Grayscale, a16z (modal ventura terkemuka) dan CCI (asosiasi industri yang mewakili lebih dari 100 perusahaan kripto) mengajukan seruan kepada SEC terkait pengelolaan lebih dari 50 miliar dolar aset kripto. Intinya adalah menentang agar “ETF kripto baru” yang belum disetujui—seperti ETF ETH staking, ETF BTC dengan leverage, dan ETF obligasi yang terkait kripto—dimasukkan ke dalam satu kategori yang sama dengan batasan yang seragam. Namun fakta yang paling mudah terlewatkan adalah: tuntutan ini tidak meminta SEC untuk melonggarkan seluruh kewenangan persetujuan untuk produk baru, melainkan hanya berharap agar kriteria peninjauan kategori ditegaskan, agar aturan yang terlalu kabur tidak menyebabkan penundaan persetujuan tanpa batas. SEC di masa lalu dalam proses persetujuan ETF kripto selalu berpegang pada prinsip “kepatuhan aset dasar sebagai prioritas”. Bahkan untuk ETF spot BTC dan ETH yang sudah terlaksana, keduanya tetap menjalani peninjauan satu per satu selama hampir 2 tahun. Seruan kali ini tidak menyentuh inti kewenangan peninjauan SEC.
Jika SEC mengadopsi saran peninjauan klasifikasi, efisiensi persetujuan ETF kripto baru akan meningkat secara signifikan. Di antaranya, jika ETH ETF berbasis staking yang paling banyak mendapat perhatian pasar disetujui, diperkirakan akan membawa dana tambahan lebih dari 10 miliar dolar AS. Siklus peluncuran produk terkait mungkin dipersingkat dari lebih dari 18 bulan saat ini menjadi 6–12 bulan. Kondisi verifikasinya adalah bahwa dalam aturan baru peninjauan ETF yang dirilis SEC pada Q4 2026 atau Q1 2027, SEC secara jelas menambahkan subkategori “ETF kripto baru” dan mengumumkan daftar peninjauan kepatuhan perlindungan investor serta kustodian yang terpisah, alih-alih terus menggunakan standar ETF spot yang ada untuk membatasi semua produk baru.
Jika SEC menolak tuntutan terkait, maka akan terus menggunakan logika yang ada saat ini, yaitu “peninjauan kasus per kasus tetapi tanpa klasifikasi yang jelas”, dan persetujuan ETF baru akan terus terjebak dalam perdebatan “penentuan atribut produk”; misalnya, ETH ETF yang melibatkan imbal hasil staking mungkin terus ditunda tanpa batas waktu karena “kejelasan kepatuhan sumber imbal hasil” yang tidak jelas, dengan kondisi verifikasi bahwa SEC dalam pernyataan publik berikutnya secara tegas menolak untuk mengubah aturan klasifikasi ETF yang ada, atau terus menolak permohonan ETF baru dengan alasan “perlindungan investor yang tidak memadai”.
Perlu juga dicermati batasan bahwa masa jabatan Ketua SEC saat ini, Gary Gensler, akan berakhir pada Januari 2027; nada pengaturan kripto selama masa jabatannya adalah “perbaiki aturan terlebih dahulu, baru lepaskan produk”. Bahkan jika rekomendasi klasifikasi diadopsi, sangat kecil kemungkinan dalam masa jabatannya ETF baru berisiko tinggi seperti ETF leverage dan staking akan disetujui; paling-paling kerangka peninjauan akan diperjelas untuk menyisakan ruang operasional bagi regulator berikutnya. Efek nyata dari tuntutan ini sangat terkait erat dengan perubahan nama Ketua SEC setelah pemilu AS pada akhir 2026.