Ekspektasi konsumen AS dapat memburuk lagi
Pembacaan awal Indeks Ekspektasi Universitas Michigan yang dilaporkan sebesar 45,8 untuk September akan menjadi kemerosotan yang berarti dibanding Agustus yang berada di 51,5.
Bagian yang penting bukan sekadar angkanya berada di bawah ekspektasi.
Itu akan menunjukkan bahwa rumah tangga menjadi jauh lebih tidak percaya diri terhadap prospek ekonomi menjelang bulan-bulan terakhir tahun ini.
Hal ini penting bagi pasar karena ekspektasi konsumen dapat memengaruhi keputusan belanja, ekspektasi pertumbuhan, dan pada akhirnya perdebatan seputar kebijakan moneter.
Tapi ada satu komplikasi.
Pembacaan ekspektasi yang lebih lemah dapat diartikan sebagai negatif bagi pertumbuhan, sehingga berpotensi mendukung ekspektasi untuk kebijakan yang lebih mudah. Pada saat yang sama, pasar masih menghadapi inflasi yang tetap tinggi dan risiko harga energi. Kondisi pasar baru-baru ini sudah mendorong imbal hasil Treasury secara tajam lebih tinggi, artinya pertumbuhan yang lebih lemah tidak otomatis berubah menjadi sinyal bullish yang sederhana bagi aset berisiko.
Jadi kesimpulan saya bukan “data buruk = kripto bullish”.
Saya memantau interaksi antara ekspektasi konsumen, data inflasi, imbal hasil Treasury, dan ekspektasi The Fed.
Jika ekspektasi pertumbuhan memburuk sementara tekanan inflasi tetap lengket, gambaran makro menjadi jauh lebih rumit bagi Bitcoin dan aset berisiko lainnya.
Sumber: Survei Konsumen Universitas Michigan; angka September saat ini diperlakukan sebagai data awal yang dilaporkan, menunggu konfirmasi dari sumber utama.
Pembacaan awal Indeks Ekspektasi Universitas Michigan yang dilaporkan sebesar 45,8 untuk September akan menjadi kemerosotan yang berarti dibanding Agustus yang berada di 51,5.
Bagian yang penting bukan sekadar angkanya berada di bawah ekspektasi.
Itu akan menunjukkan bahwa rumah tangga menjadi jauh lebih tidak percaya diri terhadap prospek ekonomi menjelang bulan-bulan terakhir tahun ini.
Hal ini penting bagi pasar karena ekspektasi konsumen dapat memengaruhi keputusan belanja, ekspektasi pertumbuhan, dan pada akhirnya perdebatan seputar kebijakan moneter.
Tapi ada satu komplikasi.
Pembacaan ekspektasi yang lebih lemah dapat diartikan sebagai negatif bagi pertumbuhan, sehingga berpotensi mendukung ekspektasi untuk kebijakan yang lebih mudah. Pada saat yang sama, pasar masih menghadapi inflasi yang tetap tinggi dan risiko harga energi. Kondisi pasar baru-baru ini sudah mendorong imbal hasil Treasury secara tajam lebih tinggi, artinya pertumbuhan yang lebih lemah tidak otomatis berubah menjadi sinyal bullish yang sederhana bagi aset berisiko.
Jadi kesimpulan saya bukan “data buruk = kripto bullish”.
Saya memantau interaksi antara ekspektasi konsumen, data inflasi, imbal hasil Treasury, dan ekspektasi The Fed.
Jika ekspektasi pertumbuhan memburuk sementara tekanan inflasi tetap lengket, gambaran makro menjadi jauh lebih rumit bagi Bitcoin dan aset berisiko lainnya.
Sumber: Survei Konsumen Universitas Michigan; angka September saat ini diperlakukan sebagai data awal yang dilaporkan, menunggu konfirmasi dari sumber utama.
