Split pada $ORCL setelah Jumat.
Bisnisnya kuat — pendapatan +30%, infrastruktur cloud +121%, backlog ~$664B, dan panduan dinaikkan hingga setidaknya $90B. Permintaan AI itu nyata dan itu bullish untuk kisahnya.
Tapi saya kurang bersemangat pada saham di sini. CapEx mencapai ~$28,5B dalam satu kuartal, FCF masih negatif, dan mereka memandu CapEx $90–95B untuk setahun. Cerita pendanaan itulah yang membuat sahamnya langsung melonjak (~+7–8%) lalu ditutup sekitar ~$150 (−1,7%). Klasik — pertumbuhan terlihat bagus, tapi cek untuk membangunnya tidak.
Jumat terasa lebih baik untuk $DELL dan $HPE dibanding $ORCL. Pasar memberi imbalan kepada para pemasok, bukan yang membelanjakan.
Mengamati $150 menjelang pekan The Fed. Jika CapEx terus membuat orang khawatir, ini akan tetap berat meski angkanya kuat.
Bisnisnya kuat — pendapatan +30%, infrastruktur cloud +121%, backlog ~$664B, dan panduan dinaikkan hingga setidaknya $90B. Permintaan AI itu nyata dan itu bullish untuk kisahnya.
Tapi saya kurang bersemangat pada saham di sini. CapEx mencapai ~$28,5B dalam satu kuartal, FCF masih negatif, dan mereka memandu CapEx $90–95B untuk setahun. Cerita pendanaan itulah yang membuat sahamnya langsung melonjak (~+7–8%) lalu ditutup sekitar ~$150 (−1,7%). Klasik — pertumbuhan terlihat bagus, tapi cek untuk membangunnya tidak.
Jumat terasa lebih baik untuk $DELL dan $HPE dibanding $ORCL. Pasar memberi imbalan kepada para pemasok, bukan yang membelanjakan.
Mengamati $150 menjelang pekan The Fed. Jika CapEx terus membuat orang khawatir, ini akan tetap berat meski angkanya kuat.
