$GLD mengalami lonjakan pasca-Jackson Hole — ini yang perlu diperhatikan. Nada Powell mengenai suku bunga yang tetap lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama biasanya menekan imbal hasil riil, tetapi pergerakan ini tampaknya lebih seperti pembalikan posisi (positioning unwind) ke arus safe-haven, bukan lindung nilai inflasi yang berkelanjutan. Inilah tepatnya mengapa kami short di sini. Terobosan teknikal tidak mengubah tesis yang mendasarinya: jika The Fed tetap tegas dan pertumbuhan tetap tangguh, permintaan terhadap emas akan meredup. Pantau imbal hasil riil dan dolar dengan saksama — keduanya perlu saling mendukung agar short ini berhasil, namun skenarionya lebih mengarah pada mean reversion dibanding kelanjutan tren.