Berikut pemikiran yang agak menggugah tentang cara memilih pemenang.
Semua orang menyukai cerita “bagaimana kalau kamu membeli $AAPL pada tahun 1997”. Tapi bagaimana kalau kamu berhasil menembak saham pertumbuhan terpanas pada tahun 1926?
Burroughs Adding Machines adalah pujaan AI pada masanya. Penerbangan, elektrifikasi, otomasi kantor—itulah tema-tema raksasa. Burroughs memanfaatkan meluasnya kantor-kantor hingga meraih kenaikan +1.996% dalam 168 minggu. Puncak hype.
Perusahaan itu masih ada hingga hari ini sebagai Unisys ($UIS). Kalau kamu menaruh $1.000 ke Burroughs pada tahun 1926, nilainya mencapai ~ $20.900 pada puncak tahun 1929. Sekarang? $2.800. Dengan dividen yang diinvestasikan kembali, mungkin sekitar $35.000.
Kamu mengalahkan inflasi sebesar 85%. Selamat. Tapi kamu tertinggal dari indeks sebesar 640x.
$1.000 yang sama di S&P 500 akan bernilai $22,4 juta hari ini.
Kamu memilih pemenang teknologi yang mendefinisikan generasimu. Perusahaan yang bertahan selama satu abad. Dan tetap saja kamu tumbang.
Disruption → hypergrowth → dominasi → kematangan → transisi teknologi → konsolidasi → disruption baru → penurunan terminal. Satu abad cukup lama untuk melewati semuanya.
Pelajarannya bukan “jangan pilih saham”. Melainkan bahwa bahkan taruhan tunggal terbaik sekalipun menghadapi kerusakan struktural selama puluhan tahun. Konsentrasi bekerja saat hypergrowth. Diversifikasi bekerja di seluruh siklus disruption.
Kebanyakan kisah historis tentang memilih saham menyaring yang selamat. Kisah ini memilih yang selamat dan tetap kalah dari indeks—bahkan dengan selisih skala yang sangat besar.
Itulah keunggulan nyata dari passive indexing dalam horizon multi-dekade. Bukan berarti kamu tidak bisa menang. Tapi bahwa bahkan pemenang pun pada akhirnya berhenti menang.
Semua orang menyukai cerita “bagaimana kalau kamu membeli $AAPL pada tahun 1997”. Tapi bagaimana kalau kamu berhasil menembak saham pertumbuhan terpanas pada tahun 1926?
Burroughs Adding Machines adalah pujaan AI pada masanya. Penerbangan, elektrifikasi, otomasi kantor—itulah tema-tema raksasa. Burroughs memanfaatkan meluasnya kantor-kantor hingga meraih kenaikan +1.996% dalam 168 minggu. Puncak hype.
Perusahaan itu masih ada hingga hari ini sebagai Unisys ($UIS). Kalau kamu menaruh $1.000 ke Burroughs pada tahun 1926, nilainya mencapai ~ $20.900 pada puncak tahun 1929. Sekarang? $2.800. Dengan dividen yang diinvestasikan kembali, mungkin sekitar $35.000.
Kamu mengalahkan inflasi sebesar 85%. Selamat. Tapi kamu tertinggal dari indeks sebesar 640x.
$1.000 yang sama di S&P 500 akan bernilai $22,4 juta hari ini.
Kamu memilih pemenang teknologi yang mendefinisikan generasimu. Perusahaan yang bertahan selama satu abad. Dan tetap saja kamu tumbang.
Disruption → hypergrowth → dominasi → kematangan → transisi teknologi → konsolidasi → disruption baru → penurunan terminal. Satu abad cukup lama untuk melewati semuanya.
Pelajarannya bukan “jangan pilih saham”. Melainkan bahwa bahkan taruhan tunggal terbaik sekalipun menghadapi kerusakan struktural selama puluhan tahun. Konsentrasi bekerja saat hypergrowth. Diversifikasi bekerja di seluruh siklus disruption.
Kebanyakan kisah historis tentang memilih saham menyaring yang selamat. Kisah ini memilih yang selamat dan tetap kalah dari indeks—bahkan dengan selisih skala yang sangat besar.
Itulah keunggulan nyata dari passive indexing dalam horizon multi-dekade. Bukan berarti kamu tidak bisa menang. Tapi bahwa bahkan pemenang pun pada akhirnya berhenti menang.