يقول محلل بارز في العملات الرقمية إن السوق دخلت في دورة صعودية مميزة للعملات البديلة، مدعومة باختراق فني استمر 9 سنوات لم يلاحظه معظم المتداولين، وقد كشف عن العملات المحددة التي يحتفظ بها شخصياً خلال هذه المرحلة.
أساس النظرية:
قال المحلل Ran Neuer إن الدورة الحالية مدفوعة بحماس المستثمرين للعملات البديلة وليس بقوة البيتكوين، مستشهداً برسم بياني لنسبة ETH/BTC كدليل. وأرجع هذا النمط إلى استخدام إيثريوم المبكر في نقل القيمة الرقمية عبر العقود الذكية دون تدخل بشري، وهو ما أشعل موجة اكتتابات ICO عام 2017 قبل أن يدخل في تراجع طويل حين ثبت أن التقنية بطيئة جداً لتحقيق وعودها. وقال: "بعد تراجع استمر 9 سنوات على الرسم الأسبوعي، ها هو الآن يخترق"، معتبراً أن هذه الحركة تؤكد تحولاً هيكلياً نحو العملات البديلة وليس مجرد انتعاش عابر.
العملة الأولى: سولانا (Solana)
اعتبرها المحلل أحد فائزَي ما يسميه "حرب الطبقة الأولى (L1)" المنتهية، ويحتفظ بها مباشرة، واصفاً إياها بأنها "الفائز الثاني" في نظريته الأوسع، ويرى أن سولانا نجحت في الاستحواذ على فئة "الانضمام الأصلي للعملات الرقمية".
العملة الثانية: إيثريوم (Ethereum)
إلى جانب سولانا، سمّى المحلل إيثريوم كفائز آخر في طبقة L1، معزياً ذلك إلى تكامله مع Base وRobinhood اللذين استحوذا على قناة "ربط الأصول الواقعية"، وهي مختلفة عن قاعدة مستخدمي سولانا الأصليين في الكريبتو. ويرى أن الشبكتين معاً استحوذتا على معظم قيمة L1 طويلة الأمد، ما يجعله غير مهتم بأي عملة L1 أخرى. وقال: "لن أستثمر فعلياً في أي L1 أخرى لأنني لا أرى أي فرصة صعود فيها."
العملة الثالثة: Hyperliquid
وصفها بأنها أقوى استخدام فعلي حالياً في الكريبتو، ويحتفظ بها مباشرة، مستشهداً باقتصادياتها ووظيفتها كمنصة تداول. وأكد أنه سيشتريها حتى عند أعلى مستوياتها التاريخية الحالية، معتبراً أن السوق تسعّرها بشكل خاطئ باعتمادها على القيمة السوقية المخففة بالكامل (FDV) بدلاً من احتساب الندرة الناتجة عن التخزين (staking). وقال: "الكريبتو هو دالة للندرة مضروبة في الضغط... ضغط الشراء بالإضافة إلى ضغط التخزين بالإضافة إلى ضغط الشراء الفعلي مقسوماً على عدد العملات المتداولة يخلق ضغطاً هائلاً نحو الأعلى."
العملة الرابعة: Zcash
أجرأ توقعاته الفردية يتعلق بـ Zcash، العملة المركزة على الخصوصية والتي حصلت مؤخراً على دعم صندوق ETF. ويرى أنها قد تصبح شكلاً مهيمناً من "المال الخاص"، ووضع سيناريو محدداً لتوسعها مرتبطاً بالقيمة السوقية للبيتكوين، قائلاً: "أعتقد أن الصعود المحتمل لـ Zcash من هنا هو 10 أضعاف، وربما 100 ضعف."
لا يزال متمسكاً بالبيتكوين:
أوضح المحلل أن قناعته بالعملات البديلة لا تأتي على حساب البيتكوين؛ فهو لا يزال متفائلاً به تحديداً بسبب مخاوف تآكل قيمة العملات التقليدية، لكنه يعتبره جزءاً من محفظة أوسع وليس صفقة النمو الرئيسية في هذه الدورة.
ما التالي في نظريته؟
يرى Neuer أن تركيز السوق يتحول من التنافس على البنية التحتية للبلوكتشين نحو مشاريع طبقة التطبيقات التي تتصرف كشركات فعلية — أي أصول ذات نمو حقيقي في المستخدمين، وإيرادات مستدامة، وآلية لتوزيع تلك الإيرادات على حاملي العملة.