Setelah rapat The Fed pada bulan Juni itu, ekspektasi kenaikan suku bunga juga naik, suku bunga naik. Namun pada hari itu, saham AS justru naik. Setelah itu, terjadi penyesuaian pada bulan Juli; karena saham AS naik pada hari tersebut, banyak orang mengira bahwa Powell itu dovish. Hari ini di JACKSON HOLE, Powell berpidato: suku bunga naik, ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat. Hari ini saham AS sempat naik lalu turun, pasar mulai panik—mengira Powell berubah menjadi hawkish. Inilah yang terjadi di pasar berita: kesimpulan diambil belakangan, terdengar sangat masuk akal.
Tidak membahas apakah Powell secara pribadi akan menaikkan suku bunga sebelum pemilihan paruh waktu (ia menentang langkah sensitif dari The Fed sebelum peristiwa politik), sementara data inflasi saat ini tidak mendukung masuk ke siklus kenaikan suku bunga; ini berbeda sekali dengan tahun 2022. Selain itu, saya berpikir bahwa dalam kondisi makro saat ini, intervensi Bessent terhadap pasar valuta dan kekuatan serta tekad atas obligasi jangka panjang justru lebih penting, dan itulah garis utamanya. Di luar makro, yang paling penting adalah valuasi SOX yang rendah. #沃什称通胀是美联储首要关注