Ditulis oleh: Rita
Penjualan global semikonduktor pada Juli tumbuh 131% secara tahunan (yoy), turun 9,5% secara berurutan (qoq), sedikit lebih rendah daripada penurunan rata-rata historis sebesar 8,5%. Pada 8 September, Bernstein merilis laporan pelacakan WSTS, yang menyebut bahwa memori masih menjadi mesin utama pertumbuhan—tumbuh 452% yoy. Secara kumulatif sepanjang tahun, memori menyumbang sekitar 3.550 miliar dolar pendapatan tambahan, mendorong pertumbuhan industri sebesar 111% sejak awal tahun. Setelah dikeluarkan memori, penjualan tetap mencatat kenaikan yoy sebesar 35%.
Kenaikan harga memori menjelaskan hampir 70% dari kenaikan industri sebesar 111% pada tahun ini. Dalam data qoq Juli, sebagian besar kategori produk berkinerja lebih baik daripada pola musiman, namun performa antardaerah tampak berbeda dengan jelas: Tiongkok turun 28% qoq, sementara Amerika hanya turun 0,4%.
Memori menyumbang hampir tujuh per delapan dari tambahan; non-memori tetap naik 35%
Total penjualan semikonduktor pada Juli naik 131% yoy, setelah 144% pada Juni, dan masih berada pada level tinggi. Memori dengan lonjakan 452% yoy terus mendominasi pertumbuhan; hingga Juli secara kumulatif menyumbang sekitar 3.550 miliar dolar pendapatan tambahan bagi industri, atau hampir 70% dari kenaikan 111% sejak awal tahun. Hanya dari faktor harga memori saja, sebagian besar kenaikan industri sudah dapat “ditopang”.
Setelah memori dikeluarkan, penjualan industri tetap naik 35% yoy; permintaan produk non-memori juga terjaga dengan baik. Berdasarkan data bergulir 3 bulan, pertumbuhan penjualan industri mencapai 30,4%, jauh di atas rata-rata historis 5,5%. Di antaranya, pertumbuhan bergulir memori sebesar 48,3%, sedangkan non-memori juga mencapai 10,8%.
Kinerja qoq tiap produk lebih baik daripada pola musiman
Penjualan total Juli turun 9,5% qoq, sedikit lebih rendah daripada rata-rata historis 8,5%. Namun, kinerja sebagian besar kategori produk umumnya lebih baik daripada pola musiman.
Perangkat diskrit turun 5,9% qoq, lebih baik daripada rata-rata musiman yang -10,2%. Jalur analog standar naik 8,6% qoq, lebih baik daripada -2,7%. Perangkat logika naik 2,2% qoq, lebih baik daripada penurunan -0,9%. MCU turun 1,5% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -9,1%. DSP naik 6,8% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -5,1%. DRAM turun 17,5% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -25,7%. NAND turun 14,7% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -28,8%.
MPU turun 8,2% qoq, lebih rendah dari rata-rata musiman -5,7%, sehingga menjadi salah satu dari sedikit kategori yang berkinerja di bawah tren historis. Produk optoelektronik, sensor, dan produk khusus untuk aplikasi analog pada dasarnya sejajar dengan rata-rata historis.
Performa antardaerah terpecah; Tiongkok turun 28% qoq
Secara yoy, seluruh wilayah total penjualannya mengalami pertumbuhan. Amerika naik 172,6%, Eropa 89,8%, Jepang 58,4%, Tiongkok 97,5%, dan wilayah Asia-Pasifik lainnya 140,3%.
Secara qoq, perbedaan antardaerah terlihat jelas. Amerika hanya turun 0,4%, Jepang naik 1,6%, Eropa turun 4,4%, Asia-Pasifik lainnya turun 4,7%, dan Tiongkok turun 28,0%. Setelah memori dikeluarkan, perubahan qoq di tiap wilayah menjadi: Amerika +13,3%, Eropa -5,9%, Jepang +0,2%, Tiongkok -5,9%, dan Asia-Pasifik lainnya -0,9%. Penurunan tajam Tiongkok terutama dipengaruhi oleh volatilitas harga memori.
Volume pengiriman relatif stabil; ASP ditopang oleh harga memori
Pada Juli, total volume pengiriman secara qoq relatif stabil (-0,3%), sementara harga jual rata-rata turun 9,3% qoq. Dari sisi yoy, volume pengiriman tumbuh 16,3%, sedangkan harga jual rata-rata naik 98,8%; harga memori tetap menjadi pendorong utama kenaikan ASP secara yoy.
Kinerja volume pengiriman tiap kategori tidak seragam. Pengiriman perangkat diskrit, optoelektronik, dan DSP naik qoq, sedangkan sensor, analog standar, logika, MPU, MCU, DRAM, dan NAND mengalami penurunan qoq. Berdasarkan perhitungan bergulir 3 bulan, total volume pengiriman naik 10,2% dan semua kategori mengalami pertumbuhan.
ASP memori naik secara nyata; harga per bit DRAM naik 6,5% dan NAND naik 9,5%. Hal ini berbeda dengan data di mana volume pengiriman memori turun lebih dari 20% qoq, menunjukkan bahwa faktor harga memori masih mendominasi pertumbuhan industri.
Kinerja mobil dan ujung pasar komputer lebih baik dari pola musiman
Nilai penjualan ASIC naik 0,5% qoq, lebih baik daripada penurunan rata-rata historis 2,5%. Di pasar ujung (end-market), komputer dan perangkat periferal naik 2,8% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman 3,0%; sektor otomotif turun 0,5%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,3%; multi-fungsi dan lainnya turun 3,6%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,6%.
Elektronik konsumen turun 8,2%, lebih buruk daripada penurunan musiman 6,0%; komunikasi nirkabel turun 6,1%, lebih buruk daripada penurunan musiman 0,1%; komunikasi kabel naik 1,2%, lebih buruk daripada kenaikan musiman 3,9%. Ketangguhan mobil dan industri serta kinerja komputer yang melampaui ekspektasi menggambarkan dukungan struktural dari permintaan terkait AI terhadap pasar ujung semikonduktor.
Data Bernstein menunjukkan bahwa pada Juli, industri semikonduktor menampilkan karakteristik yang didorong oleh harga dan adanya diferensiasi struktural. Kenaikan harga memori menjadi pendorong inti pertumbuhan total; pertumbuhan non-memori yang sehat menunjukkan bahwa fundamental industri tidak terlalu terkonsentrasi pada satu kategori saja. Dalam diferensiasi regional, pasar Tiongkok mengalami penurunan tajam qoq, tetapi mengingat kekhususan volatilitas harga memori, fenomena ini belum cukup untuk mengubah prospek industri secara keseluruhan yang tetap positif.
Penafian
Artikel ini merupakan rangkuman dan interpretasi atas laporan riset pialang pihak ketiga (Bernstein, 8 September 2026) dari Chaoxiang Research, dengan menggabungkan informasi pasar yang dipublikasikan. Penilaian, target harga, proyeksi laba, serta pertimbangan terkait yang dikutip dalam artikel semuanya merupakan pandangan analis dari sekuritas tersebut; hanya mewakili posisi institusinya masing-masing, tidak mewakili pandangan Chaoxiang Research, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
Ada risiko di pasar, keputusan harus diambil secara mandiri. Artikel ini tidak boleh dijadikan dasar untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.
Penjualan global semikonduktor pada Juli tumbuh 131% secara tahunan (yoy), turun 9,5% secara berurutan (qoq), sedikit lebih rendah daripada penurunan rata-rata historis sebesar 8,5%. Pada 8 September, Bernstein merilis laporan pelacakan WSTS, yang menyebut bahwa memori masih menjadi mesin utama pertumbuhan—tumbuh 452% yoy. Secara kumulatif sepanjang tahun, memori menyumbang sekitar 3.550 miliar dolar pendapatan tambahan, mendorong pertumbuhan industri sebesar 111% sejak awal tahun. Setelah dikeluarkan memori, penjualan tetap mencatat kenaikan yoy sebesar 35%.
Kenaikan harga memori menjelaskan hampir 70% dari kenaikan industri sebesar 111% pada tahun ini. Dalam data qoq Juli, sebagian besar kategori produk berkinerja lebih baik daripada pola musiman, namun performa antardaerah tampak berbeda dengan jelas: Tiongkok turun 28% qoq, sementara Amerika hanya turun 0,4%.
Memori menyumbang hampir tujuh per delapan dari tambahan; non-memori tetap naik 35%
Total penjualan semikonduktor pada Juli naik 131% yoy, setelah 144% pada Juni, dan masih berada pada level tinggi. Memori dengan lonjakan 452% yoy terus mendominasi pertumbuhan; hingga Juli secara kumulatif menyumbang sekitar 3.550 miliar dolar pendapatan tambahan bagi industri, atau hampir 70% dari kenaikan 111% sejak awal tahun. Hanya dari faktor harga memori saja, sebagian besar kenaikan industri sudah dapat “ditopang”.
Setelah memori dikeluarkan, penjualan industri tetap naik 35% yoy; permintaan produk non-memori juga terjaga dengan baik. Berdasarkan data bergulir 3 bulan, pertumbuhan penjualan industri mencapai 30,4%, jauh di atas rata-rata historis 5,5%. Di antaranya, pertumbuhan bergulir memori sebesar 48,3%, sedangkan non-memori juga mencapai 10,8%.
Kinerja qoq tiap produk lebih baik daripada pola musiman
Penjualan total Juli turun 9,5% qoq, sedikit lebih rendah daripada rata-rata historis 8,5%. Namun, kinerja sebagian besar kategori produk umumnya lebih baik daripada pola musiman.
Perangkat diskrit turun 5,9% qoq, lebih baik daripada rata-rata musiman yang -10,2%. Jalur analog standar naik 8,6% qoq, lebih baik daripada -2,7%. Perangkat logika naik 2,2% qoq, lebih baik daripada penurunan -0,9%. MCU turun 1,5% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -9,1%. DSP naik 6,8% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -5,1%. DRAM turun 17,5% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -25,7%. NAND turun 14,7% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman -28,8%.
MPU turun 8,2% qoq, lebih rendah dari rata-rata musiman -5,7%, sehingga menjadi salah satu dari sedikit kategori yang berkinerja di bawah tren historis. Produk optoelektronik, sensor, dan produk khusus untuk aplikasi analog pada dasarnya sejajar dengan rata-rata historis.
Performa antardaerah terpecah; Tiongkok turun 28% qoq
Secara yoy, seluruh wilayah total penjualannya mengalami pertumbuhan. Amerika naik 172,6%, Eropa 89,8%, Jepang 58,4%, Tiongkok 97,5%, dan wilayah Asia-Pasifik lainnya 140,3%.
Secara qoq, perbedaan antardaerah terlihat jelas. Amerika hanya turun 0,4%, Jepang naik 1,6%, Eropa turun 4,4%, Asia-Pasifik lainnya turun 4,7%, dan Tiongkok turun 28,0%. Setelah memori dikeluarkan, perubahan qoq di tiap wilayah menjadi: Amerika +13,3%, Eropa -5,9%, Jepang +0,2%, Tiongkok -5,9%, dan Asia-Pasifik lainnya -0,9%. Penurunan tajam Tiongkok terutama dipengaruhi oleh volatilitas harga memori.
Volume pengiriman relatif stabil; ASP ditopang oleh harga memori
Pada Juli, total volume pengiriman secara qoq relatif stabil (-0,3%), sementara harga jual rata-rata turun 9,3% qoq. Dari sisi yoy, volume pengiriman tumbuh 16,3%, sedangkan harga jual rata-rata naik 98,8%; harga memori tetap menjadi pendorong utama kenaikan ASP secara yoy.
Kinerja volume pengiriman tiap kategori tidak seragam. Pengiriman perangkat diskrit, optoelektronik, dan DSP naik qoq, sedangkan sensor, analog standar, logika, MPU, MCU, DRAM, dan NAND mengalami penurunan qoq. Berdasarkan perhitungan bergulir 3 bulan, total volume pengiriman naik 10,2% dan semua kategori mengalami pertumbuhan.
ASP memori naik secara nyata; harga per bit DRAM naik 6,5% dan NAND naik 9,5%. Hal ini berbeda dengan data di mana volume pengiriman memori turun lebih dari 20% qoq, menunjukkan bahwa faktor harga memori masih mendominasi pertumbuhan industri.
Kinerja mobil dan ujung pasar komputer lebih baik dari pola musiman
Nilai penjualan ASIC naik 0,5% qoq, lebih baik daripada penurunan rata-rata historis 2,5%. Di pasar ujung (end-market), komputer dan perangkat periferal naik 2,8% qoq, lebih baik daripada penurunan musiman 3,0%; sektor otomotif turun 0,5%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,3%; multi-fungsi dan lainnya turun 3,6%, lebih baik daripada penurunan musiman 5,6%.
Elektronik konsumen turun 8,2%, lebih buruk daripada penurunan musiman 6,0%; komunikasi nirkabel turun 6,1%, lebih buruk daripada penurunan musiman 0,1%; komunikasi kabel naik 1,2%, lebih buruk daripada kenaikan musiman 3,9%. Ketangguhan mobil dan industri serta kinerja komputer yang melampaui ekspektasi menggambarkan dukungan struktural dari permintaan terkait AI terhadap pasar ujung semikonduktor.
Data Bernstein menunjukkan bahwa pada Juli, industri semikonduktor menampilkan karakteristik yang didorong oleh harga dan adanya diferensiasi struktural. Kenaikan harga memori menjadi pendorong inti pertumbuhan total; pertumbuhan non-memori yang sehat menunjukkan bahwa fundamental industri tidak terlalu terkonsentrasi pada satu kategori saja. Dalam diferensiasi regional, pasar Tiongkok mengalami penurunan tajam qoq, tetapi mengingat kekhususan volatilitas harga memori, fenomena ini belum cukup untuk mengubah prospek industri secara keseluruhan yang tetap positif.
Penafian
Artikel ini merupakan rangkuman dan interpretasi atas laporan riset pialang pihak ketiga (Bernstein, 8 September 2026) dari Chaoxiang Research, dengan menggabungkan informasi pasar yang dipublikasikan. Penilaian, target harga, proyeksi laba, serta pertimbangan terkait yang dikutip dalam artikel semuanya merupakan pandangan analis dari sekuritas tersebut; hanya mewakili posisi institusinya masing-masing, tidak mewakili pandangan Chaoxiang Research, dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
Ada risiko di pasar, keputusan harus diambil secara mandiri. Artikel ini tidak boleh dijadikan dasar untuk membeli atau menjual sekuritas apa pun.