Saham Strategy (NASDAQ: MSTR) naik 30% pada Agustus 2026. Saham ini mulai diperdagangkan pada 3 Agustus dengan harga $94, dan sejak itu meningkat menjadi $127 hingga penutupan pasar pada 28 Agustus.

Kenaikan MSTR dalam 30 hari terakhir terjadi karena dua faktor: pemulihan harga Bitcoin (BTC) dan meningkatnya cadangan USD perusahaan.

Seperti yang telah dilaporkan CoinGape sebelumnya, Strategy telah menurunkan leverage bersihnya menjadi 0,1% setelah memperoleh cukup dana untuk melunasi hampir semua utangnya. Namun, uang tunai tersebut berasal dari penjualan saham MSTR, yang kini diperingatkan seorang analis dapat melemahkan tesis Strategy sebagai permainan Bitcoin dengan leverage.

Analis: Penjualan Saham Strategi Melemahkan Tesis Bitcoin Berpengungkit

Analis Jeff Dorman mencatat bahwa nilai market-to-net-asset Strategy, yang menunjukkan apakah saham MSTR diperdagangkan dengan diskon atau premium terhadap nilai kepemilikan Bitcoin perusahaan, akan tetap terjebak di angka 1.

Dorman mengatakan bahwa mNAV ini mungkin tidak akan pernah memiliki premium yang signifikan lagi seperti di masa lalu karena penjualan saham Strategy yang terus berlanjut sehingga melakukan dilusi terhadap perusahaan.

Ia mengatakan bahwa jika mNAV tidak bertumbuh, penggunaan kasus Strategy sebagai “levered BTC” melemah secara signifikan, menambahkan bahwa ketiadaan pertumbuhan ini membuat MSTR menjadi saham yang “membosankan” untuk dibeli.

Dorman juga mencatat bahwa meski prospek ini ada, ia sejak itu telah menutup semua posisi short-nya pada saham MSTR setelah prospek tersebut membaik karena perusahaan meningkatkan cadangan kasnya.

Baru-baru ini, kritikus Bitcoin sekaligus penggemar emas, Peter Schiff, menyarankan bahwa kenaikan berkelanjutan yang terlihat pada saham MSTR bisa berasal dari penutupan posisi short ini, karena para trader dipaksa untuk membeli.

Level Penting yang Perlu Diwaspadai pada Harga Saham MSTR

Saham MSTR mencatat tren naik yang kuat antara 18 Agustus dan 27 Agustus, dengan harga bergerak dari $92 menjadi $139. Namun, tren kenaikan itu terhenti pada 28 Agustus ketika saham turun 7,3% hingga ditutup pada $127.

Jika penurunan ini berlanjut, saham kripto tersebut bisa turun ke area support pada level Fib 61,8% di $117. Namun, jika sentimen di pasar kripto yang lebih luas berbalik menjadi bearish dan harga Bitcoin membentuk higher high yang lebih rendah di bawah $80.000, saham MSTR bisa turun ke $104.

Sebaliknya, saham STRC sedang mendekati nilai pari sebesar $100 setelah ditutup pada $97 pada 28 Agustus. Jika saham mencapai nilai parinya, itu bisa menjadi katalis bullish untuk saham MSTR karena perusahaan dapat mulai menghimpun lebih banyak dana untuk membeli Bitcoin.

Jika harga saham Strategy mulai naik, saham-saham tersebut bisa menguji resistensi psikologis di $140. Menembus resistensi ini dapat memulai dorongan bullish lainnya menuju Fib 161,8% di $175.