PCE inti AS tetap datar terhadap bulan sebelumnya, tetapi itu bukan kabar buruk bagi pasar; variabel sesungguhnya adalah apa yang akan dikatakan Warsh pada Jumat.
PCE inti YoY 3,3%, sudah dua bulan berturut-turut tidak turun, masih jauh dari target 2%; namun probabilitas kenaikan suku bunga pada September saat ini sekitar 36%, pasar belum sepenuhnya memasukkan skenario “kembali menaikkan suku bunga.”
$BTC sudah melonjak dari sekitar 62.000 ke 79.000 dolar AS, naik sekitar 23% dalam 7 hari. Arus masuk bersih ETF BTC Agustus telah melampaui 3 miliar dolar, menunjukkan dana jelas sedang melakukan “early run” atas ekspektasi pelonggaran; tetapi Funding saat ini hanya sekitar 0,0031% dan OI juga masih rendah, sehingga kenaikan kali ini justru tidak tampak seperti dorongan murni berbasis leverage.
Jadi saya lebih menyukai BTC. Selama Warsh tidak terlalu jelas bersikap hawkish, valuasi makro masih punya ruang untuk terus naik; jika dia justru hawkish, malah berpotensi lebih mudah untuk terlebih dahulu “membabat” putaran leverage. Saat ini patut diperhatikan, tetapi di sekitar 79.000 jangan mengejar tanpa berpikir—tunggu sampai arah pembicaraannya dikonfirmasi.
PCE inti YoY 3,3%, sudah dua bulan berturut-turut tidak turun, masih jauh dari target 2%; namun probabilitas kenaikan suku bunga pada September saat ini sekitar 36%, pasar belum sepenuhnya memasukkan skenario “kembali menaikkan suku bunga.”
$BTC sudah melonjak dari sekitar 62.000 ke 79.000 dolar AS, naik sekitar 23% dalam 7 hari. Arus masuk bersih ETF BTC Agustus telah melampaui 3 miliar dolar, menunjukkan dana jelas sedang melakukan “early run” atas ekspektasi pelonggaran; tetapi Funding saat ini hanya sekitar 0,0031% dan OI juga masih rendah, sehingga kenaikan kali ini justru tidak tampak seperti dorongan murni berbasis leverage.
Jadi saya lebih menyukai BTC. Selama Warsh tidak terlalu jelas bersikap hawkish, valuasi makro masih punya ruang untuk terus naik; jika dia justru hawkish, malah berpotensi lebih mudah untuk terlebih dahulu “membabat” putaran leverage. Saat ini patut diperhatikan, tetapi di sekitar 79.000 jangan mengejar tanpa berpikir—tunggu sampai arah pembicaraannya dikonfirmasi.