Sebagai permulaan, saya bukan analis profesional atau penulis artikel yang sangat canggih. Saya hanyalah orang yang lahir di dunia kripto, punya sedikit eksposur ke saham, dan mencoba memahami ke mana semua ini akan mengarah.
Semakin saya menjelajah, semakin saya menyadari bahwa batas antara kripto dan TradFi semakin kabur dari hari ke hari. Saham diperdagangkan on-chain, aset tradisional diperdagangkan setelah jam pasar, dan stablecoin semakin menjadi jalur pendanaan.
Namun akses hanyalah separuh dari persoalan. Perp, saham langsung, saham yang ditokenisasi, dan opsi semuanya bisa memberi Anda eksposur ke perusahaan yang sama sambil bekerja dengan cara yang sepenuhnya berbeda. Apa sebenarnya yang Anda miliki? Kapan Anda bisa memperdagangkannya? Ke mana dividen mengalir? Bisakah Anda dilikuidasi? Dan produk mana yang masuk akal untuk peluang yang sedang Anda lihat?
Menggunakan semuanya biasanya berarti Anda harus menyebar diri ke berbagai broker, bursa, dompet, dan aplikasi DeFi. Saham Anda ada di satu broker, kripto Anda di sini, dan lindung nilai Anda di platform lain. Separuh waktu Anda dihabiskan untuk memelihara akun, bukan uang Anda.
Jadi saya membuat Binance TradFi Handbook ini untuk membantu orang memahami berbagai produk, cara kerjanya, dan bagaimana produk-produk tersebut mungkin bisa digunakan bersama untuk memaksimalkan peluang yang tersedia. Ini bukan tentang menyuruh semua orang memakai semuanya. Ini tentang memberi orang peta sebelum mereka mulai menekan tombol.
Artikel ini adalah versi yang disederhanakan dari handbook tersebut.
Empat produk, empat pekerjaan yang berbeda
Penjelasan yang disederhanakan tentang tumpukan Binance TradFi adalah:
TradFi-Perps untuk pandangan. Direct Stocks untuk kepemilikan. bStocks untuk mobilitas. Stock Options untuk taruhan risiko yang terdefinisi dan perlindungan.
TradFi-Perps memungkinkan Anda memperdagangkan pergerakan harga saham, ETF, komoditas, dan beberapa perusahaan pra-IPO dengan USDT. Produk ini tidak kedaluwarsa, diperdagangkan 24/7, dan menawarkan leverage—hingga 10x untuk saham dan ETF tertentu serta hingga 5x untuk kontrak pra-IPO.
Anda tidak memiliki aset yang mendasarinya. Dapatkan dividen atau hak suara. Anda sedang memperdagangkan kontrak yang terhubung dengan harganya. Pendanaan berpindah tangan setiap 8 jam, sehingga mempertahankan posisi mungkin menambah biaya atau malah memberi pembayaran.
Rel ini masuk akal jika Anda punya pandangan jangka pendek, ingin melakukan lindung nilai atas posisi yang sudah ada, atau perlu bereaksi saat pasar biasanya sedang tutup. Jika ada kabar yang muncul pada hari Sabtu dan Anda menduga saham itu akan jatuh parah pada hari Senin, Anda tidak perlu hanya duduk menatap portofolio sampai bel pembukaan berbunyi.
Ini memiliki bobot yang cukup besar, mengingat data Binance Research yang dipublikasikan di manual. Perdagangan akhir pekan berhasil mengunci tren yang akhirnya terjadi pada hari Senin 95,1% dari waktu. Semua 41 gap yang tercatat lebih dari 3% berada pada arah yang benar, dengan sekitar 92–95% pergerakan pamungkas dipatok pada saat pasar tunai dibuka kembali.
Mungkin sahamnya sedang tidur. Risikonya tidak
Tentu saja leverage bekerja dua arah: pendanaan bisa menggerus sebuah trade, dan likuidasi tidak peduli seberapa percaya diri Anda. Leverage 10x adalah fitur, bukan kepribadian.
Direct stocks ada di ujung lainnya. Pengguna Binance kini bisa membeli lebih dari 7.000 saham dan ETF yang terdaftar di AS, dengan investasi pecahan yang dimulai sekitar $5 pada sekuritas yang didukung.
Dalam kasus ini, Anda akan memiliki hak suara, dividen dalam bentuk uang tunai, dan kepemilikan yang memberi manfaat. Ini cara yang lebih tradisional bagi seseorang yang ingin memiliki sebuah perusahaan dan menahannya—bukan berdagang setiap judul berita. Saham terpilih dapat diperdagangkan hampir 24 jam pada hari kerja, namun produk ini ditutup pada akhir pekan.
Pendanaan berasal dari stablecoin, yang Binance konversi menjadi USDC sesuai kebutuhan. Mungkin terlihat seperti masalah kecil, tetapi ini mengurangi gesekan standar antara menahan bitcoin dan mengakses ekuitas.
Binance tidak membebankan komisi untuk Direct Stocks, tetapi tidak sepenuhnya gratis karena tetap ada biaya platform dan spread. Karena biaya minimum bisa terasa besar untuk pembelian kecil, mungkin lebih hemat biaya membeli dalam jumlah besar dibanding membeli satu per satu.
Dan ada juga bStocks, mungkin komponen yang paling “crypto-native” dari semuanya.
Setiap bStock adalah sekuritas token yang berada di BNB Chain, didukung 1:1 oleh satu saham nyata atau unit ETF yang disimpan bersama kustodian teregulasi. Agunan diperbarui secara teratur, dan bisa diverifikasi oleh Proof of Collateral dari Binance.
Mereka diperdagangkan 24/7, diselesaikan di chain, dan dapat ditarik ke self custody. Token yang didukung juga bisa digunakan dengan aplikasi DeFi di BNB Chain. Dividen tidak dibayarkan dalam bentuk uang tunai ke akun Anda, tetapi ditampilkan sebagai pengali.
Anda tidak mendapatkan hak istimewa memilih. Self-custody membawa kekhawatiran sendiri. Tapi bStocks punya kualitas aset tradisional yang biasanya tidak didapat: mobilitas.
Saham biasa biasanya disimpan di broker yang menjualnya kepada Anda. bStock bisa masuk ke dompet Anda, menjadi agunan, masuk ke DeFi yang didukung, atau terus diperdagangkan saat pasar AS sedang tutup.
Pada dasarnya, ini adalah eksposur saham dengan nuansa aset kripto.
Kripto memberi uang jam internet. bStocks berusaha memberi perlakuan yang sama pada ekuitas.
Stock & ETF Options menambahkan jalur keempat: risiko yang terdefinisi.
Binance Stock & ETF Options memungkinkan Anda membeli call ketika Anda mengharapkan harga saham atau ETF naik, atau membeli put ketika Anda mengharapkan harganya turun—atau ketika Anda ingin melindungi posisi yang sudah ada. Berbeda dengan perp, pembeli tidak menghadapi likuidasi atau margin call. Kerugian maksimum yang bisa Anda alami hanyalah premi yang dibayar di muka.
Kepastian itu datang dengan trade-off. Opsi memiliki tanggal kedaluwarsa, dan nilainya bisa menyusut saat tanggal tersebut semakin dekat. Produk Binance saat ini adalah long-only dan diselesaikan secara fisik: Anda bisa membeli call dan put, tetapi tidak bisa menulis opsi. Setiap kontrak mewakili 100 saham, perdagangan dibatasi jam pasar AS, dan Fase 1 mendukung order limit saja.
Detail terbesar yang perlu diingat adalah opsi yang in-the-money tidak otomatis dieksekusi. Binance mungkin mencoba menutup posisi yang memenuhi syarat sebelum kedaluwarsa, tapi itu tidak dijamin. Jika Anda ingin mengeksekusi call, Anda perlu modal yang cukup untuk membeli semua 100 saham pada harga strike. Dalam banyak kasus, cukup menjual opsi sebelum kedaluwarsa akan menjadi jalur yang lebih praktis.
Opsi paling masuk akal ketika pandangan Anda punya baik arah maupun tenggat waktu: peristiwa earnings, pengumuman makro, atau perlindungan portofolio selama periode tertentu. Anda tahu kerugian maksimum dari awal, tetapi jika pergerakan tidak terjadi tepat waktu, premi masih bisa menjadi nol.
Pada perps, likuidasi bisa menghabisi trade. Pada opsi, kelupaan soal kedaluwarsa bisa menjadi penyebabnya.
Di sinilah tumpukannya jadi menarik
Barang-barang individual itu berguna, tetapi cerita sesungguhnya adalah keterkaitan di antara semuanya.
Direct Stocks dan bStocks yang didukung dapat ditukar satu sama lain dengan rasio 1:1 tanpa biaya konversi. Jadi pilihan antara saham bergaya broker dan token on-chain bisa dibalik tanpa harus menjual eksposur dan membelinya lagi.
bStocks yang memenuhi syarat juga dapat dimanfaatkan sebagai agunan margin Binance untuk pengguna dan tier VIP yang memenuhi syarat. Alih-alih aset duduk di satu akun dan melakukan satu pekerjaan, aset tersebut bisa jadi bagian dari rencana trading atau DeFi yang lebih besar.
Bayangkan begini: Anda tertarik pada kepemilikan jangka panjang dan dividen, jadi Anda menahan sebuah perusahaan lewat Direct Stocks. Anda punya acara besar yang akan datang dan ingin melindungi sebagian downside tanpa menjual seluruh saham Anda, jadi Anda memakai TradFi-Perp untuk lindung nilai yang fleksibel atau membeli put ketika Anda ingin kerugian maksimum ditetapkan sejak awal. Nanti Anda mengonversi saham yang didukung menjadi bStocks karena Anda menginginkan likuiditas 24/7 atau mobilitas on-chain.
Trader yang lebih paham bisa mempertahankan eksposur saham dan meng-short perp-nya saat pembiayaannya positif dan skenarionya menarik. Yang lain bisa memperdagangkan kinerja relatif dengan mengambil posisi long pada sebuah perusahaan yang mereka harapkan akan mengungguli sambil meng-short ETF terkait.
Opsi menambahkan kemungkinan lain: melindungi portofolio yang berat di kripto dari guncangan makro tertentu tanpa menjual posisi inti. Ini bukan “sapi perah” yang terjamin—pendanaan, pergerakan basis, biaya, theta, dan likuidasi tetap berpengaruh—tapi mereka menunjukkan apa yang bisa terjadi ketika rel benar-benar terhubung.
Intinya bukan untuk mencoba memprediksi setiap pergerakan. Intinya adalah memiliki instrumen yang tepat saat pergerakan itu terjadi.
Langkah “super app” dari Binance
Ini hanya cerita sampingan, tapi sulit diabaikan.
Misalnya saya ingin membeli Bitcoin dan beberapa memecoin, trading futures, staking aset saya, ikut Launchpool, melakukan pembayaran, dan menggunakan kartu kripto. Saya juga ingin memiliki ekuitas, trading equity perp, membeli stock options, dan memindahkan eksposur saham ke on-chain.
Platform berbeda, banyak akun, saldo berbeda, putaran KYC lain setiap kali saya menemukan produk baru. Kedengarannya menyebalkan.
Atau saya bisa gunakan binance.
Binance sudah menawarkan spot trading, memecoin, futures, produk Earn dan staking, Launchpool dan Launchpad, produk pembayaran dan kartu bila memungkinkan. Saat kami menambahkan Direct Stocks, TradFi-Perps, bStocks, dan Stock & ETF Options, rasanya bukan seperti Binance asal menempelkan tab lain. Binance membangun sebuah ekosistem yang saat ini sudah dipakai orang.
Ini bukan sekadar menempatkan setiap produk di bawah satu logo. Ini tentang membuat semuanya bekerja bersama, melalui akun yang sama, antarmuka yang sama yang sudah familiar, kumpulan kas yang sama yang saling terhubung.
Mau berpindah dari stablecoin ke saham? Beres. Mau melakukan lindung nilai saham itu dengan perp? Rel-nya sudah ada. Mau menetapkan biaya maksimum lindung nilai dengan membeli put? Rangkaian opsi ada di sana. Mau mengubah eksposur saham yang didukung menjadi token dan memasukkannya ke on-chain? Bisa juga.
Begitulah seharusnya aplikasi super untuk finansial. Bukan aplikasi dengan lima puluh tombol yang tidak ada hubungannya, melainkan sebuah sistem di mana modal yang sama dapat berpindah antara berinvestasi, trading, menghasilkan pendapatan, pembayaran, dan aktivitas on-chain tanpa harus membuat semuanya lagi di tempat lain.
Satu aplikasi dengan banyak tombol itu berantakan. Satu sistem di mana aset bisa pindah pekerjaan adalah infrastruktur.
Kripto, meme, futures, staking, pembayaran, dan TradFi dalam satu lokasi, terhubung mulus—itu kemenangan besar. +1 untuk tim UX Binance. Tab browser saya sekarang bisa beristirahat.
Data Binance sudah menarik
Sekitar 62% volume bStocks Binance pada bulan Juli terjadi saat pasar AS sedang tutup. Volume mingguan di luar jam bursa juga naik dari sekitar $30 juta menjadi $302 juta selama periode pengamatan handbook.
Itu membuat saya tahu bahwa akses 24/7 bukan sekadar fitur kecil yang disembunyikan di halaman produk. Itu benar-benar dipakai oleh pengguna Binance.
bStocks dimulai pada Juni 2026 dengan lima listing dan tumbuh menjadi lebih dari 46 serta sekitar $622 juta dalam kapitalisasi pasar pada pertengahan Agustus, menjadikannya penerbit saham tokenisasi terbesar kedua yang dibahas dalam handbook ini.
Lebih dari itu, 41,5% pengguna bStocks sebelumnya belum pernah memperdagangkan ekuitas di Binance, sementara 58,5% juga menggunakan TradFi-Perps atau Direct Stocks.
Artinya, bStocks tidak hanya memindahkan trader saham yang ada ke on-chain. Mereka adalah gerbang bagi pelanggan yang crypto-native—yang datang lewat produk yang sudah familiar lalu mengeksplorasi bagian lain dari tumpukan Binance TradFi.
Ini bisa jadi poin plus terbesar Binance di sini. Pengguna kripto tidak perlu tiba-tiba bertindak seperti pelanggan broker tradisional. Ini tentang membawa pasar tradisional ke tempat yang sudah mereka kenal: stablecoin, perpetuals, token, dompet, agunan, dan akses 24/7.
TradFi tidak akan pergi. TradFi sedang mendapatkan “rel” kripto, dan Binance ingin menjadi tempat di mana rel-rel itu terhubung.
Bagian yang jujur
Tidak ada yang gratis. Tidak ada satu pun dari item ini yang bebas risiko.
TradFi-Perps membawa risiko pendanaan, leverage, dan likuidasi. Direct Stocks tetap mencakup risiko pasar, batasan jam perdagangan, spread, dan biaya. bStocks membawa kekhawatiran terkait custody, smart contract, likuiditas, transfer, dan DeFi. Stock Options bisa kehilangan seluruh premi akibat pergerakan yang merugikan atau peluruhan waktu, dan opsi yang menguntungkan pun tetap bisa kedaluwarsa tanpa digunakan jika Anda tidak menutup atau mengeksekusinya secara valid tepat waktu.
Self-custody juga berarti tanggung jawab pribadi. Jika Anda kehilangan dompet, layanan pelanggan Anda tidak bisa begitu saja “menyulap” posisi itu kembali. Produk-produk ini tidak cocok untuk semua orang dan mungkin tidak tersedia di yurisdiksi Anda.
Karena itulah seluruh panduan ada di sana. Panduan ini menjelaskan cara kerja setiap produk, apa yang benar-benar Anda miliki, di mana letak biayanya, bagaimana produk saling berinteraksi, dan apa yang mungkin salah sebelum Anda mulai menekan tombol.
Anda bisa membaca seluruh Binance TradFi Handbook di sini:
https://c.verseco.me/handbook
Saya ingin ini menjadi sumber daya komunitas yang terus berkembang, bukan buku teks final yang dirilis sekali lalu dilupakan. Saat pasar berubah, dan saat Binance meluncurkan produk-produk baru, manual dapat direvisi berdasarkan masukan dari komunitas.
Jadi bacalah, bantah, dan beri tahu saya apa yang salah—mungkin diekspresikan dengan buruk, atau seharusnya ditambahkan lain kali. Silakan juga membagikannya, kalau itu bisa membantu orang lain memahami ke mana Binance, kripto, dan TradFi akan menuju.