TL;DR
Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto merosot ke 11, menandakan ketakutan ekstrem di tengah kelemahan harga yang berkelanjutan dan aliran keluar modal.
ETF Bitcoin melihat ~$545M dalam aliran keluar bersih, menunjukkan pergeseran ke posisi institusi defensif.
Pelajaran kunci dari seorang veteran pasar adalah untuk HODL melalui kejatuhan dan secara agresif rata-rata ke dalam penjualan di aset yang sedang naik secara sekuler.
Sentimen pasar crypto jatuh secara tegas ke dalam ketakutan ekstrem, dengan Indeks Ketakutan dan Keserakahan Crypto turun ke 11, salah satu pembacaan terendahnya sejak akhir 2023. Penurunan tajam mencerminkan kombinasi dari kelemahan harga yang berkelanjutan, meningkatnya volatilitas, dan aliran keluar modal yang persisten, memperkuat lingkungan risiko di seluruh pasar.
Secara historis, bacaan indeks di bawah 20 telah bertepatan dengan periode stres yang tinggi, penjualan paksa, dan deleveraging yang luas. Meskipun level tersebut kadang-kadang mendahului dasar pasar jangka menengah, mereka segera menunjukkan kehati-hatian saat peserta mundur ke pinggir lapangan.
Sumber: CoinMarketCap
Aliran keluar ETF memperkuat kondisi risk-off. ETF crypto yang terdaftar di AS mencatat aliran keluar bersih yang besar pada 4 Februari. ETF Bitcoin melihat penarikan bersih sekitar $545 juta. Sebagai perbandingan, ETF Ethereum mencatat aliran keluar sekitar $79 juta, memperpanjang tren aliran negatif yang diamati hingga akhir Januari.
Skala aliran keluar ETF Bitcoin terbukti sangat relevan, mengingat bahwa ETF spot sebelumnya bertindak sebagai kekuatan penstabil selama penurunan sebelumnya. Sebaliknya, data terbaru menunjukkan bahwa posisi institusional telah berubah defensif, dengan investor mengurangi eksposur daripada menyerap penjualan di pasar spot.
Aksi Harga yang Lemah Gagal Menginspirasi Kepercayaan
Meskipun ada reli bantuan yang sesekali, aksi harga Bitcoin tetap di bawah tekanan, dan volume perdagangan meningkat selama penurunan daripada pemulihan. Divergensi ini biasanya mencerminkan distribusi daripada akumulasi, memperkuat latar belakang sentimen yang rapuh yang ditangkap oleh indeks ketakutan.
Sumber: CoinMarketCap
Ethereum telah mencerminkan kelemahan ini, dengan aliran ETF dan aksi harga menunjukkan kehati-hatian yang luas daripada kekhawatiran spesifik aset. Altcoin, sementara itu, telah berkinerja buruk dibandingkan dengan pasar yang lebih luas, memperkuat persepsi risiko sistemik.
Apa yang sinyal ketakutan ekstrem untuk pasar: Meskipun ketakutan ekstrem sering menarik minat kontra, kondisi saat ini menunjukkan investor memprioritaskan pelestarian modal daripada posisi oportunistik. Kombinasi aliran ETF negatif, volatilitas yang tinggi, dan struktur harga yang lemah menunjukkan kepercayaan belum stabil.
Agar sentimen pulih secara berarti, pasar mungkin memerlukan perlambatan aliran keluar ETF, bukti permintaan spot yang berkelanjutan, atau pengurangan ketidakpastian yang dipicu makro. Sampai saat itu, bacaan ketakutan ekstrem menekankan pasar yang masih mencari pijakan yang kokoh.
Pelajaran dari Seseorang yang Mengalami Setiap Keruntuhan Sejak 2013
Seorang peserta pasar dengan 38 tahun pengalaman berbagi perspektif setelah menyaksikan setiap jenis keruntuhan dan kepanikan. Dia memasuki crypto pada tahun 2013 membeli Bitcoin seharga $200. Setelah pembeliannya, itu naik sebentar kemudian turun 75%, bahkan selama pasar bull yang akhirnya mencapai 10 kali dari masukannya. Dia tidak menjual karena itu adalah investasi jangka panjang.
Itu turun 87% di pasar bear 2014
Dia mengalami tiga penurunan sebesar 35% hingga 45% di pasar bull yang diikuti hingga 2017. Dia akhirnya menjual pada $2,000, puncak sebelumnya pada 2013, karena perang fork Bitcoin. Dia telah membuat 10 kali dari masukannya yang asli. Itu naik 10 kali lagi sebelum akhir tahun sebelum memulai bear besar yang lain.
Dia membeli kembali selama crash Covid pada $6,500, 3,5 kali lebih tinggi daripada saat dia menjual. Sebuah kesalahan yang sangat mahal. Pada tahun 2021, Bitcoin turun 50% dari April hingga Juli di pasar yang mirip dengan hari ini. Sentimen di Twitter saat itu sangat mengerikan. Tetapi pasar tidak se-overbought seperti saat ini.
Pada November 2021, pasar kembali ke puncak sepanjang masa. SOL melonjak 13 kali dari titik terendahnya. ETH berlipat dua. Bitcoin mencapai puncak baru, melonjak 150%.
Pelajaran kunci pertama dalam aset yang sedang naik secara sekuler adalah cukup untuk tidak melakukan apa-apa. HODL adalah meme dengan alasan yang sangat baik. Itu jauh lebih kuat daripada meme siklus 4 tahun. Pelajaran kedua adalah untuk menambah secara agresif selama penjualan, bahkan tanpa waktu yang sempurna, rata-rata masuk ke dalam kelemahan untuk menambah posisi keseluruhan yang sangat memperbesar pengembalian seiring waktu.
Selalu terasa seperti Anda telah melewatkan kesempatan Anda. Itu tidak akan pernah kembali. Segalanya akan meledak selamanya. Itu bukan kasusnya.
