Hyperliquid : le prochain géant crypto ou une bombe spéculative ?
Les chiffres sont impressionnants. Hyperliquid détient environ 36 à 44% du volume total du marché des DEX perpétuels selon les périodes mesurées, avec un volume 30 jours dépassant régulièrement 170-245 milliards de dollars soit un écart de 4x avec son concurrent le plus proche.
Le narratif institutionnel s’accélère : la décision de la CFTC en juin 2026 d’autoriser les perpétuels crypto régulés aux États-Unis ouvre une nouvelle poche de volume institutionnel, et Hyperliquid est positionnée pour en capter une partie. Les ETF spot HYPE ont commencé à être cotés (Grayscale HYPG sur le Nasdaq), un signal clair d’appétit institutionnel pour ce type d’infrastructure.
Le point de vigilance : la concurrence est féroce et parfois artificielle. Certains rivaux comme Aster affichent des volumes générés à environ 8 fois leur open interest réel un ratio révélateur de “reward farming” plutôt que de trading authentique. Hyperliquid, elle, tient mieux sur l’open interest et le market-making réel, des métriques bien plus difficiles à manipuler.
📌 Mon avis : la croissance semble structurellement plus saine que la moyenne du secteur des perp DEX, mais la question qui reste ouverte est celle de la durabilité face à des entrants régulés bien capitalisés (CME, ICE) qui vont maintenant se battre sur le même terrain.
Les chiffres sont impressionnants. Hyperliquid détient environ 36 à 44% du volume total du marché des DEX perpétuels selon les périodes mesurées, avec un volume 30 jours dépassant régulièrement 170-245 milliards de dollars soit un écart de 4x avec son concurrent le plus proche.
Le narratif institutionnel s’accélère : la décision de la CFTC en juin 2026 d’autoriser les perpétuels crypto régulés aux États-Unis ouvre une nouvelle poche de volume institutionnel, et Hyperliquid est positionnée pour en capter une partie. Les ETF spot HYPE ont commencé à être cotés (Grayscale HYPG sur le Nasdaq), un signal clair d’appétit institutionnel pour ce type d’infrastructure.
Le point de vigilance : la concurrence est féroce et parfois artificielle. Certains rivaux comme Aster affichent des volumes générés à environ 8 fois leur open interest réel un ratio révélateur de “reward farming” plutôt que de trading authentique. Hyperliquid, elle, tient mieux sur l’open interest et le market-making réel, des métriques bien plus difficiles à manipuler.
📌 Mon avis : la croissance semble structurellement plus saine que la moyenne du secteur des perp DEX, mais la question qui reste ouverte est celle de la durabilité face à des entrants régulés bien capitalisés (CME, ICE) qui vont maintenant se battre sur le même terrain.