Hari ini kita fokus pada satu gambar (Gambar 1):
Imbal hasil tahunan rata-rata obligasi pemerintah AS tenor 15 tahun ke atas selama 10 tahun terakhir adalah -2%. Ini merupakan hanya kedua kalinya sejak 1936—ketika data mulai dicatat—tercatat imbal hasil tahunan 10 tahun yang negatif. Pada periode yang sama, saham AS +15%, dan komoditas +11%.
Namun judul diagram tersebut tertulis “Imbal hasil negatif… titik masuk yang sangat bagus”. Di dalam grafik, lembah historis yang ditandai hanya ada tiga: 1959, 1981, dan sekarang.
Penilaian Donny adalah:
Makna informasi ini bagi investor kripto, saham AS, dan investasi emas adalah sama; ini bukan tiga cerita yang berdiri sendiri.
Jika imbal hasil benar-benar mendekati puncak historis lalu mulai menurun, itu berarti daya tarik aset bebas risiko sedang melemah. Arah re-alokasi dana kemungkinan besar mengarah pada aset yang mampu melawan penurunan nilai mata uang sekaligus memiliki potensi pertumbuhan: BTC, saham berkualitas, dan emas semuanya masuk daftar penerima manfaat ini.
Itulah juga mengapa saya terus menekankan bahwa korelasi BTC dengan emas yang mencetak rekor tertinggi bukan kebetulan, melainkan dua kaki dari perpindahan dana yang sama.
Sementara pasar kripto sendiri relatif lebih hati-hati:
$BTC dinding order jual whale besar masih bertahan di 81k, $ETH resistensi utama 2537 belum ditembus, permintaan spot terus negatif, sehingga tidak ada penopang permintaan riil—sulit untuk mengalami reli bull market. (Gambar 2)
Ini adalah noise jangka pendek; tidak seharusnya dicampuradukkan dengan sinyal belokan makro di atas. Yang satu adalah logika perpindahan dana level kuartalan, yang lain adalah pertempuran penawaran-permintaan spot level mingguan. Irama waktunya berbeda, jadi manajemen posisi juga sebaiknya dipandang terpisah.
Imbal hasil tahunan rata-rata obligasi pemerintah AS tenor 15 tahun ke atas selama 10 tahun terakhir adalah -2%. Ini merupakan hanya kedua kalinya sejak 1936—ketika data mulai dicatat—tercatat imbal hasil tahunan 10 tahun yang negatif. Pada periode yang sama, saham AS +15%, dan komoditas +11%.
Namun judul diagram tersebut tertulis “Imbal hasil negatif… titik masuk yang sangat bagus”. Di dalam grafik, lembah historis yang ditandai hanya ada tiga: 1959, 1981, dan sekarang.
Penilaian Donny adalah:
Makna informasi ini bagi investor kripto, saham AS, dan investasi emas adalah sama; ini bukan tiga cerita yang berdiri sendiri.
Jika imbal hasil benar-benar mendekati puncak historis lalu mulai menurun, itu berarti daya tarik aset bebas risiko sedang melemah. Arah re-alokasi dana kemungkinan besar mengarah pada aset yang mampu melawan penurunan nilai mata uang sekaligus memiliki potensi pertumbuhan: BTC, saham berkualitas, dan emas semuanya masuk daftar penerima manfaat ini.
Itulah juga mengapa saya terus menekankan bahwa korelasi BTC dengan emas yang mencetak rekor tertinggi bukan kebetulan, melainkan dua kaki dari perpindahan dana yang sama.
Sementara pasar kripto sendiri relatif lebih hati-hati:
$BTC dinding order jual whale besar masih bertahan di 81k, $ETH resistensi utama 2537 belum ditembus, permintaan spot terus negatif, sehingga tidak ada penopang permintaan riil—sulit untuk mengalami reli bull market. (Gambar 2)
Ini adalah noise jangka pendek; tidak seharusnya dicampuradukkan dengan sinyal belokan makro di atas. Yang satu adalah logika perpindahan dana level kuartalan, yang lain adalah pertempuran penawaran-permintaan spot level mingguan. Irama waktunya berbeda, jadi manajemen posisi juga sebaiknya dipandang terpisah.
