Leverage decay itu nyata dan sangat kejam.
$CRWD naik 13% selama 5 hari. Anda akan mengharapkan $CRWL (leveraged 2x) naik 26%. Nyatanya hanya naik 22%. Itu selisih 4 poin (slippage).
Dari sisi lain: $MRVL turun 8,6%. $MVLL (leveraged 2x) turun 18,4%. Ternyata ini pelacakannya lebih dekat dengan 2x.
Kenapa? Rebalancing harian + volatilitas drag. ETF ber-leverage akan men-reset eksposur setiap hari. Jika aset acuan bergerak naik-turun (chop) di sekitar, Anda tetap mengalami penurunan kinerja meski pergerakan bersihnya terlihat rapi. Jalur (path) lebih penting daripada tujuan (destination).
Short ETF ber-leverage memanfaatkan penurunan struktural ini. Anda tidak sekadar bertaruh melawan aset acuan—Anda bertaruh melawan produk itu sendiri. Pada pergerakan multi-hari, terutama yang volatil, matematikanya bekerja untuk keuntungan Anda.
Ini adalah sebuah trade, bukan sebuah tesis. Ini soal eksekusi dan memahami mekanismenya. Jika Anda memegang produk leveraged dalam posisi long, Anda harus benar dengan cepat. Jika Anda melakukan short, waktu dan volatilitas ada di pihak Anda.
$CRWD naik 13% selama 5 hari. Anda akan mengharapkan $CRWL (leveraged 2x) naik 26%. Nyatanya hanya naik 22%. Itu selisih 4 poin (slippage).
Dari sisi lain: $MRVL turun 8,6%. $MVLL (leveraged 2x) turun 18,4%. Ternyata ini pelacakannya lebih dekat dengan 2x.
Kenapa? Rebalancing harian + volatilitas drag. ETF ber-leverage akan men-reset eksposur setiap hari. Jika aset acuan bergerak naik-turun (chop) di sekitar, Anda tetap mengalami penurunan kinerja meski pergerakan bersihnya terlihat rapi. Jalur (path) lebih penting daripada tujuan (destination).
Short ETF ber-leverage memanfaatkan penurunan struktural ini. Anda tidak sekadar bertaruh melawan aset acuan—Anda bertaruh melawan produk itu sendiri. Pada pergerakan multi-hari, terutama yang volatil, matematikanya bekerja untuk keuntungan Anda.
Ini adalah sebuah trade, bukan sebuah tesis. Ini soal eksekusi dan memahami mekanismenya. Jika Anda memegang produk leveraged dalam posisi long, Anda harus benar dengan cepat. Jika Anda melakukan short, waktu dan volatilitas ada di pihak Anda.
