Surat balasan Citadel Securities kepada SEC dan CFTC ini sarat informasi.
Perusahaan market maker itu secara langsung menyatakan: SEC seharusnya menjadi otoritas regulasi utama untuk perusahaan publik di AS dan produk-produk sekuritas terkait, sekaligus menyerukan peningkatan efisiensi proses peninjauan pendaftaran produk baru.
Yang lebih patut diperhatikan ada dua hal:
Pertama, Citadel secara tegas menyoroti dan mengkritik praktik bursa yang menggunakan mekanisme self-certification untuk menghindari yurisdiksi SEC. Jika sikap ini diadopsi oleh pihak regulator, ruang lingkup arbitrase kepatuhan di pasar derivatif saat ini akan sangat dipersempit.
Kedua, penggolongan dua jenis produk—kontrak berbasis peristiwa terkait ekuitas dan derivatif berkelanjutan (perpetual)—ditetapkan sebagai isu yang mendesak untuk diperjelas. Begitu definisi tersebut diterapkan, produk-produk mana yang berada di bawah kendali siapa, serta dijalankan berdasarkan aturan apa, akan mengalami perubahan yang mendasar.
Sinyal lainnya adalah Citadel menyerukan percepatan proses pendaftaran produk—ini berarti ketersediaan produk yang patuh terhambat oleh efisiensi audit, sementara di sisi institusi permintaan terhadap instrumen baru yang patuh sangat tinggi.
Bahkan, market maker turun langsung untuk melobi klasifikasi regulasi; ini menunjukkan bahwa bentuk-bentuk produk tersebut sudah memiliki kesepahaman di tingkat institusi, dan pasar sedang bergerak dari wilayah yang masih samar menuju kejelasan.
#SEC #监管衍生品
Perusahaan market maker itu secara langsung menyatakan: SEC seharusnya menjadi otoritas regulasi utama untuk perusahaan publik di AS dan produk-produk sekuritas terkait, sekaligus menyerukan peningkatan efisiensi proses peninjauan pendaftaran produk baru.
Yang lebih patut diperhatikan ada dua hal:
Pertama, Citadel secara tegas menyoroti dan mengkritik praktik bursa yang menggunakan mekanisme self-certification untuk menghindari yurisdiksi SEC. Jika sikap ini diadopsi oleh pihak regulator, ruang lingkup arbitrase kepatuhan di pasar derivatif saat ini akan sangat dipersempit.
Kedua, penggolongan dua jenis produk—kontrak berbasis peristiwa terkait ekuitas dan derivatif berkelanjutan (perpetual)—ditetapkan sebagai isu yang mendesak untuk diperjelas. Begitu definisi tersebut diterapkan, produk-produk mana yang berada di bawah kendali siapa, serta dijalankan berdasarkan aturan apa, akan mengalami perubahan yang mendasar.
Sinyal lainnya adalah Citadel menyerukan percepatan proses pendaftaran produk—ini berarti ketersediaan produk yang patuh terhambat oleh efisiensi audit, sementara di sisi institusi permintaan terhadap instrumen baru yang patuh sangat tinggi.
Bahkan, market maker turun langsung untuk melobi klasifikasi regulasi; ini menunjukkan bahwa bentuk-bentuk produk tersebut sudah memiliki kesepahaman di tingkat institusi, dan pasar sedang bergerak dari wilayah yang masih samar menuju kejelasan.
#SEC #监管衍生品