Berdasarkan survei terbaru yang diumumkan Markets Pulse pada hari Kamis, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun telah naik hingga di atas 4,96%, mencetak level tertinggi dalam hampir tiga tahun. Dari 122 responden, sekitar 30% berpendapat bahwa jika imbal hasil acuan mencapai kisaran 5% hingga 5,25%, pasar saham AS akan menghadapi tekanan koreksi teknis sebesar 10% dari level tertinggi. Sementara itu, 22% responden menetapkan titik kritis tersebut pada kisaran 5,25% hingga 5,5%.
Penjualan obligasi pemerintah AS yang semakin intens dan pergerakan imbal hasil yang tidak lazim utamanya dipicu oleh situasi geopolitik di Timur Tengah yang mendorong harga minyak menembus USD 100 per barel. Hal ini meningkatkan ekspektasi inflasi dan memunculkan kekhawatiran terhadap respons The Fed yang cenderung hawkish. Dari sisi teknikal dan siklus makro, imbal hasil obligasi pemerintah AS yang mendekati ambang psikologis kunci di sekitar 5% memang menimbulkan tekanan penyesuaian valuasi jangka pendek. Namun, hal tersebut juga menandakan bahwa penetapan harga untuk sentimen negatif telah memasuki fase percepatan “pengetatan” (top) dan pasar sedang secara penuh mencerna ekspektasi inflasi yang ekstrem.
Di pasar keuangan tradisional, meski imbal hasil obligasi pemerintah AS mendekati level resistensi kunci cenderung menekan risk premium saham dalam jangka pendek, ruang kenaikan suku bunga pada tenor panjang (long-end) justru perlahan menyempit. Kenaikan imbal hasil yang mencapai puncak sering kali diikuti oleh kembalinya dana ke aset berisiko yang memiliki daya tahan terhadap inflasi dan potensi pertumbuhan tinggi.
Bagi pasar kripto, $BTC dan aset kripto arus utama menunjukkan ketahanan anti-jatuh yang sangat kuat. Seiring tekanan likuiditas yang sepenuhnya terlepaskan di pasar obligasi tradisional, dana yang mencari perlindungan (safe haven) dan kebutuhan alokasi jangka panjang berpotensi mengalir kembali dari saham tradisional yang valuasinya terlalu tinggi ke pasar kripto. Ini dapat memunculkan arus dana yang bersifat struktural ke pasar kripto. Gejolak teknikal jangka pendek tidak akan mengubah kecenderungan menengah bahwa selera risiko masih membaik.
#美债 #利率 #Ekonomi makro
Penjualan obligasi pemerintah AS yang semakin intens dan pergerakan imbal hasil yang tidak lazim utamanya dipicu oleh situasi geopolitik di Timur Tengah yang mendorong harga minyak menembus USD 100 per barel. Hal ini meningkatkan ekspektasi inflasi dan memunculkan kekhawatiran terhadap respons The Fed yang cenderung hawkish. Dari sisi teknikal dan siklus makro, imbal hasil obligasi pemerintah AS yang mendekati ambang psikologis kunci di sekitar 5% memang menimbulkan tekanan penyesuaian valuasi jangka pendek. Namun, hal tersebut juga menandakan bahwa penetapan harga untuk sentimen negatif telah memasuki fase percepatan “pengetatan” (top) dan pasar sedang secara penuh mencerna ekspektasi inflasi yang ekstrem.
Di pasar keuangan tradisional, meski imbal hasil obligasi pemerintah AS mendekati level resistensi kunci cenderung menekan risk premium saham dalam jangka pendek, ruang kenaikan suku bunga pada tenor panjang (long-end) justru perlahan menyempit. Kenaikan imbal hasil yang mencapai puncak sering kali diikuti oleh kembalinya dana ke aset berisiko yang memiliki daya tahan terhadap inflasi dan potensi pertumbuhan tinggi.
Bagi pasar kripto, $BTC dan aset kripto arus utama menunjukkan ketahanan anti-jatuh yang sangat kuat. Seiring tekanan likuiditas yang sepenuhnya terlepaskan di pasar obligasi tradisional, dana yang mencari perlindungan (safe haven) dan kebutuhan alokasi jangka panjang berpotensi mengalir kembali dari saham tradisional yang valuasinya terlalu tinggi ke pasar kripto. Ini dapat memunculkan arus dana yang bersifat struktural ke pasar kripto. Gejolak teknikal jangka pendek tidak akan mengubah kecenderungan menengah bahwa selera risiko masih membaik.
#美债 #利率 #Ekonomi makro