Produsen alat dan mesin pertanian mempersiapkan diri untuk siklus berikutnya dengan cara yang berbeda, karena diskusi industri telah melampaui skenario penurunan berkepanjangan—demikian kesimpulan para analis Bernstein berdasarkan hasil pertemuan dengan produsen besar di pameran Farm Progress Show.
Sentimen paling jelas berubah di Amerika Utara, di mana harga jagung saat ini sekitar $5 per bushel dengan titik impas di sekitar $4 sedikit di atasnya untuk lahan sewaan, dan $3,60 untuk lahan sendiri. Para analis mencatat bahwa dalam pembahasan, skenario dengan harga $6–7 per bushel semakin sering muncul.
Di antara sumber-sumber utama optimisme adalah hasil panen yang lebih rendah dari perkiraan akibat kekeringan, peningkatan pengadaan kedelai dari Tiongkok, potensi kenaikan permintaan bahan bakar nabati (biofuel), serta mesin-mesin yang sudah usang.
Di Eropa, proyeksinya tetap tidak berubah, meskipun ketidakpastian terkait reformasi CAP 2028 dapat menciptakan kondisi untuk pembelian pendahuluan pada tahun 2027. Amerika Selatan tetap lemah, meskipun pembebasan pendanaan FINAME pada bulan Juli.
1. Agco — para analis Bernstein berpendapat bahwa Agco memposisikan diri sebagai perusahaan yang meningkatkan pangsa pasar saat keluar dari masa penurunan.
AGCO mengonfirmasi rencana untuk menggandakan pangsa di Amerika Utara menjadi sekitar 20% dalam lima tahun dan mencatat kenaikan sebesar 200 basis poin per tahun, termasuk 300 basis poin pada segmen traktor besar dengan merek Fendt dan Massey.
Strategi ini bertumpu pada tiga tuas: restrukturisasi manajemen di Amerika Utara untuk satu strategi regional, peningkatan jaringan distributor dengan layanan mobile yang diperluas yang menargetkan cakupan 50% pasar, serta pembaruan aktif portofolio produk—14 produk diluncurkan pada 2025 dan 12 direncanakan pada 2026.
Dalam pembaruan peringkat terbaru, AGCO Corporation naik ke «Outperform» dari Baird, yang mengutip potensi pemulihan marjin. Perusahaan lain, termasuk UBS dan DA Davidson, menurunkan target harga mereka dengan menyebut risiko regional dan kesulitan di pasar pertanian.
2. CNH Industrial — Bernstein menggambarkan CNH Industrial sebagai kisah swadaya untuk siklus berikutnya. Manajemen memproyeksikan kenaikan marjin EBIT sebesar 50–70 basis poin per tahun pada tahun 2027 berkat sumber daya internal perusahaan.
Strategi peningkatan operasional berfokus pada empat area: optimisasi bertahap rantai pasok, rasionalisasi global jaringan dealer, mengurangi kesenjangan penilaian untuk peralatan bekas, serta meningkatkan kualitas produk.
CNH Industrial menerima kenaikan peringkat menjadi «Outperform» dari Evercore ISI dan Baird. Perusahaan juga menaikkan proyeksi untuk tahun 2026 berkat perbaikan kondisi terkait tarif dan berlanjutnya inisiatif untuk menekan biaya.
3. Deere & Company — Deere menaruh fokus pada ekosistem pertanian presisi, berevolusi dari sekumpulan fungsi terpisah menjadi sistem operasi terintegrasi untuk usaha pertanian.
Perusahaan memperkenalkan asisten AI JD yang terintegrasi ke dalam Operations Center, memungkinkan para petani memperoleh analitik melalui permintaan dengan bahasa alami.
DE meluncurkan See & Spray Gen 2, memperluas teknologi ke tanaman tambahan dan penggunaan fungisida, serta menilai secara kuantitatif peningkatan hasil panen. Saat ini, teknologi tersebut digunakan pada 4,5 juta acre.
Deere & Company melaporkan hasil kuartal ketiga yang melampaui ekspektasi: marjin untuk peralatan pertanian ternyata lebih tinggi dari proyeksi. Perusahaan juga menerima kenaikan peringkat menjadi «Outperform» dari Evercore ISI dan Baird.