Kesimpulan inti:
Harga minyak naik, saham AS turun, dolar menguat tipis, dan skala repo surat utang AS serta data inflasi masih menjadi variabel yang perlu diamati dalam pasar saham-obligasi-valas.
[Sorotan utama hari ini]
Bagian utama pertama: Harga futures minyak mentah internasional naik, minyak mentah domestik pada sesi perdagangan malam ikut menguat, perubahan pasokan-permintaan energi masih perlu terus dipantau.
Bagian utama kedua: Skala repo surat utang AS dijadwalkan akan diumumkan, imbal hasil tenor panjang dan pergerakan dolar masih dipengaruhi oleh sinyal pengelolaan utang dari Kementerian Keuangan AS.
Bagian utama ketiga: Pasar saham AS koreksi, namun rantai perangkat keras AI tetap aktif dengan pemisahan yang jelas; Intel, Qualcomm, dan SK Hynix tampil lebih kuat daripada indeks utama.
Bagian utama keempat: Keterbatasan pasokan komoditas sumber daya seperti tembaga, antimon, dan tungsten menguat; pusat data AI, energi baru, dan rantai industri manufaktur bersama-sama mendorong perhatian pada logam industri.
Garis utama kelima: pasar domestik fokus pada CPI, saldo pembiayaan, pertumbuhan perdagangan luar negeri, serta kebijakan teknologi dan investasi ventura. Arah pemetaan di saham A difokuskan pada pengujian penyimpanan, rantai tembaga, kapal, infrastruktur kelistrikan AI, dan ekosistem investasi ventura.
[Saham AS]
Tiga indeks utama saham AS turun. Dow Jones turun 1,18% menjadi 52.786,07 poin, S&P 500 turun 0,58% menjadi 7.673,62 poin, dan Nasdaq turun 0,32% menjadi 26.421,41 poin.
Kinerja saham teknologi terpecah. Nvidia turun 2%, Qualcomm naik 3%, Intel naik 9%, SK Hynix naik 4,8%. Indeks Nasdaq China Golden Dragon turun 1,7%, iQIYI naik mendekati 12%, dan Baidu turun 7%.
[Makro]
Indeks dolar AS turun 0,13% menjadi 98,787. Euro dan poundsterling terhadap dolar AS naik sedikit; dolar AS terhadap yen turun hingga 153,61; dolar AS terhadap dolar Kanada turun hingga 1,3781.
Ekspektasi inflasi 1 tahun dari Federal Reserve New York untuk AS pada bulan Agustus sebesar 3,58%, lebih rendah dari nilai sebelumnya 3,63%; ekspektasi inflasi 3 tahun sebesar 3,2%, sementara ekspektasi 5 tahun tetap 3%. Ekspektasi tingkat pengangguran naik menjadi 44,4%, yang merupakan yang tertinggi sejak April 2020. Kredit konsumsi AS pada bulan Juli sebesar 18,06 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi 11,65 miliar dolar AS.
Pasar obligasi AS masih menjadi fokus. Imbal hasil penawaran obligasi pemerintah AS tenor 3 bulan sebesar 3,8%, tenor 6 bulan 3,89%, dan tenor 3 tahun 4,474%. Pasar menunggu Kementerian Keuangan AS mengumumkan skala buyback obligasi pemerintah jangka panjang putaran berikutnya; estimasi kisaran skala per transaksi terkonsentrasi pada puluhan miliar dolar AS, dan yang tertinggi berpotensi mendekati 10 miliar dolar AS.
[Rantai Penyimpanan AI]
Kapasitas komputasi dan rantai penyimpanan AI terus mempertahankan perhatian tinggi. Qualcomm dan Amazon melanjutkan kolaborasi multi-generasi untuk produk, menargetkan infrastruktur pusat data AI generasi berikutnya. Pihak manajemen Qualcomm mengatakan transaksi terkait akan mulai menyumbang pendapatan pada kuartal pada bulan Desember, dan tetap percaya pada target 5 miliar dolar AS untuk pusat data.
Untuk perangkat penyimpanan, ruang pasar mesin uji penyimpanan domestik diperkirakan berpotensi meningkat dari 4,8 miliar yuan pada 2026 menjadi 15,5 miliar yuan pada 2027, dengan kenaikan sekitar 223%. Tingkat substitusi produk dalam negeri masih rendah; ekspansi kapasitas oleh Changxin dan Changdeng, serta peningkatan kebutuhan pengujian DRAM kelas atas dan HBM, menjadi arah yang perlu dipantau ke depan.
Samsung dan Mistral AI membentuk kemitraan strategis, serta bekerja sama dengan ASML untuk mengembangkan template masker litografi EUV High-NA generasi berikutnya. Rencananya mulai diterapkan untuk produksi DRAM pada 2028. Apple menandatangani perjanjian pasokan jangka panjang NAND flash dengan Jepang (Kioxia). Rantai penawaran-kebutuhan penyimpanan dan harga masih menjadi variabel penting dalam perangkat keras teknologi.
[Industri Teknologi]
OpenAI meluncurkan ChatGPT Images 2.5, menekankan kemampuan menjaga kecepatan generasi, fitur karakter dan hewan peliharaan, serta ketepatan pengeditan pada area tertentu; sekaligus mengungkapkan bahwa model internal generasi berikutnya akan menggerakkan sistem multi-agen untuk menyelesaikan pembuktian soal matematika terkait Navier–Stokes.
Meta meluncurkan agen AI personal Muse, menyediakan versi gratis dan paket langganan bulanan 20 dolar AS serta 100 dolar AS, mencakup tugas digital seperti penjadwalan, pemantauan kamera rumah, dan sejenisnya, serta menekankan verifikasi untuk operasi sensitif dan pemisahan lingkungan.
Proyek pusat data cloud AI senilai 5 miliar dolar AS yang bekerja sama antara Google dan Blackstone mengalami penundaan; hambatan terutama terkonsentrasi pada pasokan peralatan listrik seperti pengiriman dan konstruksi, perizinan, serta trafo. Korea memastikan proyek pembangkit listrik tenaga gas alam senilai sekitar 22 miliar dolar AS di kawasan Texas untuk memenuhi kebutuhan listrik pusat data AI.
DeepSeek akan menurunkan harga panggilan model seri Flash mulai 10 September pukul 12:00. Harga cache hit turun hingga maksimum 60%, sementara cache miss turun hingga maksimum 33,33%. Harga output turun hingga maksimum 11,11%.
[Minyak Mentah]
Harga minyak dunia naik. Kontrak futures minyak mentah ringan Oktober di New York Mercantile Exchange ditutup pada 93,03 dolar AS per barel, naik 1,69%; kontrak futures minyak Brent November ditutup pada 97,92 dolar AS per barel, naik 0,95%. Pada perdagangan intraday, minyak AS dan Brent sempat melonjak dalam waktu singkat; kenaikan minyak Brent intraday melebar hingga 2%.
Cadangan minyak strategis AS turun sekitar 1,2 juta barel pada minggu lalu menjadi 285,4 juta barel, level terendah sejak 1982.
[Logam Mulia]
Harga emas spot melemah. Pada perdagangan intraday, emas sempat menembus turun di bawah 4.370 dolar AS per ounce, lalu menyentuh 4.350 dolar AS per ounce; penurunan harian melebar hingga 1,37%. ETF emas terbesar dunia, SPDR Gold Trust, mengurangi kepemilikan sebesar 1,426 ton dibanding hari sebelumnya; kini kepemilikan sebesar 1.050,63 ton.
Emas dan logam mulia di pasar malam domestik ikut turun. Kontrak utama emas Shanghai turun 0,70% menjadi 949 yuan per gram; kontrak utama perak Shanghai turun 0,25% menjadi 16.157 yuan per kilogram. Emas Shanghai Gold Exchange T+D turun 0,77% pada malam hari, dan perak T+D turun 0,46%.
[Isyarat Domestik]
Indeks Komposit Shanghai (SSE Composite) naik 0,2%; Indeks Shenzhen Component turun 0,52%; CSI 300 turun 0,36%; Indeks ChiNext turun 1,15%; SSE STAR Market 50 turun 1,52%. Indeks Hang Seng turun 0,38%, dan Indeks Hang Seng Tech turun 1,61%; futures Hang Seng pada perdagangan malam ditutup naik 0,22% pada 25.281 poin.
Saldo pembiayaan dua bursa bertambah 1,914 miliar yuan menjadi 261,42 miliar yuan. Saldo pembiayaan di Bursa Efek Shanghai naik 0,499 miliar yuan, sedangkan saldo pembiayaan di Bursa Efek Shenzhen naik 1,415 miliar yuan.
Data Administrasi Umum Kepabeanan menunjukkan pertumbuhan perdagangan luar negeri negara kita sebesar 17,6% pada delapan bulan pertama. Kota Wuhan mengajukan langkah untuk mendorong perkembangan industri investasi ekuitas swasta, menargetkan total skala dana kelolaan mencapai 3.000 miliar yuan pada tahun 2028.
Dalam komoditas, tembaga London mencetak rekor posisi tertinggi baru, naik hingga 14.617 dolar AS per ton pada perdagangan intraday, sementara tembaga di Shanghai menembus level 110.000 yuan. Gangguan pasokan tembaga, persiapan stok lebih awal oleh Amerika Serikat, serta permintaan dari pusat data AI dan energi baru bersama-sama memperkuat perhatian pada rantai tembaga. Zimbabwe segera melarang ekspor antimon dan tungsten, sehingga kendala pasokan untuk komoditas sumber daya masih menjadi arah yang perlu dipantau.
[Agenda Utama]
09:30 CPI tahunan China bulan Agustus
14:45 Produksi industri Prancis bulan Juli (m/m)
20:15 Perubahan mingguan jumlah pekerja ADP AS untuk pekan hingga 22 Agustus
23:00 Kementerian Keuangan AS mengumumkan jumlah maksimum rencana buyback obligasi pemerintah
[Peringatan Risiko]
Perubahan penawaran dan permintaan energi, skala buyback Kementerian Keuangan AS, data inflasi dan ketenagakerjaan AS, gesekan perdagangan Kanada, hambatan pembangunan pusat data AI, serta pembatasan ekspor komoditas sumber daya—semuanya dapat memperbesar volatilitas lintas aset.
Hanya untuk riset dan pembelajaran, tidak merupakan nasihat investasi.