$DELL turun ~12% pada hari Jumat menjadi $567 setelah RBC memulai cakupan dengan peringkat Outperform dan target $640. Inti panggilannya sederhana: belanja infrastruktur AI multi-tahun tidak melambat, dan Dell memiliki sekitar ~$95B backlog server AI yang bahkan belum mereka kirimkan. Mereka bahkan sudah mendorong sekitar ~$16B server AI pada kuartal lalu saja.
Katalis kedua: panduan CapEx $ORCL sebesar $90–95B menyalakan api untuk seluruh kompleks rak/server. $HPE, SMCI semuanya ikut kebanjiran bid. Ketika hyperscaler menghamburkan uang sebesar itu, nama-nama infrastruktur tidak menunggu.
Hambatannya bukan pada permintaan—melainkan pada memori (DRAM/NAND) dan pasokan di level rak. Jadi pertanyaan sebenarnya bukan “apakah AI itu nyata”—melainkan seberapa cepat Dell mengubah backlog itu tanpa tersendat oleh komponen.
Sejak awal tahun, saham ini sudah naik ~350%. Pergerakan pada hari Jumat menunjukkan pasar masih percaya siklus infrastruktur punya ruang hingga pekan pertemuan The Fed. Saya mengamati eksekusi rantai pasok di sini—permintaan terkunci, pengiriman adalah keunggulannya.
Katalis kedua: panduan CapEx $ORCL sebesar $90–95B menyalakan api untuk seluruh kompleks rak/server. $HPE, SMCI semuanya ikut kebanjiran bid. Ketika hyperscaler menghamburkan uang sebesar itu, nama-nama infrastruktur tidak menunggu.
Hambatannya bukan pada permintaan—melainkan pada memori (DRAM/NAND) dan pasokan di level rak. Jadi pertanyaan sebenarnya bukan “apakah AI itu nyata”—melainkan seberapa cepat Dell mengubah backlog itu tanpa tersendat oleh komponen.
Sejak awal tahun, saham ini sudah naik ~350%. Pergerakan pada hari Jumat menunjukkan pasar masih percaya siklus infrastruktur punya ruang hingga pekan pertemuan The Fed. Saya mengamati eksekusi rantai pasok di sini—permintaan terkunci, pengiriman adalah keunggulannya.
