ETF spot Bitcoin AS di Amerika mencatat arus masuk bersih sekitar 314,3 juta dolar AS pada 25 Agustus dalam satu hari, menurut perhitungan lain itu sudah menjadi arus masuk bersih dana beruntun selama 7 hari. Pada hari yang sama, ETF spot Ethereum juga mencatat arus masuk bersih sekitar 179,8 juta dolar AS.
Menurut analis Mizuho, Dan Dolev, pandangan yang mendasari reli kali ini adalah dorongan yang lebih banyak berasal dari spot dan ETF; posisi open interest denominasi koin sempat naik di awal lalu turun kembali ke level terendah satu bulan, yang menunjukkan keberadaan dana dengan leverage tinggi semakin melemah.
Dengan kata lain, saat ini yang menopang pergerakan pasar lebih banyak adalah dana yang bersedia membangun posisi secara bertahap melalui produk yang patuh regulasi, bukan sekumpulan pemain jangka pendek yang menggunakan leverage belasan kali. Struktur seperti ini risiko potensial terjadinya likuidasi berantai relatif lebih terkendali.
Tentu saja, struktur dana yang menjadi “lebih sehat” tidak berarti harga bergerak satu arah. Kenaikan mungkin berlangsung lebih lambat, dan koreksi tetap bisa terjadi. Ke depannya, yang perlu dilihat adalah apakah arus masuk bersih ETF jenis ini bisa dipertahankan, dan apakah hal tersebut akan meluas ke lebih banyak aset kripto.
Menurut analis Mizuho, Dan Dolev, pandangan yang mendasari reli kali ini adalah dorongan yang lebih banyak berasal dari spot dan ETF; posisi open interest denominasi koin sempat naik di awal lalu turun kembali ke level terendah satu bulan, yang menunjukkan keberadaan dana dengan leverage tinggi semakin melemah.
Dengan kata lain, saat ini yang menopang pergerakan pasar lebih banyak adalah dana yang bersedia membangun posisi secara bertahap melalui produk yang patuh regulasi, bukan sekumpulan pemain jangka pendek yang menggunakan leverage belasan kali. Struktur seperti ini risiko potensial terjadinya likuidasi berantai relatif lebih terkendali.
Tentu saja, struktur dana yang menjadi “lebih sehat” tidak berarti harga bergerak satu arah. Kenaikan mungkin berlangsung lebih lambat, dan koreksi tetap bisa terjadi. Ke depannya, yang perlu dilihat adalah apakah arus masuk bersih ETF jenis ini bisa dipertahankan, dan apakah hal tersebut akan meluas ke lebih banyak aset kripto.
