Probabilitas kenaikan suku bunga naik hingga 60,2%！Isyarat The Fed, risiko volatilitas pasar kripto meningkat
Menurut CME Pengamatan The Fed terbaru, ekspektasi pasar terhadap keputusan suku bunga The Fed pada bulan September telah beralih secara jelas.
Berdasarkan data, peluang The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September hanya 39,8%, sedangkan peluang kenaikan 25 basis poin mencapai 60,2%. Jika melihat hingga bulan Oktober, ekspektasi kebijakan tetap condong ke sikap hawkish: peluang mempertahankan suku bunga tidak berubah 28,3%, peluang kenaikan 25 basis poin 54,3%, bahkan peluang kenaikan 50 basis poin juga mencapai 17,3%.
Perubahan ekspektasi suku bunga The Fed selama ini selalu menjadi penanda arah yang tak boleh diabaikan bagi pasar kripto. Kripto adalah aset berisiko; kelonggaran atau ketatnya likuiditas dolar secara langsung memengaruhi kondisi pasar kripto secara keseluruhan. Jika siklus kenaikan suku bunga dimulai, itu berarti likuiditas pasar akan menyempit, sehingga daya tarik dolar dan obligasi pemerintah AS akan meningkat, dan dana biasanya akan keluar dari pasar kripto berisiko tinggi.
Mengingat beberapa putaran siklus kenaikan suku bunga sebelumnya, tidak sulit terlihat bahwa setiap kali ekspektasi kenaikan suku bunga menghangat, Bitcoin biasanya lebih dulu mendapat tekanan, lalu menyeret seluruh pasar kripto mengalami gejolak dan koreksi. Besarnya volatilitas altcoin umumnya juga lebih besar.
Namun perlu dibedakan: saat ini, 60,2% baru merupakan ekspektasi probabilitas yang diperdagangkan pasar, bukan fakta tetap yang sudah terjadi. Pasar sering mengantisipasi lebih dulu ekspektasi seperti ini. Bahkan jika kenaikan suku bunga benar-benar terealisasi, masih mungkin terjadi lonjakan jangka pendek karena “good news sudah dihitung (liability lock-in)/kabar buruk diperhitungkan (sell on news)”. Jadi, tidak boleh menganggap bahwa kenaikan suku bunga akan terus turun harga secara berurutan.
Saat ini pasar kripto sudah memasuki fase tarik-menarik: di satu sisi ekspektasi kenaikan suku bunga terus menekan posisi; di sisi lain pasar memperkirakan peluang pergeseran kebijakan di masa depan. Para peserta biasa sebaiknya tidak mengejar kenaikan harga secara membabi buta; volatilitas ke depan kemungkinan akan jauh meningkat.
Ke depan ada dua poin kunci yang perlu terus dipantau: pertama, data ekonomi inti AS seperti inflasi dan ketenagakerjaan; perubahan data dapat setiap saat mengubah probabilitas kenaikan suku bunga. Kedua, gaya bahasa/sinyal dalam pernyataan yang dikeluarkan pada rapat The Fed akan menentukan kondisi besar pasar kripto untuk periode berikutnya.
Secara keseluruhan, meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga sudah menjadi peringatan bagi pasar. Ke depan, pasar kripto kemungkinan besar akan mempertahankan kondisi volatilitas tinggi. Semua skenario pergerakan harga harus mengikuti dinamika kebijakan The Fed, dan semuanya mengacu pada keputusan resmi akhirnya.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB
Menurut CME Pengamatan The Fed terbaru, ekspektasi pasar terhadap keputusan suku bunga The Fed pada bulan September telah beralih secara jelas.
Berdasarkan data, peluang The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September hanya 39,8%, sedangkan peluang kenaikan 25 basis poin mencapai 60,2%. Jika melihat hingga bulan Oktober, ekspektasi kebijakan tetap condong ke sikap hawkish: peluang mempertahankan suku bunga tidak berubah 28,3%, peluang kenaikan 25 basis poin 54,3%, bahkan peluang kenaikan 50 basis poin juga mencapai 17,3%.
Perubahan ekspektasi suku bunga The Fed selama ini selalu menjadi penanda arah yang tak boleh diabaikan bagi pasar kripto. Kripto adalah aset berisiko; kelonggaran atau ketatnya likuiditas dolar secara langsung memengaruhi kondisi pasar kripto secara keseluruhan. Jika siklus kenaikan suku bunga dimulai, itu berarti likuiditas pasar akan menyempit, sehingga daya tarik dolar dan obligasi pemerintah AS akan meningkat, dan dana biasanya akan keluar dari pasar kripto berisiko tinggi.
Mengingat beberapa putaran siklus kenaikan suku bunga sebelumnya, tidak sulit terlihat bahwa setiap kali ekspektasi kenaikan suku bunga menghangat, Bitcoin biasanya lebih dulu mendapat tekanan, lalu menyeret seluruh pasar kripto mengalami gejolak dan koreksi. Besarnya volatilitas altcoin umumnya juga lebih besar.
Namun perlu dibedakan: saat ini, 60,2% baru merupakan ekspektasi probabilitas yang diperdagangkan pasar, bukan fakta tetap yang sudah terjadi. Pasar sering mengantisipasi lebih dulu ekspektasi seperti ini. Bahkan jika kenaikan suku bunga benar-benar terealisasi, masih mungkin terjadi lonjakan jangka pendek karena “good news sudah dihitung (liability lock-in)/kabar buruk diperhitungkan (sell on news)”. Jadi, tidak boleh menganggap bahwa kenaikan suku bunga akan terus turun harga secara berurutan.
Saat ini pasar kripto sudah memasuki fase tarik-menarik: di satu sisi ekspektasi kenaikan suku bunga terus menekan posisi; di sisi lain pasar memperkirakan peluang pergeseran kebijakan di masa depan. Para peserta biasa sebaiknya tidak mengejar kenaikan harga secara membabi buta; volatilitas ke depan kemungkinan akan jauh meningkat.
Ke depan ada dua poin kunci yang perlu terus dipantau: pertama, data ekonomi inti AS seperti inflasi dan ketenagakerjaan; perubahan data dapat setiap saat mengubah probabilitas kenaikan suku bunga. Kedua, gaya bahasa/sinyal dalam pernyataan yang dikeluarkan pada rapat The Fed akan menentukan kondisi besar pasar kripto untuk periode berikutnya.
Secara keseluruhan, meningkatnya probabilitas kenaikan suku bunga sudah menjadi peringatan bagi pasar. Ke depan, pasar kripto kemungkinan besar akan mempertahankan kondisi volatilitas tinggi. Semua skenario pergerakan harga harus mengikuti dinamika kebijakan The Fed, dan semuanya mengacu pada keputusan resmi akhirnya.
#美财政部拟回购最多60亿美元国债 $NVDAB
