#yenbreaks155nearingyearhigh
Perdagangan AI Korea sedang menghadapi ujian yang hampir tidak ada hubungannya dengan permintaan AI.
Harga minyak naik mendekati $100.
Brent diperdagangkan di sekitar $97 hari ini karena meningkatnya ketegangan di Timur Tengah memicu kekhawatiran akan gangguan pasokan.
Pada saat yang sama, imbal hasil (yield) Treasury AS tenor 10 tahun
sedang berada di dekat 4,8%.
Ini menciptakan persamaan yang sangat berbeda untuk saham teknologi Korea.
Minyak lebih tinggi
→ Risiko inflasi lebih tinggi
→ Suku bunga tetap tinggi lebih lama
→ Diskon rate lebih tinggi
→ Tekanan lebih besar pada valuasi teknologi
Tapi ada yang membuat hari ini menarik:
Saham semikonduktor Korea masih bertahan.
Setelah lonjakan kemarin:
→ 005930 Samsung Electronics +5,68%
→ 000660 SK hynix +8,26%
Semikonduktor terus menopang pasar Korea pagi ini karena para investor tetap fokus pada permintaan AI, HBM, dan memori berperforma tinggi.
Jadi pasar sekarang menguji dua kekuatan yang saling berlawanan.
Di satu sisi:
Pertumbuhan AI inference
→ Permintaan HBM / server DRAM
→ Harga memori yang lebih kuat
→ Ekspektasi laba semikonduktor yang lebih tinggi
Di sisi lain:
Minyak dekat $100
→ Tekanan inflasi
→ Yield Treasury lebih tinggi
→ Tekanan valuasi
Pandangan saya:
Ini menjadi ujian yang lebih penting bagi reli AI Korea dibandingkan sekadar pencapaian tonggak indeks lainnya.
Jika Samsung Electronics dan SK hynix dapat terus menarik modal sementara minyak dan yield obligasi tetap tinggi, itu akan menunjukkan bahwa investor bersedia menoleransi suku bunga diskonto yang lebih tinggi karena ekspektasi laba semikonduktor membaik cukup cepat.
Tapi jika minyak menembus secara tegas di atas $100 dan yield Treasury terus naik, persamaannya berubah.
Setelah reli semikonduktor baru-baru ini, bahkan fundamental AI yang kuat pun mungkin tidak sepenuhnya melindungi saham teknologi ber-valuation tinggi dari aksi ambil untung.
Itulah sebabnya saya sekarang mengamati tiga hal:
→ Brent crude
→ U.S. 10-year Treasury yield
→ Arus dana asing ke 005930 dan 000660
Tahap berikutnya dari perdagangan AI Korea mungkin tidak diputuskan oleh apakah permintaan AI tetap kuat
$SOPH
$IOST
$AKE
Perdagangan AI Korea sedang menghadapi ujian yang hampir tidak ada hubungannya dengan permintaan AI.
Harga minyak naik mendekati $100.
Brent diperdagangkan di sekitar $97 hari ini karena meningkatnya ketegangan di Timur Tengah memicu kekhawatiran akan gangguan pasokan.
Pada saat yang sama, imbal hasil (yield) Treasury AS tenor 10 tahun
sedang berada di dekat 4,8%.
Ini menciptakan persamaan yang sangat berbeda untuk saham teknologi Korea.
Minyak lebih tinggi
→ Risiko inflasi lebih tinggi
→ Suku bunga tetap tinggi lebih lama
→ Diskon rate lebih tinggi
→ Tekanan lebih besar pada valuasi teknologi
Tapi ada yang membuat hari ini menarik:
Saham semikonduktor Korea masih bertahan.
Setelah lonjakan kemarin:
→ 005930 Samsung Electronics +5,68%
→ 000660 SK hynix +8,26%
Semikonduktor terus menopang pasar Korea pagi ini karena para investor tetap fokus pada permintaan AI, HBM, dan memori berperforma tinggi.
Jadi pasar sekarang menguji dua kekuatan yang saling berlawanan.
Di satu sisi:
Pertumbuhan AI inference
→ Permintaan HBM / server DRAM
→ Harga memori yang lebih kuat
→ Ekspektasi laba semikonduktor yang lebih tinggi
Di sisi lain:
Minyak dekat $100
→ Tekanan inflasi
→ Yield Treasury lebih tinggi
→ Tekanan valuasi
Pandangan saya:
Ini menjadi ujian yang lebih penting bagi reli AI Korea dibandingkan sekadar pencapaian tonggak indeks lainnya.
Jika Samsung Electronics dan SK hynix dapat terus menarik modal sementara minyak dan yield obligasi tetap tinggi, itu akan menunjukkan bahwa investor bersedia menoleransi suku bunga diskonto yang lebih tinggi karena ekspektasi laba semikonduktor membaik cukup cepat.
Tapi jika minyak menembus secara tegas di atas $100 dan yield Treasury terus naik, persamaannya berubah.
Setelah reli semikonduktor baru-baru ini, bahkan fundamental AI yang kuat pun mungkin tidak sepenuhnya melindungi saham teknologi ber-valuation tinggi dari aksi ambil untung.
Itulah sebabnya saya sekarang mengamati tiga hal:
→ Brent crude
→ U.S. 10-year Treasury yield
→ Arus dana asing ke 005930 dan 000660
Tahap berikutnya dari perdagangan AI Korea mungkin tidak diputuskan oleh apakah permintaan AI tetap kuat
$SOPH
$IOST
$AKE
