Imbal hasil 2 tahun baru saja mencapai level tertinggi sejak hari pemilihan. Pasar sekarang memperkirakan puncak siklus The Fed pada Q3 2027 dengan sekitar ~2,5 kenaikan suku bunga sudah diperhitungkan.
Perubahan harga yang hawkish ini cukup serius. Obligasi tidak lagi mendukung kisah soft landing — obligasi kini memperkirakan inflasi yang persisten dan The Fed yang tetap ketat lebih lama daripada perkiraan konsensus.
Pantau kurvanya. Jika 2-tahun terus naik sementara 10-tahun tertinggal, itu adalah peringatan klasik tanda akhir siklus. Aset berisiko tidak akan menyukai skenario ini jika bertahan.
Perubahan harga yang hawkish ini cukup serius. Obligasi tidak lagi mendukung kisah soft landing — obligasi kini memperkirakan inflasi yang persisten dan The Fed yang tetap ketat lebih lama daripada perkiraan konsensus.
Pantau kurvanya. Jika 2-tahun terus naik sementara 10-tahun tertinggal, itu adalah peringatan klasik tanda akhir siklus. Aset berisiko tidak akan menyukai skenario ini jika bertahan.
