Besok, Deribit akan kedaluwarsa sekitar 81.700 kontrak opsi seri $BTC , dengan nilai nosional sekitar US$6,44 miliar. Jumlah call/put adalah 44.639/37.061, put-call ratio sebesar 0,83, max pain sekitar US$68.000, dan harga strike eksekusi terkonsentrasi berada di sekitar US$75.000 dan US$80.000. Hari opsi berukuran besar seperti ini pasti akan memicu kebutuhan lindung nilai dan perpanjangan, tetapi Anda setidaknya perlu memperjelas hal-hal berikut:
1. Harga kadang bisa berulang kali berada di sekitar strike saat kedaluwarsa. Ini hanya fenomena pasar, bukan aturan yang memaksa. US$75.000 dan US$80.000 adalah sinyal agar Anda lebih waspada; jangan langsung membuat garis untuk menentukan arah naik-turun.
2. Dalam kontrak yang akan kedaluwarsa kali ini, jumlah call lebih tinggi daripada put—artinya jumlah pihak yang bullish lebih banyak daripada yang bullish murni. Namun call bisa saja hanya bagian dari perlindungan underlying oleh market maker, strategi spread, atau sebagian dari trading volatilitas. Jumlah kontrak tidak menjelaskan siapa yang memegang dan siapa yang menjual; jangan pura-pura seolah Anda bisa membaca arah pasar dengan pasti.
3. Bagian paling berbahaya dari max pain adalah karena ia terlihat sangat seperti sebuah jawaban. Namun jangan pernah menjadikan US$68.000 secara langsung sebagai target harga jangka pendek. Setiap indikator yang mampu merangkum pasar yang kompleks menjadi satu angka memang layak diperhatikan, tetapi tidak boleh digunakan sendirian, apalagi untuk memprediksi.
1. Harga kadang bisa berulang kali berada di sekitar strike saat kedaluwarsa. Ini hanya fenomena pasar, bukan aturan yang memaksa. US$75.000 dan US$80.000 adalah sinyal agar Anda lebih waspada; jangan langsung membuat garis untuk menentukan arah naik-turun.
2. Dalam kontrak yang akan kedaluwarsa kali ini, jumlah call lebih tinggi daripada put—artinya jumlah pihak yang bullish lebih banyak daripada yang bullish murni. Namun call bisa saja hanya bagian dari perlindungan underlying oleh market maker, strategi spread, atau sebagian dari trading volatilitas. Jumlah kontrak tidak menjelaskan siapa yang memegang dan siapa yang menjual; jangan pura-pura seolah Anda bisa membaca arah pasar dengan pasti.
3. Bagian paling berbahaya dari max pain adalah karena ia terlihat sangat seperti sebuah jawaban. Namun jangan pernah menjadikan US$68.000 secara langsung sebagai target harga jangka pendek. Setiap indikator yang mampu merangkum pasar yang kompleks menjadi satu angka memang layak diperhatikan, tetapi tidak boleh digunakan sendirian, apalagi untuk memprediksi.