#美联储9月加息概率升至57%
Peluang kenaikan suku bunga pada bulan September mencapai 57%, namun yang sebenarnya dinilai ulang bukanlah suku bunganya, melainkan likuiditas.
Dalam pidato Vosh di Jackson Hole kali ini, ia tidak secara langsung mengumumkan bahwa September pasti akan dinaikkan, tetapi pasar jelas sudah mendengar “nuansa hawkish”-nya.
Futures federal funds menunjukkan bahwa peluang kenaikan suku bunga pada September, yang sebelumnya sekitar 35% sebelum pidato, melonjak cepat hingga sekitar 57%. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 2 tahun juga naik ke level tertinggi dalam satu bulan.
Angka itu sendiri tidak terlalu penting.
Yang penting adalah mengapa pasar tiba-tiba mengubah arah.
Sebelumnya semua orang masih membahas penurunan suku bunga, pelonggaran, dan aset berisiko yang terus berpesta; tetapi sekarang tiba-tiba berubah menjadi:
Inflasi belum benar-benar turun sepenuhnya, kondisi keuangan justru cenderung longgar—jadi apakah perlu terus memperketat?
Begitu logika ini berlaku, yang paling cepat bernasib sial biasanya adalah aset-aset yang bercerita dengan mengandalkan “pertumbuhan di masa depan”.
Valuasi saham teknologi akan dihitung ulang, biaya kepemilikan emas dan perak juga harus dihitung ulang, dan premi likuiditas untuk BTC pun perlu dihitung ulang.
Jadi menurut saya, yang paling berbahaya sekarang bukanlah “September pasti dinaikkan”, melainkan karena pasar sudah mulai memperdagangkan dunia yang mengasumsikan kenaikan suku bunga sejak lebih awal.
Ke depan, data ketenagakerjaan dan inflasi AS adalah benar-benar arena ujian. Jika datanya terus cenderung panas, 57% mungkin baru permulaan; jika datanya jelas melemah, ekspektasi hawkish kali ini bisa dengan cepat surut.
Saat ini pasar sebenarnya sedang berjudi pada beberapa data tersebut.
Dalam trading, yang paling ditakuti adalah ketika ekspektasi tiba-tiba berbelok.
Dan kali ini, belokan itu sudah terjadi.
Peluang kenaikan suku bunga pada bulan September mencapai 57%, namun yang sebenarnya dinilai ulang bukanlah suku bunganya, melainkan likuiditas.
Dalam pidato Vosh di Jackson Hole kali ini, ia tidak secara langsung mengumumkan bahwa September pasti akan dinaikkan, tetapi pasar jelas sudah mendengar “nuansa hawkish”-nya.
Futures federal funds menunjukkan bahwa peluang kenaikan suku bunga pada September, yang sebelumnya sekitar 35% sebelum pidato, melonjak cepat hingga sekitar 57%. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 2 tahun juga naik ke level tertinggi dalam satu bulan.
Angka itu sendiri tidak terlalu penting.
Yang penting adalah mengapa pasar tiba-tiba mengubah arah.
Sebelumnya semua orang masih membahas penurunan suku bunga, pelonggaran, dan aset berisiko yang terus berpesta; tetapi sekarang tiba-tiba berubah menjadi:
Inflasi belum benar-benar turun sepenuhnya, kondisi keuangan justru cenderung longgar—jadi apakah perlu terus memperketat?
Begitu logika ini berlaku, yang paling cepat bernasib sial biasanya adalah aset-aset yang bercerita dengan mengandalkan “pertumbuhan di masa depan”.
Valuasi saham teknologi akan dihitung ulang, biaya kepemilikan emas dan perak juga harus dihitung ulang, dan premi likuiditas untuk BTC pun perlu dihitung ulang.
Jadi menurut saya, yang paling berbahaya sekarang bukanlah “September pasti dinaikkan”, melainkan karena pasar sudah mulai memperdagangkan dunia yang mengasumsikan kenaikan suku bunga sejak lebih awal.
Ke depan, data ketenagakerjaan dan inflasi AS adalah benar-benar arena ujian. Jika datanya terus cenderung panas, 57% mungkin baru permulaan; jika datanya jelas melemah, ekspektasi hawkish kali ini bisa dengan cepat surut.
Saat ini pasar sebenarnya sedang berjudi pada beberapa data tersebut.
Dalam trading, yang paling ditakuti adalah ketika ekspektasi tiba-tiba berbelok.
Dan kali ini, belokan itu sudah terjadi.
