Kenaikan Bitcoin Memunculkan Pertanyaan yang Berbeda: Siapa Sebenarnya yang Membeli?
Satu hal yang menarik perhatian saya dalam pergerakan Bitcoin belakangan ini: kenaikan tersebut tidak pas dengan cerita kebiasaan “satu pembeli besar sedang menyerap pasokan”.
Materi yang sedang saya amati menyoroti beberapa perkembangan terpisah. Treasury General Account berada di sekitar $935B pada 20 Agustus, pejabat Treasury diberitakan membahas kemungkinan menggunakan saldo kas untuk mendukung buyback Treasury, dan arus spot Bitcoin ETF baru-baru ini menguat.
Pada saat yang sama, Strategy dilaporkan tidak membeli Bitcoin selama pekan yang dirujuk, meskipun Bitcoin bergerak lebih tinggi.
Hal itu tidak membuktikan kenaikan tersebut berkelanjutan. Namun saya pikir itu justru mengangkat pertanyaan yang lebih baik:
Pertanyaan yang lebih ingin saya ketahui adalah apakah permintaan sedang meluas melampaui para pembeli utama yang biasa menjadi sorotan.
Jika Bitcoin bisa naik sementara pembeli korporat yang sangat terlihat justru sedang tidak aktif, maka pasar mungkin bergantung pada kombinasi peserta dan kondisi likuiditas yang lebih luas daripada yang disarankan oleh judul-judul berita.
Kerangka besar yang sedang saya pantau adalah:
Likuiditas Treasury → kondisi pasar obligasi → selera risiko → arus ETF → Bitcoin
Saya tidak akan langsung menyimpulkan dari rangkaian itu menjadi “kebijakan Treasury membuat Bitcoin naik”. Ada terlalu banyak langkah, dan setiap langkah memiliki ketidakpastian sendiri.
Bagi saya, sinyal yang lebih berguna adalah apakah permintaan terus meluas.
Itu pertanyaan yang jauh lebih menarik daripada sekadar menanyakan siapa yang membeli Bitcoin minggu ini.
#BTC $BTC
Satu hal yang menarik perhatian saya dalam pergerakan Bitcoin belakangan ini: kenaikan tersebut tidak pas dengan cerita kebiasaan “satu pembeli besar sedang menyerap pasokan”.
Materi yang sedang saya amati menyoroti beberapa perkembangan terpisah. Treasury General Account berada di sekitar $935B pada 20 Agustus, pejabat Treasury diberitakan membahas kemungkinan menggunakan saldo kas untuk mendukung buyback Treasury, dan arus spot Bitcoin ETF baru-baru ini menguat.
Pada saat yang sama, Strategy dilaporkan tidak membeli Bitcoin selama pekan yang dirujuk, meskipun Bitcoin bergerak lebih tinggi.
Hal itu tidak membuktikan kenaikan tersebut berkelanjutan. Namun saya pikir itu justru mengangkat pertanyaan yang lebih baik:
Pertanyaan yang lebih ingin saya ketahui adalah apakah permintaan sedang meluas melampaui para pembeli utama yang biasa menjadi sorotan.
Jika Bitcoin bisa naik sementara pembeli korporat yang sangat terlihat justru sedang tidak aktif, maka pasar mungkin bergantung pada kombinasi peserta dan kondisi likuiditas yang lebih luas daripada yang disarankan oleh judul-judul berita.
Kerangka besar yang sedang saya pantau adalah:
Likuiditas Treasury → kondisi pasar obligasi → selera risiko → arus ETF → Bitcoin
Saya tidak akan langsung menyimpulkan dari rangkaian itu menjadi “kebijakan Treasury membuat Bitcoin naik”. Ada terlalu banyak langkah, dan setiap langkah memiliki ketidakpastian sendiri.
Bagi saya, sinyal yang lebih berguna adalah apakah permintaan terus meluas.
Itu pertanyaan yang jauh lebih menarik daripada sekadar menanyakan siapa yang membeli Bitcoin minggu ini.
#BTC $BTC
