#renewablepowercapitalgroup
#fidraenergy
#ovogroup
#ITM Power
#GRIDSERVE
#Zenobē
#Octopus Energy
Sumber energi akan berubah secara drastis dalam beberapa dekade mendatang, karena ketergantungan besar selama berabad-abad pada sumber energi hidrokarbon memberi jalan bagi transisi menuju energi bersih.
Namun untuk memanfaatkan potensinya secara efektif, investor harus memahami seluruh rantai nilai—dari penciptaan hingga penyimpanan dan distribusi—untuk bauran sumber energi yang semakin beragam. Dengan pemahaman yang lebih baik tentang
lanskap energi yang kompleks, investor akan lebih siap untuk mengidentifikasi peluang menarik yang membantu mendorong transisi ini.
Sejak Revolusi Industri dimulai, batubara, minyak, dan gas alam telah menjadi sumber energi dominan untuk segalanya—mulai dari pemanasan rumah hingga menggerakkan kendaraan dan industri. Namun, sumber energi akan berubah secara dramatis dalam dekade-dekade mendatang, karena berabad-abad bergantung pada energi berbasis hidrokarbon bergeser menuju transisi energi bersih.
Perjanjian Paris untuk membatasi kenaikan suhu global telah mendorong momentum di balik transisi tersebut. Gangguan pada pasokan gas alam akibat konflik di Eropa dan kekhawatiran tentang ketahanan energi juga ikut berperan. Tahun ini, Undang-Undang Pengurangan Inflasi (Inflation Reduction Act/IRA) di AS, yang mengalokasikan hampir $400 miliar untuk mendorong pengembangan energi bersih, juga akan memberikan dorongan yang besar.
Transisi ini tidak akan berjalan linier atau mulus—menciptakan ulang sistem energi global yang sudah berusia satu setengah abad hanya dalam 20 hingga 30 tahun adalah tugas yang monumental. Contohnya, tenaga angin adalah sumber daya alam yang kuat, dan ada banyak lahan untuk pembangkit listrik tenaga angin. Tetapi diperlukan izin, otoritas setempat harus sepakat untuk lokasi ladang dan turbin harus dibangun. Penyimpanan energi diperlukan saat angin tidak bertiup, dan sumber energi tersebut harus diintegrasikan dengan jaringan listrik.
Merancang ulang produksi dan distribusi energi menghadirkan peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya. Untuk mengurangi emisi karbon dan memitigasi perubahan iklim, investasi tahunan dalam solusi dekarbonisasi diperkirakan meningkat hampir empat kali lipat dalam dekade mendatang, dari $1,2 triliun pada 2020 menjadi $4,3 triliun, menurut International Energy Agency. Perusahaan yang menyediakan solusi dekarbonisasi yang relevan seharusnya melihat dorongan pertumbuhan struktural yang kuat seiring meningkatnya permintaan terhadap produk mereka.
Bagi investor, penting untuk memahami bagaimana transisi akan membentuk lanskap peluang: salah satu pendekatan adalah memandangnya dalam empat kelompok besar, sebagaimana diulas dalam AB’s Disruptor Series.
1) Perusahaan Hidrokarbon dengan Opsi Energi Bersih
Karena transisi akan berlangsung selama beberapa dekade, perusahaan energi tradisional akan memainkan peran kunci. Pada intinya, mereka memiliki kapasitas untuk memproduksi bahan bakar hidrokarbon yang masih dibutuhkan dunia ketika kapasitas energi bersih meningkat—dan untuk mendukung pengembangan infrastruktur energi bersih.
Seiring kebutuhan terhadap bahan bakar fosil menurun dari waktu ke waktu, bisnis inti ini menghadapi nilai perusahaan yang cenderung menurun, tetapi menghasilkan arus kas yang besar. Sebagian besar arus kas ini diinvestasikan pada teknologi dekarbonisasi yang akan memungkinkan transisi. Mereka juga membuat proses produksi lebih bersih dengan berinvestasi pada teknologi produksi yang lebih efisien dan pengurangan kebocoran metana. Selain itu, mereka menyediakan gas alam—bahan bakar transisi—yang dapat menggantikan batubara untuk pembangkit listrik yang dapat dioperasikan sesuai permintaan atau untuk beban dasar, yang belum terlalu baik untuk dilakukan oleh energi terbarukan. Dan mereka berinvestasi pada sumber energi berkarbon rendah.
Dorongan inovasi ini memberi investor semacam “opsi” energi bersih yang lebih terukur. Perusahaan-perusahaan hidrokarbon besar berada di antara pemimpin dalam paten energi bersih, termasuk energi panas bumi—area yang menjadi keahlian mereka. Perusahaan energi berbasis hidrokarbon juga berada pada posisi yang baik untuk berevolusi menjadi penyedia energi yang lebih holistik ketika transisi berlangsung, dan mungkin akan terlihat sangat berbeda dalam beberapa dekade mendatang. Mereka pun mudah diakses melalui pasar ekuitas publik dan utang.
Karena sebagian besar operator hidrokarbon menghasilkan input bahan bakar yang menggerakkan mesin-mesin tradisional, bukan menghasilkan listrik secara langsung, peran mereka dalam transisi sebagian besar berhenti pada level elektron, tempat kelompok-kelompok energi bersih lainnya mengambil alih.
2) Pilar Utama Energi Terbarukan
Berbagai sumber energi yang beragam akan mengambil alih dari bahan bakar hidrokarbon seiring waktu, termasuk andalan terbarukan seperti energi surya dan angin. Sumber-sumber energi ini dengan cepat mendapatkan daya tarik dan meningkatkan skala, membuat harganya menjadi lebih menarik dibandingkan pembangkitan listrik berbahan bakar fosil tradisional maupun sumber energi bersih lain yang sedang muncul atau berada pada tahap awal siklus hidupnya.
Meskipun bahan bakar fosil tetap menjadi sumber energi dominan, energi terbarukan tumbuh jauh lebih cepat. Menurut Office of Energy Efficiency and Renewable Energy, kapasitas surya AS telah berkembang hingga dapat menghasilkan daya yang setara untuk 18 juta rumah rata-rata. Pada 2020, pemasangan tenaga angin lebih banyak daripada tenaga surya untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Tentu saja, lebih banyak kapasitas masih dibutuhkan dari sumber-sumber ini, yang berarti lebih banyak peluang investasi di seluruh rantai nilai terbarukan.
Ambil contoh tenaga surya. Selain mendapatkan dan memurnikan silikon untuk membuat sel surya, panel surya harus dibangun dan inverter daya dibuat serta dihubungkan untuk mengubah arus listrik dari DC menjadi AC. Selain itu, perlu dipertimbangkan pembangunan besar dan kebutuhan sumber daya teknologi untuk membangun serta mengoperasikan turbin angin setinggi 300 kaki dengan bilah individual yang berbobot beberapa ton. Banyak penyedia produk dan layanan yang penting untuk membangun infrastruktur terbarukan tidak biasanya dianggap sebagai bagian dari ekosistem “terbarukan”, tetapi mereka secara langsung memungkinkan transisi dan akan diuntungkan dari percepatannya.
Mereka juga membutuhkan kapasitas penyimpanan yang terus bertambah untuk energi yang dihasilkan secara tidak kontinu dari matahari dan angin, dan energi tersebut harus dihubungkan dengan jaringan listrik secara efisien agar bisa memasok rumah tangga dan bisnis. Peran-peran ini masuk ke kelompok ketiga dalam transisi energi.
3) Teknologi Energi Kritis dan Keahlian Khusus
Untuk setiap satu dolar yang dibelanjakan membangun kapasitas energi surya dan angin, satu dolar lagi diperlukan untuk mengangkutnya dan mendistribusikannya kepada pelanggan akhir serta memperkuat kapasitas jaringan listrik. Tanggung jawab ini menciptakan peran transisi yang kritis bagi fungsi teknologi dan spesialis.
Pengembang ladang angin, misalnya, juga dapat mengoperasikan fasilitas yang mereka kembangkan, memastikan fasilitas tersebut bekerja secara efisien dan daya ditransmisikan. Karena tenaga angin dan surya bersifat intermiten, teknologi penyimpanan energi menjadi prioritas dalam menciptakan pasokan yang lebih konsisten. Pasar untuk sistem penyimpanan energi baterai kemungkinan akan tumbuh dengan cepat sepanjang transisi untuk membangun kapasitas ini. Kabar baiknya, biaya penyimpanan baterai telah turun secara besar dalam satu dekade terakhir, membuat penyimpanan energi menjadi layak secara ekonomi bagi utilitas dan pemilik rumah.
Ada juga “pengerdasan” jaringan listrik AS (smartening) yang sangat dibutuhkan untuk mengintegrasikan input energi yang semakin beragam. Jaringan listrik masa depan pada dasarnya adalah “polisi lalu lintas” yang berbasis teknologi di perpotongan antara energi dan teknologi—mengatur kapasitas energi yang tersedia sambil memanfaatkan kekayaan data dan komunikasi dua arah untuk menyeimbangkan permintaan dan pasokan energi secara dinamis.
Kombinasi antara perusahaan energi raksasa yang terus berkembang, kontribusi energi terbarukan yang makin besar, serta teknologi kritis yang dibutuhkan untuk menyimpan, mengangkut, mengintegrasikan, dan menyalurkan listrik ke jaringan masih menyisakan kesenjangan penting—mendekarbonisasi sektor-sektor sulit untuk dikurangi emisinya (hard-to-abate) seperti industri.
4) Wild Card dari Transisi Energi
Untuk menutup kesenjangan itu, kemungkinan dibutuhkan sumber energi tambahan—sebagian masih berada pada tahap yang sangat awal dan sebagian lagi memiliki sejarah lebih panjang yang dapat dibayangkan ulang untuk membantu menggerakkan transisi.
Energi nuklir sudah ada selama banyak dekade, dengan popularitasnya yang naik turun. Selain kekhawatiran keselamatan yang menyertainya, energi nuklir menjadi semakin mahal—setidaknya di AS—karena sumber-sumber pembangkit lain menjadi lebih murah. Namun, pembangkit nuklir tradisional tetap menjadi bagian yang berarti dari bauran energi di sejumlah negara Eropa, AS, dan negara-negara lain. Dalam banyak kasus, fasilitas yang dijadwalkan dihentikan sementara diperpanjang untuk memenuhi kebutuhan energi.
Babak kedua energi nuklir bisa datang dalam bentuk reaktor modular kecil (SMR) yang dapat dibangun di pabrik dan dirakit lebih mudah di lokasi. SMR lebih sederhana daripada pembangkit nuklir tradisional, memiliki fleksibilitas lokasi yang lebih besar, dan merupakan sistem pasif yang dapat mengatasi kekhawatiran keselamatan. Jenis-jenis tertentu dari SMR cukup intensif panas untuk memasok industri berat seperti baja—yang berada di luar kemampuan tenaga surya dan angin. Memang banyak desain SMR yang sudah ada, tetapi kemungkinan akan memakan waktu bertahun-tahun sebelum mencapai skala yang dibutuhkan untuk berkontribusi pada bauran energi nuklir dan transisi energi. Kemajuan dalam teknologi fusi juga berpotensi membuka jalur baru agar nuklir dapat berkontribusi pada bauran energi global.
Hidrogen adalah teknologi yang lebih baru yang berpotensi menjadi pengubah permainan—semacam “Swiss Army knife” untuk dekarbonisasi. Misalnya, hidrogen dapat digunakan untuk mendekarbonisasi sumber energi yang sulit dikurangi emisinya dan sangat intensif panas. Hidrogen juga dapat menghasilkan energi yang cukup per volume untuk menggerakkan transportasi berat—termasuk truk besar, kapal laut, dan pesawat. Secara historis, hidrogen mahal, dan diperlukan investasi lebih lanjut untuk menyempurnakan teknologi elektroliser serta membuatnya jauh lebih ekonomis. Selain itu, mengangkut hidrogen tetap menjadi masalah yang rumit. Tetapi turunnya biaya pembangkitan listrik terbarukan dan elektroliser seharusnya membuat produksi hidrogen menjadi lebih ekonomis dalam beberapa tahun ke depan.
Solusi dekarbonisasi lainnya adalah penangkapan dan penyimpanan karbon (carbon capture and sequestration/CCS), yang kini mendekati kelayakan ekonomi yang lebih luas dan menjadi kunci untuk mengurangi emisi dari sumber-sumber sulit dikurangi emisinya seperti proses industri, pemurnian, dan produksi kimia. CCS juga sedang dieksplorasi untuk potensinya menempatkan karbon yang tertangkap ke penggunaan produktif lain sebagai input untuk industri dan produk tertentu—serta mengubahnya menjadi sumber bahan bakar lain yang dapat digunakan.
IRA kemungkinan akan memberikan dorongan besar bagi teknologi energi yang sedang berkembang, termasuk hidrogen dan penangkapan karbon, sehingga memungkinkan mereka maju di sepanjang kurva biaya—seperti yang terjadi pada tenaga angin dan surya sebelum mereka. Untuk hidrogen, IRA memperpanjang kredit pajak hingga 2042, menciptakan landasan kepastian yang jauh lebih panjang yang kemungkinan akan meningkatkan minat dari beragam investor. Mengkomersialkan kredit sejak awal memungkinkan perusahaan hidrogen yang lebih kecil membiayai bagian ekuitas proyek, lalu mendapatkan pendanaan utang di pasar publik atau privat. Semua aktivitas pembiayaan ini membuka peluang bagi investor untuk menempatkan modal agar bekerja.
Gambaran Besar
Untuk merangkum semuanya, peluang dalam transisi energi bersih sangat besar dan beragam. Peluang ini mencakup seluruh sudut pasar modal—mulai dari publik hingga privat, dan dari ekuitas hingga pendapatan tetap. Namun, agar dapat memanfaatkannya secara efektif, investor perlu memahami seluruh rantai nilai—dari penciptaan hingga penyimpanan dan distribusi—untuk beragam bauran sumber energi yang semakin luas. Dengan pengetahuan yang lebih baik tentang lanskap energi yang kompleks, investor akan lebih siap untuk mengidentifikasi peluang yang menarik dan membantu menggerakkan transisi.