Laporan keuangan kuartal kedua dari NVIDIA ini bisa dibilang menjadi penentu arah untuk tren pasar AI dalam waktu dekat.
Pendapatan per kuartal mencapai 96,2 miliar dolar AS, naik 106% year-on-year. Pendapatan bisnis pusat data sebesar 89 miliar dolar AS, naik 117%, dan tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan absolut.
Prakiraan pendapatan kuartal ketiga sebesar 108 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi pasar. Yang lebih penting, prospek pertumbuhan pendapatan sekitar 70% untuk tahun fiskal berikutnya secara langsung meredakan kekhawatiran pasar sebelumnya bahwa belanja modal untuk AI telah mencapai titik puncak.
NVIDIA secara tegas menyatakan perkiraan mereka dibatasi oleh pasokan, bukan karena permintaan yang kurang. Menurut saya, pandangan Morgan Stanley bahwa panduan tersebut terlalu konservatif ada benarnya.
Setelah laporan dirilis, Wall Street secara kolektif menaikkan target harga. Goldman Sachs menjadi 300 dolar AS, Citigroup ke 315 dolar AS, Morgan Stanley ke 320 dolar AS, dan Bernstein menaikkan secara signifikan hingga 400 dolar AS.
Sejumlah lembaga lain ikut menaikkan, sementara perbedaan pandangan di pihak sell-side mengenai kesinambungan permintaan chip AI sedang cepat menyempit.
Pada hari Kamis, saham NVIDIA naik 8,7%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak April 2025. Nilai pasar bertambah sekitar 442 miliar dolar AS pada satu hari, menjadi rekor kedua pertumbuhan nilai pasar harian tertinggi untuk saham perusahaan mana pun di dunia, hanya di bawah rekor Microsoft kurang dari sebulan sebelumnya sebesar 450 miliar dolar AS.
Saat ini, total kapitalisasi pasar perusahaan sekitar 5,5 triliun dolar AS, masih menjadi perusahaan publik dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia.
Beberapa bulan lalu, pasar masih memperdebatkan apakah perdagangan AI terlalu panas dan apakah imbal hasil belanja modal dari para penyedia cloud patut diragukan. Namun, hanya sebuah laporan keuangan cukup untuk membalikkan sentimen secara keseluruhan.
Dulu pasar lebih banyak memperdagangkan ekspektasi, sekarang perlahan memasuki tahap verifikasi kinerja, sehingga logika penetapan harga sudah berubah.
Selanjutnya, perhatian pasar akan bergeser. Ritme produksi massal platform Rubin, apakah margin laba kotor pada level tinggi dapat bertahan, apakah pendapatan pusat data di Tiongkok akan pulih, serta apakah komitmen potensial terhadap neraca akan meningkat dalam skema pembiayaan kerja sama.
Berbagai variabel ini akan menentukan arah pergerakan harga saham ke depan.
Kait utama pada rantai infrastruktur AI sudah ditegakkan, tetapi itu tidak berarti semuanya akan berjalan mulus terus ke depan.
Pendapatan per kuartal mencapai 96,2 miliar dolar AS, naik 106% year-on-year. Pendapatan bisnis pusat data sebesar 89 miliar dolar AS, naik 117%, dan tetap menjadi pendorong utama pertumbuhan absolut.
Prakiraan pendapatan kuartal ketiga sebesar 108 miliar dolar AS, lebih tinggi dari ekspektasi pasar. Yang lebih penting, prospek pertumbuhan pendapatan sekitar 70% untuk tahun fiskal berikutnya secara langsung meredakan kekhawatiran pasar sebelumnya bahwa belanja modal untuk AI telah mencapai titik puncak.
NVIDIA secara tegas menyatakan perkiraan mereka dibatasi oleh pasokan, bukan karena permintaan yang kurang. Menurut saya, pandangan Morgan Stanley bahwa panduan tersebut terlalu konservatif ada benarnya.
Setelah laporan dirilis, Wall Street secara kolektif menaikkan target harga. Goldman Sachs menjadi 300 dolar AS, Citigroup ke 315 dolar AS, Morgan Stanley ke 320 dolar AS, dan Bernstein menaikkan secara signifikan hingga 400 dolar AS.
Sejumlah lembaga lain ikut menaikkan, sementara perbedaan pandangan di pihak sell-side mengenai kesinambungan permintaan chip AI sedang cepat menyempit.
Pada hari Kamis, saham NVIDIA naik 8,7%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak April 2025. Nilai pasar bertambah sekitar 442 miliar dolar AS pada satu hari, menjadi rekor kedua pertumbuhan nilai pasar harian tertinggi untuk saham perusahaan mana pun di dunia, hanya di bawah rekor Microsoft kurang dari sebulan sebelumnya sebesar 450 miliar dolar AS.
Saat ini, total kapitalisasi pasar perusahaan sekitar 5,5 triliun dolar AS, masih menjadi perusahaan publik dengan kapitalisasi pasar tertinggi di dunia.
Beberapa bulan lalu, pasar masih memperdebatkan apakah perdagangan AI terlalu panas dan apakah imbal hasil belanja modal dari para penyedia cloud patut diragukan. Namun, hanya sebuah laporan keuangan cukup untuk membalikkan sentimen secara keseluruhan.
Dulu pasar lebih banyak memperdagangkan ekspektasi, sekarang perlahan memasuki tahap verifikasi kinerja, sehingga logika penetapan harga sudah berubah.
Selanjutnya, perhatian pasar akan bergeser. Ritme produksi massal platform Rubin, apakah margin laba kotor pada level tinggi dapat bertahan, apakah pendapatan pusat data di Tiongkok akan pulih, serta apakah komitmen potensial terhadap neraca akan meningkat dalam skema pembiayaan kerja sama.
Berbagai variabel ini akan menentukan arah pergerakan harga saham ke depan.
Kait utama pada rantai infrastruktur AI sudah ditegakkan, tetapi itu tidak berarti semuanya akan berjalan mulus terus ke depan.
