Wosh di Jackson Hole mengatakan inflasi belum benar-benar menang, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September melonjak dari 35% menjadi 60% dalam semalam. Namun AMZN malah naik 3,97%, NVDA turun 4,57%, dan MRVL turun 10%. Uang bersembunyi ke mana?
Pasar sekarang menjadikan AMZN sebagai tempat perlindungan di era suku bunga tinggi: arus kasnya cukup tebal, dan AWS masih menikmati limpahan keuntungan dari komputasi AI. Ada yang berpendapat ini karena dana beralih dari sisi perangkat keras ke sisi aplikasi; ada pula yang mengatakan bahwa pesanan besar chip untuk AWS menjadi katalis—namun yang terakhir ini saat ini baru dugaan dan belum ada konfirmasi dari banyak pihak.
Tapi berapa lama kenaikan yang “melawan arus” ini bisa bertahan? Jika CPI pada 11 September melampaui perkiraan, dan pengetatan suku bunga benar-benar terlaksana, valuasi AMZN tetap akan mendapat tekanan. Yang kuncinya: di lonjakan kali ini, apakah ada posisi defensif dari dana lindung nilai? Jika data membaik, apakah dana akan langsung ditarik?
Pasar sekarang menjadikan AMZN sebagai tempat perlindungan di era suku bunga tinggi: arus kasnya cukup tebal, dan AWS masih menikmati limpahan keuntungan dari komputasi AI. Ada yang berpendapat ini karena dana beralih dari sisi perangkat keras ke sisi aplikasi; ada pula yang mengatakan bahwa pesanan besar chip untuk AWS menjadi katalis—namun yang terakhir ini saat ini baru dugaan dan belum ada konfirmasi dari banyak pihak.
Tapi berapa lama kenaikan yang “melawan arus” ini bisa bertahan? Jika CPI pada 11 September melampaui perkiraan, dan pengetatan suku bunga benar-benar terlaksana, valuasi AMZN tetap akan mendapat tekanan. Yang kuncinya: di lonjakan kali ini, apakah ada posisi defensif dari dana lindung nilai? Jika data membaik, apakah dana akan langsung ditarik?