AB 2409 milik California telah lolos baik di Majelis maupun Senat dan telah diajukan ke kantor gubernur untuk ditandatangani.

Rancangan undang-undang tersebut akan melarang pejabat publik California dan karyawan pemerintah menerbitkan koin meme. Mulai 1 Januari 2027, rancangan ini juga akan melarang penyedia layanan aset digital untuk menawarkan layanan perdagangan kepada warga California dalam koin meme yang diterbitkan atau diterbitkan bersama oleh pejabat publik federal, negara bagian, atau lokal.

Jika ditandatangani, AB 2409 akan menjadi salah satu regulasi tingkat negara bagian pertama di AS yang membatasi politisi agar tidak menerbitkan mata uang meme.

Rancangan Undang-Undang Ini Melampaui Pejabat California hingga Pejabat Federal

Ketentuan yang cakupannya paling luas adalah pembatasan perdagangan, bukan larangan penerbitan.

Larangan penerbitan berlaku bagi pejabat publik California dan pegawai pemerintah—kelompok yang didefinisikan dan relatif sempit. Ketentuan perdagangan berlaku bagi penyedia layanan yang beroperasi di California dan mencakup koin meme yang diterbitkan oleh pejabat federal, negara bagian, atau lokal di mana pun. Artinya, token yang diterbitkan oleh seorang pejabat di luar California tetap tidak tersedia bagi warga California melalui saluran yang diatur di negara bagian tersebut.

Kepatuhan bergantung pada bursa dan penyedia layanan aset digital lainnya, yang harus menyaring pencatatan terhadap status penerbit sebagai pejabat publik. Itu merupakan kewajiban yang berbeda secara material daripada penyaringan untuk sanksi atau status efek, karena ini mengharuskan pelacakan siapa yang berada di balik token, bukan apa token itu.

Rancangan Undang-Undang Ini Menyerupai Ketentuan Etika yang Belum Tuntas dalam Undang-Undang Kejelasan

AB 2409 mengatasi di tingkat negara bagian pertanyaan yang telah menghambat legislasi struktur pasar kripto di tingkat federal.

Undang-Undang Kejelasan mencapai titik prosedural terjauhnya pada bulan Agustus ketika Pemimpin Mayoritas Senat John Thune mengajukan mosi cloture — tetapi rancangan undang-undang itu melewatkan batas waktu pemungutan suara sebelum reses dan membutuhkan setidaknya 10 Senator Demokrat untuk melewati ambang batas 60 suara. Hambatan utama adalah ketentuan etika pemerintahan dalam rancangan undang-undang tersebut, yang membatasi pejabat senior termasuk Presiden Trump untuk mendukung proyek-proyek kripto.

Proposal revisi bipartisan untuk bagian tersebut telah dibiarkan tanpa tanggapan di Gedung Putih. Para negosiator dari pihak Demokrat bersikukuh, dan tanpa respons, tidak ada jalur yang jelas menuju suara Demokrat yang dibutuhkan rancangan undang-undang tersebut.

California yang bertindak secara independen pada pertanyaan yang lebih sempit mengenai token yang diterbitkan pejabat tidak menyelesaikan kebuntuan federal, tetapi menetapkan preseden di tingkat negara bagian sementara Senat masih tertahan. Ini juga menunjukkan pola yang mencirikan kebijakan kripto AS tahun ini: legislatif negara bagian dan lembaga federal bergerak melalui jalur mereka masing-masing sementara Kongres tidak.

SEC mengajukan usulan aturan penitipan kripto kepada Kantor Manajemen dan Anggaran Gedung Putih pada 25 Agustus, sekaligus mendorong agenda modernisasi Ketua Paul Atkins melalui proses perumusan aturan, bukan melalui undang-undang. Aturan lembaga dan hukum negara bagian tidak memerlukan 60 suara di Senat. Imbalannya adalah daya tahan—keduanya dapat dibatalkan dengan lebih mudah daripada legislasi.

Dampak Praktis Akan Terjadi pada Tahun 2027

Pembatasan perdagangan mulai berlaku pada 1 Januari 2027, memberi penyedia layanan waktu sekitar 16 bulan untuk membangun proses kepatuhan jika gubernur menandatangani.

Larangan penerbitan bagi pejabat California tampaknya akan berlaku lebih cepat, meskipun tanggal efektifnya bergantung pada naskah akhir rancangan undang-undang dan waktu penandatanganannya. Gubernur belum menunjukkan posisi secara terbuka.