Ketika lintas rantai dipadatkan menjadi satu klik, standar trader dalam memilih public chain pun ikut berubah. “Performa pasar terbaik” biasanya berarti efek kekayaan paling kuat, likuiditas paling terkonsentrasi, dan diskusi sosial paling ramai. Fomo dan Pump.fun app menempatkan ketiga sinyal ini ke dalam satu aliran informasi, sehingga dana dapat dengan cepat mengalir ke chain yang paling panas, dan juga segera keluar setelah perhatian bergeser.

Aktivitas awal Robinhood Chain sudah memperlihatkan struktur dana seperti ini. Statistik aktivitas on-chain dari Blockworks Research menunjukkan bahwa Robinhood Wallet hanya menyumbang 2% aktivitas, sementara 86% berasal dari terminal lintas rantai dan wallet multi-chain. Kekuatan utama yang menopang pasar masih berupa dana asli kripto; mereka berpindah ke tempat baru melalui pintu masuk yang sudah ada, seperti produk Fomo, sementara dana tambahan yang dibawa aplikasi utama Robinhood belum menjadi inti.

Dulu, sebuah chain baru harus meyakinkan trader satu per satu untuk memasang wallet khusus, membeli token Gas, dan menanggung risiko bridging. Sekarang, ia hanya perlu masuk ke front-end social trading arus utama untuk langsung menampung dana spekulatif dari chain lain. Produk front-end mempersingkat jarak dari “di sini ada peluang” menjadi “dana mulai mengalir masuk”, sekaligus memungkinkan kumpulan uang panas yang sama menciptakan kemakmuran di beberapa chain secara beruntun.

Ini akan mengubah makna pertumbuhan public chain. Transaksi dan biaya tetap berada di chain, tetapi perhatian trader, penemuan aset, dan kebiasaan operasional mengendap di dalam aplikasi. Chain yang sedang populer mungkin memperoleh volume perdagangan dalam waktu singkat, namun belum tentu membuat trader terus menyukainya.

Budaya Meme tidak lagi menjadi moat

Budaya chain masih bisa menciptakan gelombang perhatian pertama. Solana tetap menyimpan mentalitas perdagangan Meme, BNB Chain paling cocok untuk menampung Meme berbahasa Mandarin, dan Robinhood Chain juga bisa membangun narasi seputar RWA. Namun budaya lebih dekat ke sebuah merek: ia bisa membawa orang masuk, tetapi tidak bisa mencegah dana pergi.

Ketika berbagai chain sama-sama bisa meniru alat penerbitan token dan perdagangan yang serupa, dan Fomo serta app Pump.fun bisa segera memindahkan trader ke arena lain, budaya Meme pada satu chain saja akan sulit terus menjadi moat. Yang menentukan apakah dana tetap bertahan adalah mekanisme, aplikasi, dan likuiditas yang sulit ditiru. Kalau tidak, di mana pun pasar bergerak, ke sanalah pengguna pergi.

Rantai publik dengan demikian kehilangan daya lengket yang sebelumnya dipertahankan oleh “keribetan operasional”.

Pintu masuk mulai memegang kekuatan penetapan harga

Biaya transaksi Fomo memang tidak murah, dan dalam berbagai diskusi terkait, orang-orang terus mengeluhkan biaya routing serta hasil eksekusi. Namun dalam perdagangan Meme, peluang biasanya muncul cepat mengikuti panasnya sosial; terlambat beberapa menit saja, harga eksekusi sering kali sudah sangat berbeda. Para trader memang mengeluh soal biaya, tetapi saat benar-benar memasang order, mereka tetap akan memprioritaskan front-end app yang cepat menemukan peluang, cepat mengeksekusi, dan memungkinkan pembelian langsung aset target.

Kebutuhan yang sangat mendesak ini mendorong kekuatan penetapan harga ke tangan segelintir aplikasi yang menguasai pintu masuk. Fomo tidak hanya mengendalikan penemuan aset, tetapi juga mengendalikan order melewati chain mana dan bridge mana; sementara bridge lintas rantai menampung arus lalu lintas yang stabil di belakang layar. Trader აღარ perlu lagi membandingkan biaya platform, biaya bridge, Gas, dan slippage satu per satu; mereka hanya melihat jumlah akhir yang masuk. Selama total biayanya tidak terlalu tinggi hingga menghalangi transaksi, aplikasi front-end dan layanan bridging memiliki ruang lebih besar untuk mengenakan biaya.

Jembatan lintas rantai tidak kehilangan bisnis. Ia hanya berubah dari produk yang dipilih secara aktif oleh trader, menjadi infrastruktur yang secara otomatis dibeli oleh front-end. Di sisi pengguna, bridge makin sulit terlihat; pada praktiknya ia bersembunyi di balik aplikasi sambil diam-diam meraup untung besar.

Tanpa bridge

Fomo menjadi yang pertama membawa cross-chain tanpa terasa ke dalam social trading, dan aplikasi DeFi lama juga mulai mengikuti. Universal Deposit yang baru diluncurkan Jupiter memungkinkan trader menyetor aset dari Ethereum, Base, Arbitrum, atau Sui; sistem secara otomatis menyelesaikan routing, cross-chain, dan swap, lalu akhirnya mengirimkan USDC ke wallet Solana.

“Abstraksi chain” sedang bergerak dari nilai jual beberapa aplikasi baru menjadi kemampuan dasar wallet dan front-end perdagangan.

Persaingan yang dihadapi public chain juga akan didefinisikan ulang. Dulu, terminal perdagangan akan mengintegrasikan chain tertentu sesuai permintaan pengguna; sekarang hubungan kekuasaan itu sudah mulai berbalik.

Bridge masih ada, bahkan akan menampung lebih banyak dana. Hanya saja, ia tidak lagi mendominasi ruang layar maupun benak pengguna; ia hanya bertugas mengantar pengguna ke tempat dengan momentum pasar terbaik.