Posting
Muhammad乃缦
·
--
Pekerjaan yang kuat. Risiko inflasi yang meningkat. Kini The Fed menghadapi masalah nyata.
NFP Agustus masuk pada 162K, menghancurkan ekspektasi, sementara pengangguran bertahan di 4,1%. Dengan sendirinya, ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang masih tangguh — dan menghilangkan urgensi bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan kapan pun dalam waktu dekat.
Namun, uji sesungguhnya datang hari ini bersama CPI.
PPI Agustus sudah tercetak panas di +0,4% MoM dan 5,4% YoY. Harga energi juga terus merangkak naik. Kombinasi ini membuat sisi inflasi dari mandat ganda menjadi jauh lebih sulit untuk diabaikan.
Skenario dasar saya? Sedikit bearish / risk-off menjelang CPI yang lebih panas dari perkiraan. Saya tidak menganggap kenaikan suku bunga pada September sebagai sesuatu yang pasti, tetapi ambang bagi The Fed untuk tetap menahan kebijakan makin tinggi.
Jika core CPI masuk di atas ekspektasi, peluang kenaikan suku bunga akan melonjak. Biasanya itu berarti imbal hasil Treasury yang lebih tinggi + dolar yang lebih kuat = tekanan lebih besar pada saham dan emas.
Jika CPI mendarat lebih lemah, narasinya bisa berbalik cepat. Angka yang lebih dingin akan melemahkan argumen untuk kenaikan dan memberi ruang napas bagi aset-aset berisiko.
Bagi saya, kuncinya bukan semata-mata apakah CPI itu “tinggi” atau “rendah.” Melainkan seberapa jauh posisinya dari ekspektasi pasar.
Di situlah respons sebenarnya akan muncul.
Bullish atau bearish? Masih menunggu angkanya sebelum memilih sisi yang jelas.
#CPIWatch
$TFUEL
$RAY
$LSK
NFP Agustus masuk pada 162K, menghancurkan ekspektasi, sementara pengangguran bertahan di 4,1%. Dengan sendirinya, ini menunjukkan pasar tenaga kerja yang masih tangguh — dan menghilangkan urgensi bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan kapan pun dalam waktu dekat.
Namun, uji sesungguhnya datang hari ini bersama CPI.
PPI Agustus sudah tercetak panas di +0,4% MoM dan 5,4% YoY. Harga energi juga terus merangkak naik. Kombinasi ini membuat sisi inflasi dari mandat ganda menjadi jauh lebih sulit untuk diabaikan.
Skenario dasar saya? Sedikit bearish / risk-off menjelang CPI yang lebih panas dari perkiraan. Saya tidak menganggap kenaikan suku bunga pada September sebagai sesuatu yang pasti, tetapi ambang bagi The Fed untuk tetap menahan kebijakan makin tinggi.
Jika core CPI masuk di atas ekspektasi, peluang kenaikan suku bunga akan melonjak. Biasanya itu berarti imbal hasil Treasury yang lebih tinggi + dolar yang lebih kuat = tekanan lebih besar pada saham dan emas.
Jika CPI mendarat lebih lemah, narasinya bisa berbalik cepat. Angka yang lebih dingin akan melemahkan argumen untuk kenaikan dan memberi ruang napas bagi aset-aset berisiko.
Bagi saya, kuncinya bukan semata-mata apakah CPI itu “tinggi” atau “rendah.” Melainkan seberapa jauh posisinya dari ekspektasi pasar.
Di situlah respons sebenarnya akan muncul.
Bullish atau bearish? Masih menunggu angkanya sebelum memilih sisi yang jelas.
#CPIWatch
$TFUEL
$RAY
$LSK