Gemini 上市，考验 Crypto 公司能否穿越周期

加密公司走向公开市场后，变化的不只是融资渠道，而是评价标准。

过去市场看交易量、用户增长和热度；上市后，投资者更关注收入是否稳定、业务是否可持续、合规成本是否可控。

Gemini 的上市更像一次压力测试：牛市里的增长不难，难的是行情冷却后，交易、托管等核心业务还能否持续创造价值。

Crypto 下一阶段拼的不只是创新速度，还有穿越周期的经营能力。