Dalam dua minggu terakhir, total likuidasi pasar kripto telah melampaui 9,71 miliar dolar AS. Di antaranya, posisi short sekitar 6,55 miliar, sementara long sekitar 3,16 miliar—artinya baik long maupun short sama-sama “dipukul rata” oleh pasar berulang kali.
Dengan kata lain, pergerakan harga bukan sekadar menjatuhkan satu pihak secara sepihak, melainkan pergerakan dua arah dengan volatilitas besar yang terus melakukan cut: saat harga naik, short terkonsentrasi meledak (berujung likuidasi massal), dan ketika harga turun, long juga ikut dibersihkan dalam jumlah besar. Arah pergerakannya tidak terlalu jelas, yang paling stabil justru adalah kenyataan bahwa di dalam sistem masih menumpuk banyak leverage.
Yang lebih halus lagi, indeks Fear and Greed saat ini berada di angka 69, masuk ke rentang “Greed” (serakah). Setelah mengalami likuidasi dua arah sebesar ini, namun sentimen tetap cenderung optimistis—ini menunjukkan bahwa banyak dana menganggap putaran ini sebagai penyaringan biasa, bukan sebagai sinyal risiko.
Dalam struktur dengan leverage tinggi dan sentimen yang agak panas seperti ini, begitu terjadi penyesuaian pada aspek tokenomics dari sisi proyek, atau muncul ketidakpastian geopolitik seperti Selat Hormuz, peluang volatilitas akan semakin diperbesar. Ke depan, yang perlu diperhatikan bukan hanya harga, melainkan apakah leverage benar-benar sudah turun.
Dengan kata lain, pergerakan harga bukan sekadar menjatuhkan satu pihak secara sepihak, melainkan pergerakan dua arah dengan volatilitas besar yang terus melakukan cut: saat harga naik, short terkonsentrasi meledak (berujung likuidasi massal), dan ketika harga turun, long juga ikut dibersihkan dalam jumlah besar. Arah pergerakannya tidak terlalu jelas, yang paling stabil justru adalah kenyataan bahwa di dalam sistem masih menumpuk banyak leverage.
Yang lebih halus lagi, indeks Fear and Greed saat ini berada di angka 69, masuk ke rentang “Greed” (serakah). Setelah mengalami likuidasi dua arah sebesar ini, namun sentimen tetap cenderung optimistis—ini menunjukkan bahwa banyak dana menganggap putaran ini sebagai penyaringan biasa, bukan sebagai sinyal risiko.
Dalam struktur dengan leverage tinggi dan sentimen yang agak panas seperti ini, begitu terjadi penyesuaian pada aspek tokenomics dari sisi proyek, atau muncul ketidakpastian geopolitik seperti Selat Hormuz, peluang volatilitas akan semakin diperbesar. Ke depan, yang perlu diperhatikan bukan hanya harga, melainkan apakah leverage benar-benar sudah turun.
