Grafik cadangan bursa kembali ramai dibicarakan akhir pekan ini: cadangan Binance turun menjadi sekitar 690 ribu koin setelah bertahun-tahun mengalami penurunan struktural, lebih sedikit bitcoin yang disimpan di bursa, bullish. Kami tidak memegang grafik itu. Kami memegang arus di belakangnya: node Bitcoin kami sendiri, setiap klaster alamat bursa yang telah kami petakan, setiap setoran dan penarikan sejak Januari 2022, koin yang masuk dikurangi koin yang keluar.

Tiga tempat yang kami lihat dari dua arah, baik setoran maupun penarikan: Binance, Bybit, Kraken.

Binance menerima 48.149 BTC tahun ini, 194 koin per hari selama 248 hari yang ditutup. Bybit melepas 12.438 dan Kraken 804. Ketiganya bersama-sama: +34.907 BTC pada 2026, dan 26.140 di antaranya tiba dalam 30 hari terakhir. Itu bukan penarikan. Itu pengisian.

Tahun pengaliran adalah 2024, ketika tiga pihak kehilangan 67.344 BTC di antara mereka. Setiap tahun sejak itu, buku besar justru berjalan ke arah sebaliknya.

Batas, dicetak dengan sengaja: Coinbase padam di pita ini pada Agustus 2025, ketika klaster alamatnya berhenti cocok. Kejatuhan besar pada grafik cadangan vendor terjadi, pada 2024, sebagian besar adalah cerita Coinbase, dan kami tidak bisa menilainya secara langsung. Kita bisa menilai tiga yang kita lihat.

Jadi koin yang keluar dari bursa? Di node kami, koin-koin itu telah tiba di yang terbesar sepanjang tahun.

Berakhir 31 Des: jika ketiganya menutup 2026 dengan neto positif, koin tidak pernah pergi. $BTC

Semua seri = build dan tangkapan milik sendiri. NFA.