Morgan Stanley mengatakan bahwa pasar terlalu optimistis terhadap pemulihan ekonomi unit pengantaran makanan Meituan dan normalisasi persaingan di bisnis dalam toko, namun kelemahan harga saham belakangan ini membuat ekspektasi menjadi lebih masuk akal dan menciptakan titik masuk, menurut ETNet.

Pialang tersebut mempertahankan prakiraannya bahwa ekonomi unit pengantaran makanan akan pulih menjadi RMB1 per pesanan tahun depan dan mengatakan bahwa pasar sebagian besar telah memperhitungkan kekhawatiran. Ia juga mengatakan bahwa potensi pertumbuhan jangka panjang Meituan di bisnis lain di dalam toko belum sepenuhnya tercermin, sehingga masih ada ruang untuk potensi kenaikan. Morgan Stanley mempertahankan peringkat Overweight dan harga target HK$110.

Mengenai persaingan, broker tersebut mengatakan Douyin berkembang secara agresif dalam layanan makan di tempat pada paruh pertama tahun ini, sehingga mempersempit kesenjangan nilai barang dagangan bruto dengan Meituan, dan memperkirakan persaingan akan tetap ketat dalam waktu dekat. Meski demikian, pihaknya tetap memperkirakan daya saing inti Meituan pada bisnis toko fisik lainnya akan tetap terjaga, dengan pangsa pasar restoran sebesar 60% serta pangsa yang berkelanjutan pada bisnis layanan di tempat lainnya.

Morgan Stanley mengatakan pihaknya tetap yakin pada potensi jangka panjang Meituan, tetapi persaingan akan menekan laba dalam jangka pendek. Ia memperkirakan laba operasi inti perdagangan lokal Meituan masing-masing sebesar RMB14 miliar, RMB50 miliar, dan RMB60 miliar untuk periode 2026 hingga 2028. Untuk e-commerce, pihaknya menempatkan Alibaba, Meituan, PDD, dan JD.com secara berurutan.