Adobe mengatakan AI-first ARR-nya tumbuh lebih dari 150% dari tahun ke tahun.
Kedengarannya luar biasa.
Namun Adobe menutup Q3 dengan total ARR sebesar $27,5 miliar.
Pada kuartal sebelumnya, AI-first ARR lebih dari $500 juta. Rilis terbaru Adobe memang memberi angka laju pertumbuhannya, tetapi tidak memperbarui jumlah absolutnya.
Itu membuat pertanyaan soal investasi menjadi lebih sulit.
Adobe telah menunjukkan bahwa penawaran AI-first-nya bisa menghasilkan pendapatan berulang.
Namun belum menunjukkan bahwa AI-first ARR cukup besar untuk secara berarti mempercepat seluruh perusahaan.
Pendapatan Q3 tumbuh 13% menjadi rekor $6,76 miliar, sementara Adobe masih memperkirakan pertumbuhan total ARR sebesar 10,2% untuk fiskal 2026.
Jadi saya tidak akan membeli $ADBE hanya karena satu kategori AI tumbuh lebih dari 150%.
Saya akan memperhatikan apakah:
Adobe mulai mengungkap basis AI-first ARR yang jauh lebih besar.
Pertumbuhan total ARR mempercepat melampaui target 10,2% saat ini.
Dan pertumbuhan AI hadir tanpa melemahkan margin kuat Adobe.
Jika angka-angka itu membaik bersama, pendapatan AI-first mungkin sudah cukup besar untuk mengubah laju pertumbuhan keseluruhan Adobe.
Jika AI-first ARR terus tumbuh cepat sementara total ARR tetap dekat 10%, persentasenya mungkin akan terlihat lebih mengesankan dibanding dampak bisnisnya.
Adobe telah menjawab apakah ia bisa mengenakan biaya untuk AI.
Namun ia belum menjawab apakah AI cukup besar untuk mengubah laju pertumbuhan Adobe.
Kedengarannya luar biasa.
Namun Adobe menutup Q3 dengan total ARR sebesar $27,5 miliar.
Pada kuartal sebelumnya, AI-first ARR lebih dari $500 juta. Rilis terbaru Adobe memang memberi angka laju pertumbuhannya, tetapi tidak memperbarui jumlah absolutnya.
Itu membuat pertanyaan soal investasi menjadi lebih sulit.
Adobe telah menunjukkan bahwa penawaran AI-first-nya bisa menghasilkan pendapatan berulang.
Namun belum menunjukkan bahwa AI-first ARR cukup besar untuk secara berarti mempercepat seluruh perusahaan.
Pendapatan Q3 tumbuh 13% menjadi rekor $6,76 miliar, sementara Adobe masih memperkirakan pertumbuhan total ARR sebesar 10,2% untuk fiskal 2026.
Jadi saya tidak akan membeli $ADBE hanya karena satu kategori AI tumbuh lebih dari 150%.
Saya akan memperhatikan apakah:
Adobe mulai mengungkap basis AI-first ARR yang jauh lebih besar.
Pertumbuhan total ARR mempercepat melampaui target 10,2% saat ini.
Dan pertumbuhan AI hadir tanpa melemahkan margin kuat Adobe.
Jika angka-angka itu membaik bersama, pendapatan AI-first mungkin sudah cukup besar untuk mengubah laju pertumbuhan keseluruhan Adobe.
Jika AI-first ARR terus tumbuh cepat sementara total ARR tetap dekat 10%, persentasenya mungkin akan terlihat lebih mengesankan dibanding dampak bisnisnya.
Adobe telah menjawab apakah ia bisa mengenakan biaya untuk AI.
Namun ia belum menjawab apakah AI cukup besar untuk mengubah laju pertumbuhan Adobe.