Harga emas mengonsolidasikan diri di atas $4.600 per ounce, naik hingga 0,7% dan memulihkan sebagian penurunan pada hari Rabu. Para investor mempertimbangkan sikap inflasi Federal Reserve menjelang simposium Jackson Hole akhir pekan ini.

Emas batangan menghentikan tren kemenangan lima hari pada hari Rabu. Namun, laporan yang menunjukkan inflasi di atas target The Fed meningkatkan peluang kenaikan suku bunga, sehingga mendorong dolar dan imbal hasil obligasi.

Perdagangan Debasement Mendorong Reli Harga Emas Agustus

Emas masih naik sekitar 14% bulan ini meskipun terjadi kemunduran sehari. Pemerintah AS melakukan intervensi pasar obligasi yang tidak terduga pekan lalu.

Langkah itu menghidupkan kembali minat pada “perdagangan pemerosotan nilai.” Investor membeli aset keras untuk lindung nilai terhadap defisit yang melebar dan dolar yang melemah.

Perdagangan yang sama mendorong reli rekor emas pada 2025. Kini, perdagangan itu mendorong bulan terbaik emas sejak 1999.

Pemulihan emas juga mendorongnya melewati rata-rata pergerakan 200 hari, sebuah sinyal perubahan momentum yang diperhatikan secara ketat oleh para pedagang.

Sementara itu, dana yang dipatok oleh logam mulia dan diperdagangkan di bursa yang dipantau Bloomberg menambah lebih dari 28 ton pada pekan lalu, yang tertinggi sejak Januari. Ini menyusul musim panas ketika arus masuk ETF pulih dari tren penarikan dana selama dua bulan.

Debut Warsh di Jackson Hole Membayangi

Simposium Jackson Hole adalah pertemuan tahunan para bankir sentral milik Federal Reserve (The) Bank of Kansas City. Secara historis, acara ini menjadi ajang untuk pergeseran kebijakan besar, termasuk pergeseran hawkish The Fed pada 2022.

Para pedagang mencari petunjuk tentang pendekatan inflasi The Fed ketika Ketua Kevin Warsh menyampaikan pidato besar pertamanya sebagai ketua The Fed pada hari Jumat. Pidato tersebut memberi Warsh kesempatan untuk menepis kritik bahwa ia terlalu tertutup mengenai pandangan ekonominya.

Nada yang lebih hawkish dari Warsh berpotensi meningkatkan imbal hasil riil dan dolar, sehingga memberi tekanan pada prospek harga emas. Sebaliknya, sinyal yang lebih dovish dapat memperpanjang reli menuju level tertinggi baru dalam beberapa bulan.