Poin-poin utama:
- Data pasar menunjukkan bahwa lebih dari 71% dari pasokan Bitcoin kini berada di wilayah profit.
- Harga Bitcoin pulih ke sekitar 78.600 dolar setelah mencatat level terendah harian di 77.603 dolar.
- Dana Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin mencatat arus dana harian sebesar 31,07 juta dolar, dan arus dana mingguan sebesar 698,42 juta dolar.
Detail
Berita berkisar pada ambang keuntungan kunci setelah lebih dari 71% pasokan bitcoin memasuki zona profit. Harga bitcoin pada Selasa pulih ke sekitar 78.600 dolar setelah turun ke 77.603 dolar, dan tetap berada di bawah level 82.000 dolar yang dicapai minggu lalu. Menurut Glassnode, pasokan pemegang jangka panjang menjelaskan volatilitas terwujud dalam satu bulan dengan lebih baik dibanding kapitalisasi pasar, open interest, tingkat pendanaan, atau aktivitas perdagangan.
Berita terbaru mengungkap bahwa pergerakan sebelumnya di atas ambang 71% biasanya berkaitan dengan peralihan pasar dari fase menurun ke fase naik. Namun, peningkatan porsi koin pemenang dapat memperdalam likuiditas penjualan potensial di dekat puncak-puncak lokal sebelumnya. Sinyal ini menggambarkan struktur pasar, bukan konfirmasi adanya breakout harga bitcoin.
Bagaimana pasokan pemegang memicu volatilitas yang rendah
Glassnode mengklasifikasikan pasokan pemegang jangka panjang sebagai faktor pertama yang menjelaskan volatilitas terwujud dalam waktu satu bulan; disusul pasokan tidak likuid, lalu dua indikator "Liveliness" dan tingkat pendanaan mutlak. Sementara itu, kapitalisasi pasar berada pada urutan jauh lebih rendah.
Hasil ini mengalihkan fokus dari ukuran pasar ke kepemilikan koin, karena pasokan pemegang jangka panjang melacak koin yang dimiliki pihak yang cenderung menghindari perdagangan berulang. Semakin banyak koin yang tetap tidak aktif, semakin sedikit unit yang diperdagangkan di pasar-pasar spekulatif, yang dapat meredakan volatilitas harga jangka pendek dalam kondisi yang relatif tenang. File pasokan ini membantu membingkai latar belakang volatilitas saat ini.
Glassnode mengelompokkan kategori pemegang berdasarkan rata-rata riwayat pembelian tiap pihak. Metodologinya menetapkan titik peralihan pada sekitar 155 hari, yang membedakan koin-koin lama dari kepemilikan yang lebih baru dan lebih aktif.
Potensi keuntungan mendekati 74,7% dengan bitcoin diperdagangkan di dekat 78.000 dolar
Platform "Bitfinex" mengatakan lebih dari 74% pasokan bitcoin kini berada di zona profit, dibanding sekitar 67% ketika bitcoin diperdagangkan di atas 82.500 dolar selama periode konsolidasi pada Mei. Selain itu, basis biaya para pemegang jangka pendek turun menjadi 68.400 dolar selama musim panas.
Bitfinex menetapkan rata-rata historis di 74,7%, dengan menyebut bahwa pergerakan sebelumnya di atas level ini merupakan perpindahan dari pasar bearish ke bullish. Namun, pasokan profit bukan sinyal kenaikan yang berdiri sendiri; pada level harga yang sama, jumlah koin yang kini mencatat keuntungan buku (paper gain) lebih besar, yang membentuk kumpulan penjual potensial yang lebih dalam di dekat puncak-puncak lokal sebelumnya. Ini mungkin sebagian menjelaskan mengapa upaya-upaya di dekat level 82.000 dolar menarik aksi ambil untung (profit taking).
Bitcoin sempat diperdagangkan di bawah level 78.000 dolar pada Selasa, mencapai level harian terendah 77.603 dolar sebelum pulih, lalu kembali mendekati 78.600 dolar menjelang akhir pagi. Volatilitas ini menyebabkan likuidasi posisi bitcoin senilai 79 juta dolar, sementara total likuidasi pasar mata uang kripto mencapai 264 juta dolar, termasuk 187 juta dolar pada posisi beli (long).
Memantau arus dana ETF dan data inflasi
Lookonchain melaporkan bahwa arus masuk bersih harian ke produk exchange-traded bitcoin mencapai 31,07 juta dolar, sementara arus masuk selama tujuh hari mencapai 698,42 juta dolar. Selain itu, Bitfinex terus menyoroti permintaan terhadap dana ETF dan pertumbuhan stablecoin sebagai faktor pendukung pasar.
Nilai pasar mata uang kripto (kecuali bitcoin, ethereum, dan stablecoin) naik sebesar 51,2 miliar dolar sejak awal September, angka ini melampaui level-level pertengahan Agustus menurut Bitfinex. Kini perhatian beralih pada apakah arus masuk dana ETF akan tetap positif hingga jadwal penarikan kembali obligasi pemerintah (Treasury) pada 9 September. Indeks Harga Produsen bulan Agustus dijadwalkan rilis pada hari Kamis, diikuti oleh Indeks Harga Konsumen bulan Agustus pada hari Jumat, berdasarkan kantor statistik tenaga kerja AS.
Imbal hasil obligasi pemerintah tenor dua tahun tetap di atas 4,34%, sehingga suku bunga jangka pendek tetap menjadi perhatian. Pada Agustus, jumlah pekerjaan nonpertanian naik 162.000, melampaui ekspektasi konsensus 53.000. Pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan dapat memperkuat asumsi pengetatan kebijakan moneter, yang berpotensi membebani aset berisiko tinggi dan membatasi kemajuan harga bitcoin meski arus masuk positif ke dana terus berlanjut. Bitfinex mengatakan jika pembelian yang stabil berlanjut meski dalam situasi seperti ini, itu akan menunjukkan investor memandang suku bunga sebagai faktor pembatas yang tidak sekeras yang diperkirakan sebelumnya.