Kementerian Keuangan AS diam-diam membeli kembali obligasi berdurasi panjang menggunakan cadangan kas yang ada, alih-alih menerbitkan utang baru. Ini adalah jenis pekerjaan infrastruktur yang tidak pernah menjadi berita utama, tetapi memberi tahu Anda jauh lebih banyak tentang apa yang sebenarnya terjadi dibandingkan pernyataan resmi apa pun.

Hal ini penting karena merupakan sinyal likuiditas. Saat Treasury membeli kembali obligasi, ia menyuntikkan uang tunai ke sistem tanpa menambah tumpukan utang. Ini semacam pelonggaran terselubung yang mengubah bentuk kurva imbal hasil dan memengaruhi bagaimana arus modal bergerak melalui aset berisiko.

Ada yang menjalankan analisis menyeluruh yang menghubungkan langkah Treasury ini dengan dampaknya pada $PI dan dinamika likuiditas kripto yang lebih luas. Bahkan jika Anda tidak setuju dengan kesimpulannya, kerangka pikirnya layak dipelajari. Inilah jenis pergeseran makro yang menyiapkan langkah berikutnya untuk pergerakan risk-on atau risk-off sebelum kebanyakan orang menyadarinya.