Anndy Lian
Mengapa laporan pekerjaan yang kuat menghantam Bitcoin dan Ethereum lebih keras daripada pasar saham

Sektor kripto saat ini menghadapi hambatan makroekonomi yang menentukan perubahan valuasi di seluruh token digital utama. Bitcoin baru-baru ini turun 1,34 persen menjadi US$79.113,15 dalam satu periode 24 jam. Ethereum mengikuti jejak serupa, turun 1,17 persen menjadi diperdagangkan pada US$2.487,12. Penarikan serempak ini menjadi bukti yang jelas bahwa aset digital kini tidak lagi beroperasi dalam ekosistem yang terisolasi. Sebaliknya, aset digital berfungsi sebagai instrumen yang sangat peka yang bereaksi langsung terhadap indikator ekonomi tradisional dan kebijakan bank sentral.

Pelaku pasar harus memahami korelasi yang dalam ini untuk berhasil menavigasi situasi saat ini. Bitcoin saat ini menunjukkan korelasi 93 persen dengan S&P 500 selama sepekan terakhir. Korelasi yang sangat tinggi ini secara sempurna mengilustrasikan pandangan saya bahwa kripto level teratas kini berfungsi sebagai aset makro yang secara ketat mengikuti perubahan pada likuiditas dan ekspektasi suku bunga.

Laporan ketenagakerjaan Amerika Serikat yang ternyata sangat kuat memicu gelombang tekanan jual terbaru ini. Ekonomi menambah 162.000 pekerjaan pada bulan Agustus, secara signifikan melampaui ekspektasi analis. Informasi pasar tenaga kerja yang kuat ini segera mengubah ekspektasi pasar terkait kebijakan moneter. Trader kini memberikan probabilitas tersirat sekitar 60 persen untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve pada bulan September. Kenaikan imbal hasil Treasury dan menguatnya US Dollar secara alami memberi tekanan pada aset berisiko di seluruh papan. Data ekonomi yang kuat secara langsung bertentangan dengan harapan peserta tentang pivot yang lebih dovish dari bank sentral.

Baik Bitcoin maupun Ethereum bereaksi identik terhadap ekspektasi likuiditas global yang berubah ini. Kripto terbesar kedua ini mencerminkan pergerakan beta yang lebih luas tersebut, turun seiring dengan penurunan koin digital utama. Saat ini pembeli dan penjual menjaga keseimbangan yang rapuh ketika pemain institusional mencerna angka ketenagakerjaan yang kuat. Pelaku pasar harus mengenali bahwa metrik keuangan tradisional saat ini yang menentukan kecepatan perubahan valuasi aset digital.

Macro-driven selling pressure ini dengan cepat mengungkap kondisi rapuh di dalam sektor derivatif. Bitcoin baru-baru ini mencoba merebut kembali level resistensi psikologis penting US$80.000, tetapi tersendat di dekat US$79.700. Penolakan teknikal ini memicu lonjakan berantai yang parah dari likuidasi long yang menggunakan leverage. Total likuidasi derivatif kripto mencapai US$208 juta dalam satu jendela waktu 24 jam. Posisi long yang terlalu berlebihan menyumbang US$119 juta dari total volume penjualan ini. Saya selalu memperingatkan peserta tentang bahaya leverage yang berlebihan selama periode ketidakpastian makroekonomi.

Leverage yang tinggi secara konsisten memperbesar penarikan (pullback) rutin menjadi crash lokal yang ganas. Kejadian likuidasi terbaru ini dengan jelas menyoroti risiko dari posisi bullish yang terlalu diperpanjang menghadapi data ekonomi yang kuat. Kondisi derivatif yang rapuh pasti akan menghukum spekulan yang mengabaikan realitas makroekonomi yang mendasarinya. Spekulan yang terlalu berlebihan mengalami kerugian modal yang signifikan ketika koin digital utama gagal mempertahankan momentum naik di atas ambang batas psikologis yang penting.

Bitcoin sekarang menghadapi beberapa ambang batas teknikal kritis yang akan menentukan arah jangka pendeknya. Aset ini harus mempertahankan support Fibonacci segera di US$79.390, yang menandai level retracement 61,8 persen. Jika gagal bertahan pada garis spesifik ini, mengundang pengujian cepat terhadap swing low terbaru di dekat US$78.685. Sektor yang lebih luas saat ini mengharapkan rentang konsolidasi US$78.000 hingga US$80.500. Tembus yang tegas di bawah zona support US$78.000 berisiko memicu penurunan lebih dalam menuju US$77.200 atau bahkan rentang US$77.200 hingga US$77.600.

Sebaliknya, pembeli yang berhasil merebut kembali ambang US$80.500 dapat mendorong valuasi menuju target baru US$82.000. Spekulan harus memantau batas-batas ini dengan saksama untuk menilai momentum yang mendasarinya dan menyesuaikan strategi mereka. Peserta sebaiknya selalu menghormati penghalang teknikal besar ini dan menghindari penempatan posisi agresif sampai sinyal arah yang jelas muncul dari chart harian.

Ethereum sangat mencerminkan pergerakan beta yang lebih luas ini dan bereaksi dengan cara yang sama terhadap perubahan lanskap likuiditas global. Saat ini mereka berkonsolidasi dalam rentang teknikal sempit US$2.450 hingga US$2.530. Indeks kekuatan relatif (relative strength index) harian berada di 63,53, mendingin secara nyata dari kondisi overbought sebelumnya. Volume perdagangan harian juga turun 35 persen, yang menunjukkan perlambatan nyata dalam intensitas pembelian di seluruh jaringan. Saya menafsirkan metrik ini sebagai tanda bahwa saat ini pembeli dan penjual menjaga keseimbangan yang rapuh di dekat ambang US$2.500.

Jaringan hanya membutuhkan waktu untuk mencerna reli kuat bulan Agustus sebelum berkomitmen pada langkah pergerakan arah yang pasti. Fase konsolidasi ini memungkinkan ekosistem yang lebih luas membangun fondasi yang lebih kuat untuk apresiasi valuasi di masa depan. Pemain institusional memanfaatkan periode tenang ini untuk mengakumulasi posisi tanpa secara signifikan memengaruhi buku order harian.

Permintaan institusional menyediakan fondasi penting untuk Ethereum meski pendinginan teknikal saat ini. Spot ether exchange-traded funds di Amerika Serikat menarik US$218,4 juta dalam arus masuk bersih minggu lalu. Suntikan modal yang stabil ini membuktikan bahwa pelaku skala besar masih mengakumulasi aset tersebut ketika valuasi mengalami penurunan. Jalur segera Ethereum sangat bergantung pada level support US$2.475 dan level resistensi US$2.550.

Tembus ke bawah US$2.475 berisiko memicu penurunan signifikan menuju support Fibonacci kunci berikutnya di US$2.292 atau bahkan turun ke US$2.400. Tembus yang berkelanjutan di atas US$2.530 akan menandakan kembalinya kekuatan dan memicu gelombang kenaikan berikutnya. Peserta harus memantau ambang batas spesifik ini untuk mengantisipasi pergerakan valuasi utama berikutnya dan menempatkan portofolionya secara efektif. Kepatuhan ketat pada batas teknikal ini memungkinkan spekulan mengelola risiko dengan efisien selama periode ketidakpastian makroekonomi yang meningkat.

Kekuatan institusional yang mendasari juga mendukung ekosistem Bitcoin yang lebih luas dan mencegah runtuhnya sentimen secara total. Spot Bitcoin exchange-traded funds menarik masuk dana besar sebesar US$987 juta minggu lalu. Volume arus masuk yang luar biasa ini menunjukkan bahwa peserta keuangan tradisional terus mengalokasikan modal ke token digital meskipun volatilitas jangka pendek tetap terjadi. Seluruh ekosistem kripto sekarang dengan antusias menunggu laporan August Consumer Price Index yang akan dirilis pada 11 September.

Informasi inflasi krusial ini akan secara langsung memengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve dan menentukan tren sektor utama berikutnya. Inflasi yang lebih panas akan menguatkan ketakutan akan kenaikan suku bunga dan memberi tekanan lebih lanjut pada valuasi. Jika pembacaan lebih dingin, mungkin bisa meredakan tekanan makro saat ini dan memungkinkan aset berisiko memantul dengan kuat. Para pengamat harus mempersiapkan diri untuk kedua skenario tersebut sebelum rilis informasi resmi.

Token digital diperdagangkan hampir sepenuhnya berdasarkan kondisi likuiditas global, lintasan suku bunga, dan selera risiko institusional. Kesabaran dan kepatuhan ketat terhadap ambang batas teknikal secara konsisten akan memberi imbal hasil bagi spekulan yang disiplin dalam lingkungan makro yang sangat sensitif ini. Kebuntuan yang berlanjut antara arus masuk steady exchange-traded fund dan ketidakpastian bank sentral yang membayangi mendefinisikan momen ini. Trader harus mengelola risikonya secara ketat dan menghindari leverage agresif sampai gambaran makroekonomi benar-benar jelas.

Pengamat pasar harus menyadari bahwa pasar keuangan tradisional saat ini menentukan kecepatan perubahan valuasi aset digital. Investor yang mengabaikan kenyataan ini tidak dapat menghindari kerugian penurunan portofolio yang tidak perlu selama periode volatilitas makroekonomi yang intens. Data inflasi pada 11 September akan memutuskan apakah pasar merosot menuju zona support yang lebih rendah atau kembali melanjutkan lintasan kenaikannya yang lebih luas.

Sumber: https://e27.co/why-a-strong-jobs-report-hit-bitcoin-and-ethereum-harder-than-the-stock-market-20260908/

Artikel setelahnya berjudul Why a strong jobs report hit Bitcoin and Ethereum harder than the stock market pertama kali tayang di Anndy Lian oleh Anndy Lian.