$HYPE terlihat seperti kisah harga saat ini, tetapi cerita yang lebih menarik adalah apa yang terjadi di bawahnya.
HYPE berada di sekitar $81 hari ini, setelah sempat menyentuh ATH baru dekat $86,66 pada 27 Agustus. Harga ini masih naik kira-kira 49% dalam 30 hari, sementara volume harian telah menembus $1B.
Tapi ini bagian yang menurut saya mungkin diremehkan pasar: Hyperliquid telah membangun tautan langsung antara aktivitas protokol dan permintaan HYPE.
Sekitar 99% biaya protokol diarahkan ke Assistance Fund, yang membeli HYPE dari pasar terbuka. Pada 23 Agustus, sekitar 46,7M HYPE telah dihapus secara permanen, kira-kira 4,7% dari total pasokan awal 1B.
Ini mengubah persamaan tokenomics yang biasa. HYPE tidak hanya mengandalkan permintaan spekulatif; penggunaan protokol sendiri menciptakan mekanisme buyback yang berulang.
Dan lapisan berikutnya bahkan lebih menarik. Kerangka aligned-USDC Hyperliquid diperkirakan akan mulai mengalirkan pendapatan cadangan ke Assistance Fund, dengan estimasi yang menunjukkan peningkatan sekitar ~18% dalam pendapatan protokol begitu AQAv2 mulai menghasilkan arus kas pada Oktober.
Sementara itu, HIP-3 mendorong Hyperliquid melampaui crypto perps: pasar RWA dilaporkan telah melampaui 50% volume mingguan platform pada Juli, sedangkan open interest HIP-3 menembus lebih dari $4B pada Agustus.
Jadi pertanyaan pentingnya bukan sekadar apakah HYPE bisa mencetak ATH lain.
Melainkan apakah Hyperliquid bisa terus mengubah aktivitas finansial yang terus tumbuh menjadi permintaan token yang berkelanjutan—dan apakah valuasi hari ini sudah memasukkan flywheel tersebut.
HYPE berada di sekitar $81 hari ini, setelah sempat menyentuh ATH baru dekat $86,66 pada 27 Agustus. Harga ini masih naik kira-kira 49% dalam 30 hari, sementara volume harian telah menembus $1B.
Tapi ini bagian yang menurut saya mungkin diremehkan pasar: Hyperliquid telah membangun tautan langsung antara aktivitas protokol dan permintaan HYPE.
Sekitar 99% biaya protokol diarahkan ke Assistance Fund, yang membeli HYPE dari pasar terbuka. Pada 23 Agustus, sekitar 46,7M HYPE telah dihapus secara permanen, kira-kira 4,7% dari total pasokan awal 1B.
Ini mengubah persamaan tokenomics yang biasa. HYPE tidak hanya mengandalkan permintaan spekulatif; penggunaan protokol sendiri menciptakan mekanisme buyback yang berulang.
Dan lapisan berikutnya bahkan lebih menarik. Kerangka aligned-USDC Hyperliquid diperkirakan akan mulai mengalirkan pendapatan cadangan ke Assistance Fund, dengan estimasi yang menunjukkan peningkatan sekitar ~18% dalam pendapatan protokol begitu AQAv2 mulai menghasilkan arus kas pada Oktober.
Sementara itu, HIP-3 mendorong Hyperliquid melampaui crypto perps: pasar RWA dilaporkan telah melampaui 50% volume mingguan platform pada Juli, sedangkan open interest HIP-3 menembus lebih dari $4B pada Agustus.
Jadi pertanyaan pentingnya bukan sekadar apakah HYPE bisa mencetak ATH lain.
Melainkan apakah Hyperliquid bisa terus mengubah aktivitas finansial yang terus tumbuh menjadi permintaan token yang berkelanjutan—dan apakah valuasi hari ini sudah memasukkan flywheel tersebut.