美国最新宏观数据显示，8月核心CPI环比预计上涨约0.22%，与7月基本持平，但同比预计将回落至2.4%，创下2021年初以来的最低水平；整体CPI受能源价格拉动预计环比上涨0.39%，而核心PCE预计维持在0.22%左右。

从数据结构来看，核心通胀维持在2.4%的低位且环比保持在0.22%的温和区间，说明底层通胀压力已被实质性控制，整体CPI的回升仅为短期能源扰动。通胀曲线持续下行，正为美联储打开更宽阔的降息空间，基本面逻辑正在向宽松周期加速靠拢。

宏观资产定价已开始体现这一利好，美元指数与美债收益率承压走弱的概率大幅增加。在无风险收益率见顶回落的预期下，以白银为代表的大宗商品以及风险资产正迎来强劲的技术性支撑，价格结构呈现出明显的向上突破态势。

对于加密市场而言，流动性边际改善将直接刺激多头情绪，$BTC 与主流币在关键支撑位表现稳固，链上与盘面资金正逐步回归风险偏好模式。若后续实际通胀数据落地符合预期，市场极大概率将开启新一轮放量上攻行情。📈

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