Anndy Lian
Bitcoin baru saja menembus US$81.000: Alasan sebenarnya bukan seperti yang Anda pikirkan

Bitcoin naik 5,08 persen dalam 24 jam menjadi US$81.106,29, mengungguli kenaikan pasar kripto yang lebih luas sebesar 4,83 persen menjadi total kapitalisasi US$2,72 triliun. Pergerakan ini tidak terjadi dalam ruang hampa. Kini, Bitcoin diperdagangkan dengan korelasi 97 persen terhadap S&P 500 dan korelasi 86 persen terhadap emas. Angka-angka ini menunjukkan penyesuaian harga yang digerakkan faktor makro, bukan terobosan khusus kripto. Ketika aset digital, saham, dan bullion naik bersama, para trader merespons perubahan ekspektasi terkait kebijakan Federal Reserve dan likuiditas global.

Katalis utama datang dari pergeseran hawkish? tidak—lebih tepatnya dari perubahan yang lebih dovish dalam ekspektasi suku bunga. Gubernur Federal Reserve Christopher Waller memberi sinyal bahwa ia cenderung mendukung penahanan suku bunga tetap jika data inflasi membaik. Sebelum pernyataan itu, pasar memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga pada bulan September sebesar 63 persen. Setelah itu, probabilitas tersebut turun menjadi sekitar 50 persen. Meredanya ketegangan AS-Iran juga menambah rasa lega, dengan meredakan kekhawatiran harga minyak dan menghilangkan hambatan inflasi yang baru-baru ini muncul. Gedung Putih turut memberikan komentar yang dovish, memperkuat pesan bahwa The Fed tidak akan mengencangkan kebijakan secara agresif.

Karena imbal hasil Treasury tidak lagi mengancam untuk melonjak, dana mengalir kembali ke saham dan aset ber-beta tinggi seperti Bitcoin. Repricing ini mendorong Bitcoin bergerak hampir seirama dengan S&P 500, mengonfirmasi peran saat ini sebagai aset yang peka terhadap kondisi makro. Pemicu langsung untuk langkah berikutnya berasal dari laporan Agustus Non-Farm Payrolls yang jatuh tempo pada 4 September. Data pekerjaan yang lebih lemah akan memperkuat kasus yang dovish dan dapat memperpanjang kenaikan. Laporan yang kuat akan menghidupkan kembali kekhawatiran akan kenaikan suku bunga dan memberi tekanan pada seluruh kompleks pasar.

Kenaikan tersebut juga mendapat dorongan besar dari short squeeze di pasar derivatif. Trader melikuidasi lebih dari US$415 juta dalam posisi short Bitcoin selama 24 jam, dengan US$164 juta dari total itu lenyap hanya dalam empat jam. Ukuran terpisah menunjukkan likuidasi Bitcoin mencapai US$271 juta dalam 24 jam, dengan short menyumbang 95 persen dari total, peningkatan 425 persen.

Pembelian paksa oleh trader yang menutup posisi bearish menciptakan loop umpan balik yang mempercepat kenaikan harga. Dinamika inilah yang menjelaskan kecepatan dan intensitas pergerakan. Berita makro menyalakan sumbu, tetapi leverage yang melakukan kerja berat setelahnya. Posisi bearish yang terlalu ramai terurai secara berantai, dan setiap gelombang pembelian paksa mendorong harga lebih tinggi. Akselerator mekanis ini tidak sama dengan permintaan spot yang organik, dan bisa berbalik cepat jika momentum tersendat.

Indikator sentimen mencerminkan perubahan mendadak. Fear and Greed Index melonjak ke 78, menandakan keserakahan dan kondisi yang terlalu panas. Suara-suara berpengaruh di pasar menambah bahan bakar dengan menyatakan adanya crypto supercycle, yang lalu memicu ketakutan investor ritel untuk ketinggalan (fear of missing out). Narasi bullish yang intens di media sosial memperkuat pergerakan tersebut. Euforia seperti ini kerap mendahului volatilitas karena pendatang terlambat mengejar kenaikan setelah langkah awal yang dilakukan institusi.

Pasar derivatif akan menunjukkan apakah spekulasi dengan leverage sedang menstabilkan diri atau justru membangun menuju flush berikutnya, sebagaimana tercermin dari perubahan funding rate dan open interest. Short squeeze mendorong harga lebih tinggi, tetapi pasar sekarang perlu pembelian spot yang berkelanjutan dan arus masuk ETF untuk mengonfirmasi bahwa pergerakan ini lebih dari sekadar kejadian satu hari.

Secara teknikal, Bitcoin menembus ke atas resistance US$78.000 dengan volume tinggi, sebuah sinyal bullish. Rintangan besar berikutnya berada di zona US$83.000. Level ini selaras dengan pasokan yang dimiliki pemegang jangka panjang dan titik-titik penolakan sebelumnya. Jika Bitcoin bertahan di atas US$80.000, terutama di atas level breakout US$81.000, jalurnya berpotensi meluas menuju US$83.000 hingga US$85.000.

Tembusan yang jelas di atas US$83.000 akan membuka jalan menuju Fibonacci extension di dekat US$86.500. Jika Bitcoin gagal bertahan di atas US$78.000, lonjakan kemungkinan besar terutama berasal dari short covering dan bisa meredup. Dalam skenario itu, koreksi menuju zona support US$78.000 hingga US$76.000 menjadi pengujian berikutnya. Pasar membutuhkan penutupan mingguan di atas US$81.000 untuk mengonfirmasi breakout dan menarik pembeli jangka panjang.

Arus dana exchange-traded fund (ETF) tetap menjadi sinyal institusional utama. Pada 2 September, spot ETF mencatat net inflow sebesar US$101 juta. Ini pertanda positif, tetapi satu hari tidak otomatis membentuk tren. Jika arus masuk spot ETF kembali menguat setelah terjadinya squeeze, hal itu akan memberikan dukungan fundamental di atas US$80.000 dan mengurangi risiko pembalikan tajam. Tanpa tindak lanjut itu, reli bisa kehilangan tenaga begitu pembelian paksa akibat likuidasi berakhir.

Pasar sudah melihat pola ini sebelumnya. Berita makro memicu lonjakan, posisi short terjepit, lalu harga melayang tanpa adanya permintaan organik baru. Perbedaannya kali ini adalah latar belakang makro yang lebih luas. Jika Federal Reserve benar-benar beralih ke sikap dovish, lingkungan likuiditas bisa mendukung reli yang lebih panjang. Namun jika sinyal dovish ternyata bersifat sementara, squeeze saja tidak cukup untuk menjaga Bitcoin tetap di atas US$80.000.

Prospek jangka pendek bullish, tetapi rapuh. Kenaikan Bitcoin bertumpu pada dua pilar: pelonggaran makro dan short squeeze yang brutal. Pelonggaran makro itu nyata, tetapi bergantung pada data yang akan datang. Laporan pekerjaan Agustus pada 4 September akan menjadi ujian pertama. Data inflasi dan komunikasi The Fed akan menyusul.

Kejutan yang hawkish apa pun bisa membalikkan ekspektasi pemangkasan suku bunga yang menopang langkah ini. Pilar kedua, short squeeze, sudah menghabiskan sebagian besar tenaganya. Lebih dari US$415 juta posisi bearish sudah hilang, dan Fear and Greed Index di angka 78 menunjukkan keuntungan mudah dari pembalikan sentimen sudah berada di belakang kita. Langkah berikutnya ke atas membutuhkan pembeli spot untuk masuk dengan keyakinan.

Menurut saya, pergerakan Bitcoin sebesar 5,08 persen adalah terobosan yang sah yang didorong faktor makro, tetapi belum menjadi perubahan tren yang terkonfirmasi. Korelasi 97 persen dengan S&P 500 menunjukkan ini lebih merupakan perdagangan likuiditas ketimbang narasi spesifik kripto. Inflow ETF sebesar US$101 juta pada 2 September memang menggembirakan, tetapi belum cukup jika hanya mengandalkan itu.

Uji sebenarnya ada di resistance US$83.000. Jika Bitcoin menembus level itu dengan volume yang berkelanjutan dan arus masuk ETF makin kencang, jalan menuju US$86.500 menjadi realistis. Jika Bitcoin menolak US$83.000 dan jatuh kembali di bawah US$78.000, reli akan terlihat seperti episode short-covering yang kehabisan bahan bakar.

Seperti yang saya katakan, beberapa hari ke depan akan menunjukkan apakah ini menjadi awal dari langkah baru atau hanya pantulan kuat dalam suatu rentang. Pantau laporan pekerjaan Agustus, pantau arus ETF, dan pantau bagaimana Bitcoin berperilaku di sekitar US$80.000 hingga US$81.000. Sinyal-sinyal itu akan memberi tahu Anda lebih banyak daripada satu kali cetak harga mana pun.

Sumber: https://e27.co/bitcoin-just-broke-us81000-the-real-reason-is-not-what-you-think-20260904/

Setelah Bitcoin baru saja menembus US$81.000: Alasan sebenarnya bukan seperti yang Anda pikirkan, pertama kali muncul di Anndy Lian oleh Anndy Lian.