Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) Agustus pada 11 September, mengungkapkan bahwa inflasi utama naik 3,4% secara year-over-year, menyamai laju tahunan bulan Juli. Secara bulanan, harga konsumen naik 0,4%, meningkat dari kenaikan 0,1% yang tercatat pada Juli, terutama didorong oleh lonjakan biaya bensin sebesar 3,9% yang menyumbang sekitar sepertiga dari kenaikan bulanan secara keseluruhan. Sementara itu, CPI inti, yang mengesampingkan komponen pangan dan energi yang volatil, naik 0,3% dari bulan ke bulan dan 2,4% year-over-year, sedikit turun dari 2,5% pada Juli.

Pembacaan inflasi ini memiliki bobot signifikan karena menyoroti tekanan harga yang terus berlanjut di luar sektor energi, sehingga memperkuat pandangan hawkish bagi Federal Reserve. Berdasarkan data CME FedWatch setelah rilis, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi meningkat tajam. Probabilitas kenaikan suku bunga 25 basis poin pada September melonjak menjadi 88,8%, menyisakan hanya 11,2% peluang untuk jeda. Menjelang Oktober, pasar memperhitungkan peluang 54,4% untuk kenaikan 25 bps dan peluang 39,3% untuk pergerakan 50 bps, yang mengindikasikan para pelaku pasar mengantisipasi periode pengetatan moneter yang berkepanjangan.

Pasar keuangan yang lebih luas menunjukkan reaksi yang lebih bernuansa terhadap data tersebut. Meskipun peluang kenaikan suku bunga meningkat, futures indeks saham justru memantul dengan kuat; futures Nasdaq naik 1% sementara futures S&P 500 dan Dow Jones masing-masing naik lebih dari 0,9%.