga naik dengan besaran yang hampir sama. Pada hari Kamis, imbal hasil tenor 30 tahun ditutup di 5,36%, yang merupakan level tertinggi sejak Juni 2004.
Situasi serupa pernah terjadi pada akhir 1990-an: saat itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun naik 2%, dan kenaikan suku bunga The Fed lebih dari 1%, namun Nasdaq tetap berpesta. Diperkirakan, saham akan memantul dengan kuat setelah setiap koreksi, seperti pada masa gelembung internet maupun pada beberapa waktu yang lebih baru. Jadi, jika tekanan penurunan muncul lagi, pembeli kemungkinan akan masuk dalam jumlah besar.
Dan suku bunga jangka pendek yang sedikit lebih tinggi tentu tidak akan menakut-nakuti mereka. Apalagi jika kenaikan suku bunga dapat menstabilkan imbal hasil pada bagian kurva jangka panjang (tenor panjang), kondisi seperti ini sangat mungkin terjadi.
Pada titik sekarang, kenaikan suku bunga akan menunjukkan bahwa Ketua The Fed, Kevin Wosch, benar-benar serius dalam menahan inflasi. Sebaliknya, jika Wosch berjanji untuk menjadikan inflasi tinggi “sebagai masa lalu”, namun justru menghindari kenaikan suku bunga—itu akan mencegah kerusakan pada kredibilitas The Fed! Dengan logika seperti ini, kenaikan suku bunga justru bisa menjadi peristiwa yang cenderung menguntungkan untuk obligasi jangka panjang dan saham.
Namun, dalam konteks saat ini, ketika kenaikan suku bunga sudah diperhitungkan sepenuhnya oleh pasar dan memang diperlukan, hal itu justru dapat memperkuat stabilitas pasar, meredakan kekhawatiran terhadap inflasi yang lepas kendali, serta mengembalikan perhatian pasar pada hal yang benar-benar penting: gelombang pembangunan berbasis AI dan pesta laba yang terus mengikutinya. Semakin investor memusatkan fokus pada garis utama ini, kinerja pasar akan semakin baik.
$SPCXB
$SPCX.US
$GOOGL.US
Saya tetap melakukan investasi berkala $SPCX, $GOOGL,
Bagaimana jika kenaikan kali ini malah membuka babak baru bull market berikutnya?
Menurut data alat pengamatan The Fed dari CME, probabilitas kenaikan suku bunga yang diperhitungkan oleh pasar melonjak tajam, dari 59% satu minggu sebelumnya menjadi 87% pada hari Jumat. Mengingat laporan inflasi pekan ini menunjukkan harga masih terus berada di atas target The Fed sebesar 2%, perubahan seperti ini juga masuk akal. Selain itu, harga minyak minggu ini naik 9%, sehingga tekanan inflasi tampaknya dalam jangka pendek sulit mereda. Ditambah lagi, dari laporan kerja yang kuat pada awal pekan lalu (bulan Agustus), alasan untuk kenaikan suku bunga tampaknya sudah semakin jelas.
Tapi seberapa besar dampak dari kenaikan suku bunga 25 basis poin?
Sebenarnya suku bunga sudah bergerak naik: imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun yang berada di sekitar 4,4% pada akhir Juni kini melonjak hingga mendekati 5%, dan imbal hasil tenor 2 tahun juga naik dengan besaran yang hampir sama. Pada hari Kamis, imbal hasil tenor 30 tahun ditutup di 5,36%, yang merupakan level tertinggi sejak Juni 2004.
Situasi serupa pernah terjadi pada akhir 1990-an: saat itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun naik 2%, dan kenaikan suku bunga The Fed lebih dari 1%, namun Nasdaq tetap berpesta. Diperkirakan, saham akan memantul dengan kuat setelah setiap koreksi, seperti pada masa gelembung internet maupun pada beberapa waktu yang lebih baru. Jadi, jika tekanan penurunan muncul lagi, pembeli kemungkinan akan masuk dalam jumlah besar.
Dan suku bunga jangka pendek yang sedikit lebih tinggi tentu tidak akan menakut-nakuti mereka. Apalagi jika kenaikan suku bunga dapat menstabilkan imbal hasil pada bagian kurva jangka panjang (tenor panjang), kondisi seperti ini sangat mungkin terjadi.
Pada titik sekarang, kenaikan suku bunga akan menunjukkan bahwa Ketua The Fed, Kevin Wosch, benar-benar serius dalam menahan inflasi. Sebaliknya, jika Wosch berjanji untuk menjadikan inflasi tinggi “sebagai masa lalu”, namun justru menghindari kenaikan suku bunga—itu akan mencegah kerusakan pada kredibilitas The Fed! Dengan logika seperti ini, kenaikan suku bunga justru bisa menjadi peristiwa yang cenderung menguntungkan untuk obligasi jangka panjang dan saham.
Namun, dalam konteks saat ini, ketika kenaikan suku bunga sudah diperhitungkan sepenuhnya oleh pasar dan memang diperlukan, hal itu justru dapat memperkuat stabilitas pasar, meredakan kekhawatiran terhadap inflasi yang lepas kendali, serta mengembalikan perhatian pasar pada hal yang benar-benar penting: gelombang pembangunan berbasis AI dan pesta laba yang terus mengikutinya. Semakin investor memusatkan fokus pada garis utama ini, kinerja pasar akan semakin baik.
$SPCXB
$SPCX.US
$GOOGL.US
Saya tetap melakukan investasi berkala $SPCX, $GOOGL,
